В этой статье мы поговорим о том, что будет дальше с компанией ФосАгро.
О компании:
«Фосагро» (VIE: PHOR) — лидер мирового рынка по производству и поставкам комплексных удобрений с содержанием фосфора, апатитового и нефелинового концентратов. На российском рынке группа — лидер по объемам поставок всех видов удобрений.
Компания почти на 100% обеспечена собственными основными видами сырья: апатитовым концентратом — 100%, аммиаком — 85%, серной кислотой — 95%. За счет «глубокой» вертикальной интеграции и доступности сырья у ФосАгро самая низкая производственная себестоимость среди производителей минеральных удобрений в мире. Благодаря этому у компании один из наивысших показателей рентабельности EBITDA в сегменте фосфор-содержащей продукции в мире — 45,6% по итогам 2021 года. Приоритетным регионом для дистрибуции продукции является Россия, где компания является лидером по суммарным поставкам всех видов удобрений. Кроме этого, продукция компании экспортируется более чем в 100 стран на все обитаемые континенты мира.
Стратегия
ФосАгро следует стратегии развития до 2025 года, утвержденной советом директоров весной 2019 года. Стратегия предусматривает увеличение производства удобрений и кормовых фосфатов к 2025 году на 25% — до 11,7 млн тонн. В рамках реализации этой стратегии компания завершила масштабную программу по модернизации и коренному техническому перевооружению производственного комплекса в Череповце стоимостью более 100 млрд руб. Это позволит ФосАгро более чем в два раза снизить объемы закупки сульфата аммония у внешних контрагентов. Также компания начала эксплуатацию новой линии по производству серной кислоты СК-3300 в Череповце. Ее проектная мощность составляет 1,1 млн тонн в год, что позволяет увеличить уровень самообеспеченности компании серной кислотой.
География продаж
Риски
Квота на экспорт удобрений
Основной риск в среднесрочной перспективе связан с введением правительством России квоты на экспорт удобрений — впервые в истории. Наиболее сильно это может ударить по экспорту группой компаний сложных удобрений (NPK). Они составляют 49% всего рынка в России.
Рост цен на газ
Второй риск вызван растущими ценами на газ. Казалось бы, для России это положительное явление. Но не для производителей удобрений. Себестоимость производства удобрений, в первую очередь азотных, может взлететь.
Производственные катастрофы
Аварии случаются на любых предприятиях, и «Фосагро» — не исключение. Последний подобный случай произошел на АО «Апатит» в Череповце: из-за выброса аммиака пострадали три человека. Случай привел к падению акций 29 ноября 2021 года — на следующий день после инцидента. Однако падение значительным не было, поскольку утечка сразу была локализована.
Итог
ФосАгро сильная, стабильная компания, монополист, поэтому сильное падение цены акции очень мало вероятно.
Я считаю, что ФосАгро достойна быть в вашем портфеле!