Банк России выступил против того, чтобы специально снижать курс рубля, поскольку это приведет к ускорению роста цен, предупредил зампред ЦБ Алексей Заботкин. По его словам, в случае таргетирования курса рубль станет зависим от инфляции валюты другого государства, а покупательная способность резервных валют сейчас нестабильная. Ранее о возможности перехода к таргетированию рубля рассуждал первый вице-премьер Андрей Белоусов. Однако председатель ЦБ Эльвира Набиуллина заявила, что «рубль должен оставаться плавающим».
Таргетирование курса рубля опасно для экономики России и суверенитета ее экономической политики, сообщил на заседании комитета Госдумы по бюджету и налогам заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин.
Любые идеи, связанные с таргетированием курса, неизбежно, в случае их реализации, приведут к снижению эффективности и потере суверенитета проводимой экономической политики.
По его словам, установление фиксированного обменного курса означает отказ от проведения самостоятельной денежно-кредитной политики в пользу той страны, к валюте которой привязывается курс рубля. Он напомнил, что Россия уже использовала такой подход в 2000-х и первой половине 2010-х, однако в нынешних условиях он несет определенные риски, связанные прежде всего с ростом инфляции. Ранее в странах — эмитентах резервных валют (доллара и евро) инфляция была низкой, но сейчас это не так.
Если мы будем привязывать параметры нашей денежно-кредитной политики к тому, чтобы наша валюта имела некоторый фиксированный или мало колеблющийся курс номинальный по отношению к валютам, где инфляция 8-10%, то и у нас инфляция будет такой же. Этот вариант нам не приемлем. Все, кто предлагает эти идеи, должны это учитывать.
Центробанк ранее уже заявлял, что не нужно специально ослаблять рубль. «Позиция Центрального банка — мы таргетируем инфляцию, но мы не таргетируем курс. Рубль должен оставаться плавающим», — говорила глава Банка России Эльвира Набиуллина.
«Таргетирование инфляции — это наилучший способ обеспечить предсказуемую и низкую инфляцию на среднесрочном горизонте, которая необходима для сохранения покупательной способности населения, предсказуемости условий ведения бизнеса, его рентабельности (потому что когда инфляция высокая, она еще и сильно колеблется, сильно колеблются отдельные цены, что снижает предсказуемость рентабельности). Это единственный способ обеспечить доступность долгосрочных кредитов в экономике», — отметил зампред ЦБ Заботкин.
По данным Росстата, инфляция в России в мае в годовом выражении составила 17,1%. В США темп роста цен составил 6% годовых, а в еврозоне показатель достиг 8,1% годовых.
Дискуссия об «управлении» рублем
Первого вице-премьера РФ Андрея Белоусова ранее спросили, имеет ли право на существование дискуссия о пересмотре подхода к денежно-кредитной политике, включая переход к таргетированию рубля, а не инфляции.
Такая дискуссия уже идет и на экспертном уровне, и во властных структурах.
По его словам, механизм, позволяющий в условиях плавающего курса обеспечивать его достаточную стабильность, в текущих условиях почти не работает. В связи с этим правительству и ЦБ нужно переосмыслить экономические инструменты последних лет, поставив во главу угла рост, для которого важен и оптимальный курс рубля.
Он указал, что оптимальный курс рубля находится в диапазоне 70–80 рублей за доллар. Но на фоне валютных ограничений с начала мая курс доллара ушел ниже планки 70 рублей, а 20 июня валюта в моменте стоила ниже 55,5 рубля (впервые с июля 2015 года).
У нас действительно сейчас образовалось активное сальдо по текущим операциям. И если раньше это сальдо по текущим операциям уравновешивалось оттоком капитала, то сегодня отток капитала ограничен. Это хорошо или плохо? С точки зрения текущей политики плавающего рубля это плохо, потому что рубль переукрепляется, а с точки зрения баланса сбережений и инвестиций это хорошо. Отсюда дебаты.
В кулуарах ПМЭФ-2022 глава Минэкономразвития Максим Решетников также назвал курс в 70-80 рублей за доллар оптимальным. Министр называл укрепление рубля по отношению к доллару вызовом для российской экономики, так как излишне крепкий курс создает проблемы для российских импортеров и экспортеров, а также для бюджета, 40% доходов которого приносит экспорт энергоносителей.
По словам Белоусова, начиная с 2015 года был сформирован механизм, который позволял в условиях плавающего рубля обеспечивать его достаточную стабильность, хотя волатильность рубля после перехода к плавающему курсу и возросла. Ключевым элементом этого механизма было бюджетное правило, которое позволяло балансировать обменный курс рубля в определенных диапазонах.