ВАЖНО! Перспективы рынка недвижимости в России можете посмотреть ЗДЕСЬ
Обзор на других застройщиков:
ГК Самолет - ЗДЕСЬ
ПИК - ЗДЕСЬ
ЭТАЛОН - ЗДЕСЬ
Путин на ПМЭФ:
👉🏻 Считаю возможным снизить ставку по льготной ипотеке до 7%. Программа действует до конца текущего года
👉🏻 Предложил запустить промышленную ипотеку под 5% годовых, право на нее получат предприятия, готовые построить новые производства
Через 10 минут после объявления сразу два банка заявили о снижения ставки по льготной ипотеке:
❗ВТБ начал прием заявок по льготной ипотеке под 7%, ждет роста спроса на такие кредиты вдвое
❗Сбербанк сообщил, что начал предварительный прием заявок на льготную ипотеку под 7%
О компании:
«Группа ЛСР» — российская компания, работающая в сфере производства стройматериалов, девелопмента и строительства недвижимости. Головной офис — в Санкт-Петербурге. По состоянию на 1 июня 2022 года является третьим по объему текущего строительства застройщиком в России.
👉🏻 По денежным потокам аналитики выделяют ЛСР аутсайдерами
👉🏻 Динамика результатов у ЛСР самая плохая относительно конкурентов (ПИК, Самолет, Эталон):
👉🏻 Прошлая прогнозируемая динамика выручки у ЛСР самая плохая
👉🏻 Динамика прибыли показывает обратное - ЛСР имеет стабильные денежные потоки
👉🏻 Показатель P/E - 3.57
👉🏻 Показатель EV/EBITDA - 3.08
👉🏻 Показатель P/BV - 0.56
Ключевые показатели:
➕ Чистая прибыль по МСФО за 2021 год составила ₽16,272 млрд, увеличившись на 35,3% по сравнению с ₽12,025 млрд в предыдущем году.
➕ Выручка увеличилась на 10,6% до ₽130,515 млрд против ₽118,052 млрд годом ранее.
➕ Стоимость новых контрактов за 2021 год выросла на 1,1% и составила ₽96 млрд, а их объём сократился на 25,8% до 613 тыс. кв м.
➕ Доля ипотечных сделок составила 66%, увеличившись на 2 п.п. В эксплуатацию введено 640 тыс. кв м чистой продаваемой площади, что на 4,8% ниже, чем 672 тыс. кв м в прошлом году.
➕ Стоимость новых контрактов за 3 месяца 2022 года выросла в 2,2 раза и составила ₽41 млрд, а их объём увеличился на 53,5% до 218 тыс. кв метров.
➕ Доля ипотечных сделок составила 75%, увеличившись на 12 п.п. В эксплуатацию введено 109 тыс. кв метров чистой продаваемой площади.
⬆ Аналитики ожидают, что в 2022 году прибыль сократится на 30,5% до 11,3 млрд руб., а в 2023 году сократится на 2%.
⬆ Выручка в 2022 году сократится на 19,8% до 104,65 млрд руб.; в 2023 году вырастет на 35,7%.
ВЫВОД: ЛСР является аутсайдером среди всех российских застройщиков. Долгосрочный таргет составляет 680 рублей - 22% доходности, при этом, расти он может просто на фоне общего роста застройщиков. Я бы не стал инвестировать в данную компанию, здесь возможны лишь спекулятивные истории.
❗ Текущая обстановка в России и в мире быстро меняется, поэтому данный обзор может быть релевантным непродолжительное время. Многие аналитики перестали покрывать многие российские компании. Чтобы оставаться в курсе всех событий, подписывайтесь на канал financeandclassical. Здесь публикуются актуальные разборы, свежие новости, а также бесплатное обучение аналитике фондового рынка
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией