НОВАТЭК — второй после Газпрома вертикально интегрированный производитель природного газа в России и лидер по объему производства и экспорта СПГ. Могут ли акции компании вырасти? Разбирались эксперты сервиса Газпромбанк Инвестиции.
Кратко: НОВАТЭК поставляет газ в 41 регион Российской Федерации промышленным потребителям, объектам электрогенерации и населению. Оставшаяся часть перерабатывается, фракционируется и экспортируется на зарубежные рынки в виде СПГ. Газовый конденсат также перерабатывается и отправляется на экспорт. Сможет ли компания наладить поставки и планирует ли развивать новые проекты?
Активы НОВАТЭК
Компании принадлежат 77 лицензий на разведку и добычу углеводородов. Доказанные и вероятные запасы углеводородов, включая долю в запасах совместных предприятий, составляют 28 970 млн баррелей нефтяного эквивалента — бнэ. В их числе — 3 948 млрд кубов газа и 363 млн тонн жидких углеводородов. Основная часть запасов компании расположена на суше или может быть извлечена с суши и относится к категории традиционных. Это означает, что их разработка возможна с применением традиционных технологий, в отличие от сланцевых запасов углеводородов или запасов метана угольных пластов.
В настоящее время НОВАТЭК ведет добычу природного газа, газового конденсата и нефти на 23 месторождениях. Основные месторождения и лицензионные участки группы расположены в Ямало-Ненецком автономном округе (ЯНАО) в Западной Сибири с суммарными доказанными запасами 16,4 млрд баррелей нефтяного эквивалента (на конец 2020 г.).
Финансовые показатели НОВАТЭК
Благодаря благоприятной ценовой конъюнктуре на мировом газовом рынке за 2021 год, выручка НОВАТЭК увеличилась на 62,5% и составила 1,157 трлн рублей. При этом операционные затраты компании увеличились на 58,56% — до 875 млрд рублей. Благодаря этому нормализованная EBITDA компании выросла на 91% — до 748 млрд рублей, а чистая прибыль без учета эффекта от курсовых разниц увеличилась в 2,5 раза и достигла 421,3 млрд рублей, или 140,36 рубля на акцию. Показатели выросли не только к 2020 году с учетом эффекта низкой базы, но и к 2019 году.
Контрактные цены НОВАТЭК почти на 95% формируются на основе долгосрочных контрактов с привязкой к спотовым биржевым ценам. За счет этого и ослабления рубля на 60% с начала января за 2022 год финансовые показатели компании могут быть значительно выше, а акции компании — выступить защитным активом от инфляции и девальвации.
Дивиденды и прогноз компании
НОВАТЭК является компаний роста, однако платит дивиденды и ежегодно увеличивает их размер. В декабре 2020 года совет директоров компании утвердил новую редакцию положения о дивидендной политике компании. Согласно ей, минимальный целевой уровень дивидендных выплат был увеличен с 30 до 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Основой дивидендной политики НОВАТЭК является соблюдение баланса интересов компании и ее акционеров. Дивиденды выплачиваются два раза в год. Кроме этого, компания регулярно проводит обратный выкуп акций, используя любую значительную коррекцию рынка.
Пока что размер дивидендных выплат ниже среднего по рынку, однако по мере ввода новых СПГ-проектов и завершения инвестиционного цикла выплаты могут существенно увеличиться.
Прогнозная цена акций компании НОВАТЭК — 1300 рублей. Потенциал роста — 25% на горизонте года без учета доходности за счет выплаты дивидендов и обратного выкупа акций.
Если вы планируете инвестировать в акции компании НОВАТЭК, вы можете открыть брокерский счет или ИИС в приложении Газпромбанк Инвестиции. Переходите в приложение и выбирайте ценные бумаги.