Последние 3 месяца курс рубля продемонстрировал удивительную «производительность» к доллару на фоне глобальной тенденции укрепления доллара, где доллар показал самый стремительный рост с 2014 к валютам ведущих стран мира. По индексу доллара рост доллара приблизился к уровням 2002.
Соответственно, рубль оказался значительно крепче к другим валютам, но насколько?
Итак, рубль укрепился к нацвалютам следующих значимых стран для России с точки зрения торговых и финансовых потоков:
Китай – CNY/RUB на уровне ноября 2014;
Индия – соответствует уровням 2009-2011;
Турция – новый исторический минимум турецкой лиры к рублю, падение нацвалюты Турции в 5 раз за 5 лет;
Бразилия – март 2005;
ЮАР – уровни 2007-2009 и 2012-2014;
Мексика – приближается к средним уровням 2008-2015;
Великобритания – по фунту рубль укрепился до 3 кв 2014;
Япония – укрепление рубля до средних курсов иена/рубль в 2011-2012;
Корея – 4 кв 2014;
Польша – 2-3 кв 2014.
Стремительное укрепление действует также негативно, как и стремительная девальвация рубля, серьезно дестабилизируя финансовую систему, торговые и инвестиционные потоки в стране.
Текущие движения по рублю являются самыми сильными с 1993 года и это не есть хорошо для экономики.
Учитывая объем денежной массы и объем рублевых доходов экономических субъектов, текущий курс соответствует импорту в 500-550 млрд долл, что втрое выше актуального импорта.
Курс настолько крепкий, что в среднесрочной перспективе импорт будет просачиваться любыми доступными маршрутами, как и прочие утечки капитала.
С июня по рублю будет формироваться пик укрепления. Против платежного баланса и макроэкономики не попрешь. Как было неизбежно укрепление рубля с марта, так и неизбежно ослабления по мере разворота торговых потоков.