Чем выше доходность инвестиционного инструмента, тем выше риск потерять деньги при работе с этим инструментом. Причём, потенциальный риск практически всегда выше потенциальной доходности.
Например, акции предлагают высокую доходность, но их стоимость может как взлететь, так и грохнуться до 1 цента за штуку. Государственные облигации приносят прибыль чуть больше банковского вклада, зато риск невыплат по ним есть только в случае краха экономики и отказа государства обслуживать внутренний долг. (Не путать с внешним!)
Запомните: если вам предлагают гарантированную доходность выше ключевой ставки Банка России, или говорят что риски минимальны, скорее всего, вы нарвались на мошенников.
Что же такое доходность?
Чаще всего инвесторы оперируют понятием доходности как ключевым финансовым результатом инвестиций — на сколько в % приумножились вложения какой-либо срок.
Доходность по уже приобретенным активам рассчитывается как:
Простой пример: Купили год назад акцию компании «Х» за 120 рублей. Её цена на текущую дату составляет 150 рублей. Вычитываем из текущей цены её цену на момент покупки, делим на цену покупки, умножаем на 100 и получаем доходность в процентах. В нашем случае это целых 25%!
Если за время владения активом вы получали с него дополнительный доход, например дивиденды с акций, то этот доход прибавляется к цене актива сейчас.
Пример: купили акцию компании «Х» за 120 ₽, она выросла до 150 ₽, а за период владения получили ещё и 10 ₽ дивидендами. Расчёт будет такой:
150 ₽ + 10 ₽ - 120 ₽
________________________ х 100%= 33,3%
120 ₽
Доходность можно считать за месяц, день, пятьдесят лет и т. д. Оптимальный отрезок времени для расчётов — 1 год.
Силу колебаний стоимости ценной бумаги от периода к периоду называют волатильностью. Чем чаще и сильнее взлёты и падения цены актива, тем выше риски. Ведь после очередного спада рост последует не всегда.
Риски в инвестициях — это вероятность не получить доходность от актива или вовсе потерять вложенные средства.
Риски и потенциальную доходность актива просчитывают до его покупки. Точно определить, как поведёт себя цена на ту или иную акцию невозможно. И не поможет в этом никакая математика. Главное, что нужно запомнить: инвестор может управлять рисками, но не может управлять доходностью. События этой весны тому яркое доказательство. Те, кто не готов был рисковать и купил облигации федерального займа, уже практически компенсировали рыночную просадку. Те же, кто сидел в акциях, потери не восстановили до сих пор и неизвестно, когда восстановят.
Инвестиционные риски разделяют на рыночные и нерыночные.
Рыночные риски поддаются математическим рассчётам. Среди них:
- Падение стоимости актива. Может произойти по множеству причин: снижение цен на продукцию компании, превышение предложения над спросом на ценные бумаги организации, негативные новости и многое другое.
- Банкротство компании. Эмитент акций, банк, застройщик жилья могут обанкротиться. Прекратить существование или объявить себя банкротом может даже государство, выпустившее облигации.
- Невыплата дивидендов. Дивиденды выплачивают акционерные общества, пропорционально распределяя чистую прибыль среди держателей акций компании. Совет директоров компании регулярно принимает решение, выплачивать дивиденды в этот раз или пустить деньги на развитие бизнеса, а может и на закрытие дыр в бюджете организации. Подобные риски особенно значимы для инвесторов, ориентированных на дивидендные акции. И очень многие из них реализовались в этом году. Компаний, которые отказались от дивидендов, великое множество. Из тех, что на слуху: Северсталь, Сбер, Московская биржа, Мечел, АЛРОСА и другие.
Например, 7 июня 2022 года стало известно, что из-за кризиса российской горно-металлургической промышленности Новолипецкий металлургический комбинат передумал выплачивать дивиденды по итогам 2021 года, хотя ранее хотели выплатить по 18 ₽ на акцию.
