Мысли Инвестора

Мысли Инвестора

Российский рынок продолжает болтаться примерно на тех же уровнях, что и при открытии в марте. Конечно, отдельные акции за это время сильно ушли наверх, но другие остались столь же низко, а некоторые сходили наверх и вернулись. Моя расчетная дивидендная доходность по массе бумаг составляет 15% и выше. Так почему же я их до сих пор не купил?

Задуматься об этом меня заставили слова Спекулянта в одном из недавних подкастов: "Вы сидели на кэше до обвала, сидите во время обвала, и будете сидеть всегда, потому что так вам наиболее комфортно". С точки зрения комфорта он прав, но все-таки цели у меня другие. Поэтому я решил подойти к вопросу рационально.

В марте меня останавливали от покупок два основных аргумента.

Первый - выход нерезидентов сильно обвалит рынок. Но сейчас уже понятно, что их выпустят нескоро и, видимо, небольшими частями. Плюс их акции, наиболее вероятно, не пойдут в рынок, а будут выкуплены ФНБ или другими назначенными государством счастливчиками. Так что этот аргумент снимается.

Второй - очевидно, что еще будет эскалация на Украине. Возможно, с прямым столкновением российских и натовских войск. В этот момент на рынке может случиться еще одна паника. Но! Во-первых, этой эскалации я жду с апреля и могу ждать еще много месяцев. Во-вторых, как показала практика, при панике власти закроют биржу и закупиться не получится. Так что и этот аргумент как минимум размывается.

В июне добавился третий аргумент - экономика США и особенно Европы уверенно сваливается в рецессию, что повлечет за собой обвал всех рынков, в т.ч. сырья. При нефти меньше 60 российский рынок вряд ли останется "тихой гаванью" даже с учетом его отвязки от мирового капитала. Но точный срок начала рецессии не угадать. Если ее удастся оттянуть до 2023 года, то за это время российский рынок может еще сильно вырасти, и последующее падение приведет его всего лишь на сегодняшние уровни.

В-общем, как ни крути, однозначных аргументов против покупки российских бумаг сейчас нет, и я совершенно зря играю в спекуляции типа "а вдруг можно будет купить подешевле". Поэтому я решился и вложил весь свободный РУБЛЕВЫЙ кэш в акции.

Основных покупок две: Сбербанк прив. и Мечел прив. Аргументы: эти бумаги до сих пор примерно на уровне февральских низов, при этом за ними стоят крепкие бизнесы, зарабатывающие сейчас много денег. Если бы они не отказались от выплаты дивидендов в этом году, то сейчас стоили бы минимум в полтора раза дороже.

Еще по мелочи взял Северстали и ММК из соображений, что их бизнес сейчас под максимальным давлением, но ковид показал, что они неплохо адаптируются и продолжают зарабатывать.

Сейчас на 60% портфеля в акциях, остальное валюта. Часть валюты (швейцарские франки) уже заморожена, остальная под угрозой. Усиленно думаю, что делать, уже почти придумал, скоро напишу.

#МыслиИнвестора