$€ Что дальше? Возникает резонный вопрос. ФРС повысило ставку на рекордную величину, повторив кульбит 30-летней давности. И что же будет теперь, и какие последствия?
Начнём с причин. Изначально, на прошлом заседании говорилось, что ставка будет подыматься с оглядкой на инфляцию. Как обычно, в общем. А она не оставила шансов. Был достигнут новый локальный рекорд в 8,6%. И тут уже понятно, что выбора у ФРС особо не было. Вот и влепили повышение на 0,75 п.п.
Теперь, для продолжения данного разговора, нам нужно немного окунуться в теорию. Поговорим об инфляции. Инфляция - это одно слово. Но она по своей природе, бывает абсолютно разной.
Например, в США, инфляция почти всегда носила монетарный характер. Т.е. зависела от денежно-кредитной политики. Денежная масса растет. Кредиты дешевеют. Денег много. Вот тебе и инфляция. Монетарная инфляция.
В России же, инфляция имела другую природу. Это и инфляция от государственных монополий, и структурная инфляция, которая возникает по разным причинам. В том числе и от низкой эффективности экономики и её управления. Ну и естественно, был импорт инфляции. Монетарная политика в России была где-то на втором, или даже третьем плане. И действия ЦБ мало влияли на инфляционные тенденции.
Однако сейчас, в последние годы, инфляции и в США перестала быть только монетарной. Появилась и структурная составляющая. При том, структурные проблемы возникли за пределами США.
По-видимому, ковид ограничения и снижение деловой активности Китая, создали предпосылки для структурной инфляции по всей планете.
Товаров стало меньше. Соответственно, они стали дорожать. Отсюда и инфляция планетарного масштаба.
Кстати, эта статья является дополнением к видео ролику на YouTube. Там не все мысли получилось изложить. Поэтому дополнил тут. Ссылка на видео будет в конце.
И вот с этой инфляцией и пытаются бороться в ФРС. Однако, очевидно, что с не монетарной инфляцией невозможно успешно бороться монетарными методами. И тут возникает вопрос, на который я не могу ответить.
Вопрос следующий: "Какова доля монетарной и структурных составляющих в общей инфляции в США и в мире"?
И от этого зависит результат действий ФРС. Есть высокая вероятность того, что монетарное ужесточение не приведёт к ожидаемому эффекту. И тогда, повышением до 2-3% не обойтись. Придётся пытаться компенсировать структурные изменения монетарным перекосом.
Если ФРС придётся идти на более радикальное изымание ликвидности, это уже повлечёт более серьёзные последствия. Как функционировать при таких дорогих деньгах, мировая экономика уже забыла. К тому же, есть пресловутая проблема обслуживания долга.
Поэтому, можно ожидать глубокий структурный кризис мировой экономики. И как следствие, кризис на фондовом рынке.
Решать же структурные проблемы недопроизводства во всём мире усилиями ФРС невозможно. Точнее, частично ФРС может стимулировать рост мирового производства удешевлением денег. Но они пока идут в противоположном направлении.😊
Соответственно, ФРС в принципе не обладает достаточной силой, чтобы решать эти вопросы. Эти проблемы должны решать государства и бизнес. Но это сложно и долго. Это не просто собраться раз в месяц и изменить процентную ставку. Это на много сложнее.
В итоге, мы получаем ситуацию, когда проблемы наложились одна на другую. С одной стороны "жадная" политика ФРС, которая долго тянула с началом цикла повышения ставок. С другой стороны, структурные проблемы мировой финансовой системы.
Вместе, эти отдельные проблемы создали общую проблему. Проблему высокой инфляции, при низком экономическом росте. Решить эту проблему, мне кажется почти невозможно. Придётся экономике самооздоравливаться... А это больно. Ампутация конечностей, чтобы сохранить жизнь всему организму. €$
Ссылка на видео о последствиях политики ФРС.
Ссылка на телеграм канал.
#solomon trade #инвестиции #фондовыйрынок(биржи) #финансоваяграмотность #деньги #доллар #фрс