Для контроля рыночных рисков необходимо регулярно мониторить информационное поле вокруг отрасли компании, бумаги которой вы приобрели. Важно вникать во внутренние процессы организации, влияющие на её экономическую стабильность. Необходимо анализировать финансовую отчётность, рентабельность, прибыль, долговую нагрузку, денежные потоки. Показатели сравниваются в динамике за период, а также с аналогичными цифрами конкурентов компании в данной отрасли.
Нерыночные риски не просчитать математикой. Они зависят от поведения властей и взаимоотношений государств. Среди нерыночных рисков:
- Общий спад в экономике.
- Инфляция. Чем она выше, тем больше доходности нужно для её опережения, иначе капитал будет обесцениваться.
- Значительное снижение ключевой ставки, которое влечёт уменьшение доходности вкладов и государственных облигаций. Или же, наоборот, значительное повышение ключевой ставки, которое влечёт за собой подорожание кредитов и рост затрат на обслуживание долгов, из-за чего бизнес может даже обанкротиться, или, как минимум, сократить чистую прибыль, из-за чего меньше денег получат акционеры.
- Резкие изменения в геополитической обстановке, взаимные экономические ограничения стран и перекрытие доступа активам инвесторов «недружественного» государства.
- Изменения в законодательстве, касающиеся бизнеса или регулирования инвестиций.
Для оценки политических и экономических рисков необходимо быть в курсе происходящего в стране и в мире, а также понимать, к каким последствиям приводят те или иные события.
Для контроля нерыночных рисков необходимо диверсифицировать капитал не только по компаниями, но и по отраслям экономики, по валютам, в которых номинирована ценная бумага, а также по странам, где находится гарант ценности актива.
Многие начинающие инвесторы некорректно воспринимают прогнозируемые риски. Риск инвестиционного портфеля в 30% кажется вполне допустимым. Тогда как навсегда попрощаться с 30% от накоплений человек вряд ли готов. Так вот к негативному сценарию нужно быть готовым так же, как и к позитивному, и не приобретать активы, просадку которых переживать будет мучительно больно.
Каждый способ вложения денег нужно оценивать на доходность и риски, учитывая финансовую ситуацию конкретного человека.
Количество риска, который инвестор готов взять на себя, зависит от инвестиционного профиля и финансовых целей. К примеру, если через 5 лет хочется приобрести загородный дом, а накопления невелики, то способы инвестирования придётся выбирать с большей доходностью, но и риск потери капитала будет огромным. Если же капитал весомый, и хочется сделать из него источник пассивного дохода для прибавки к пенсии, подойдут низкорисковые инструменты, облигации и надёжные дивидендные акции.
Единственный способ правильно оценивать доходность и риски вложения денег — разобраться в экономике, финансовом рынке, изучать теорию, практиковаться и учиться на ошибках. Времени и мотивации для этого хватает далеко не всем.
Чтобы лучше понимать экономику и разбираться в новостях, рекомендуем посещать обучающие вебинары, которые проводят финансовые организации. 28 июня в 18:00 компания PrоСоветник как раз организует такое онлайн-мероприятие. На бесплатном вебинаре затронем различные темы. В какую валюту инвестировать в этом году? Стоит ли вообще держать деньги в валюте? Будет ли доллар по 150? Стоит ли сейчас покупать валюту чтоб сохранить свои накопления? Могут ли акции российских компаний дать доходность на дистанции от одного года до трёх лет? Инвестировать ли в дивидендные акции России? Вебинар проведет гендиректор и основатель компании PrоСоветник Иван Докшин.
Каждому участнику в подарок достанется подробный Аналитический обзор текущей рыночной ситуации, разработанный специалистами компании PrоСоветник. Количество мест ограничено!
Зарегистрироваться на вебинар: https://is.gd/1jUdOH
Автор статьи: Сергей Васюков
Независимый финансовый советник компании ProСоветник
#просоветник #сергейвасюков #экономическийкризис #фондовыйрынок #инвестиционныйпортфель