Господа, снова здравствуйте.
Хочу сегодня коротко обсудить с вами одну тему, которая сейчас беспокоит многих, судя по сообщениям.
Я прекрасно понимаю это беспокойство и я еще вчера своим грустным постом подлил масла в огонь, после чего многим прям совсем посрывало крышу😁
Я понимаю, финансы - вещь интимная, а человек - существо беспокойное, особенно когда речь идет о таких важных вещах, как кровно заработанные.
Поэтому давайте я дам вам немного успокоительного.
Вопрос же который будем обсуждать, можно сформулировать следующим образом.
Я просто возьму крайнее такое сообщение, а было их не мало с начала СВО и апогеем можно считать вчерашний день (орфография автора сохранена):
"Здравствуйте
Хочу узнать вашу точку зрения!)
Вчерашнее решение Газпрома, как по мне подтверждает мои мысли,по поводу нашего фондового рынка с 24 февраля.учитывая тенденции и введённые санкции.
1.фондовый рынок теряет свой смысл ....акции ,зачем они нужны?
Если раньше это были инвестиции и какая ни кака оценка капитализации предприятия,то теперь иностранные инвестиции не придут, а инвестиции россиян либо малы,а сейчас станут и того меньше.
Оценка капитализации ,кредиты и тд. Нам сейчас тоже не нужны так все будет решаться волевым способом развивать то или иное направление решением государства.
То есть ,пропадаёт полностью смысл акционерных обществ.справлялись при СССР и без этого.
Наш маленький рынок ,можно расшатать одним крупным игроком,например создав или уполномочил ,и дать денег, любой фонд или фирму.
То есть рынок будет 100% манипултруемы и похожим на МММ, до этого все таки были надежды на то что это не 100%.
То есть складываться в акции,пользуясь какими то методиками ..стратегиями и тактиками,оценками.... Это все фикция.это становится угадайкой.
Ну и решение Газпрома лишний раз жлказало ,что играть в игры с госуарсьвлм не стоит,тем паче складываться в акции где в любой момент кинут!
То есть сейчас актуально куда идти ....если нет акций )))да и депозиты тоже под вопросом.
Кстати все это и про облигации))))
Слитки с золотом под подушкой!!?))"
Ну начнем с того, что слитки с золотом под подушкой я давно вам пропагандировал, а так же различные альтернативные варианты😁
Но они скорее не про инвестиции, а про сбережения в самых печальных ситуациях, когда не до инвестиций.
Если говорить о рынке акций.
То с моей точки зрения ситуация сейчас выглядит так.
Начнем с причины брожений, а именно с Газпрома.
Да, нас швырнуло Министерство Финансов и это факт.
Зачем это было сделано в таком грубом виде и понесет ли за это кто-то наказание мы не будем гадать.
Но у меня есть предположение что СД Газпрома все таки утверждало дивиденд без задней мысли о том, что он будет не выплачен.
Сама идея о том, что людей загнали в акции, что бы они потеряли деньги - очень наивная, это по факту не нужно никому, в первую очередь самому Газпрому, которому теперь придется отмываться от говна очень долго и уровень капитализации потерянный им не соизмерим с той половинкой триллиона который они выгадали.
О том что кто-то "крупный вышел о нас" тоже маловероятно, так как крупных никого перед утверждением не выходило, единственные рекордные обьемы были только на падении после отмены.
То есть теория несостоятельна.
С другой стороны если на это посмотреть как на то что всем "пофиг какая там капитализация" им лишь бы кинуть инвесторов, то несостоятельной становится теория о том, что "после ухода нерезидентов и денег с рынка, никто не будет ни публиковать отчетности ни соблюдать Уставы, ни платить дивиденды", ведь зачем это было делать если пофиг на капитализацию и деньги миноритариев не нужны?
То есть с какой стороны не посмотри, но теория заговора в данном случае кривовата и требует доработки😁
Второй момент - что НДПИ будет выведен за прибыли 2022 года, об этом прямо заявили, а то что сумма такая же как и вся прибыль за 2021 год и их начали увязывать вместе - это домыслы.
Официально - деньги в компании, а значит пойдут на капекс, остальные разговоры - домыслы паникеров.
Вчера вышел указ Президента о переоформлении Сахалина-2 в ООО с мажоритарием в лице Газпрома и возможность выкупа доли у "недружественных" стран с зачислением на счета С, после чего будет вычитываться дисконт за "недружественные действия".
Вот если кто любит теории заговора - поразмышляйте лучше что на эти деньги будут сделанны покупки долей в СПГ Сахалина-2 по цене например 30 копеек за рубль.
Идем дальше.
Вы должны помнить, что Газпром не заплатил дивиденд впервые за 20 с чем то лет, аналогично СБЕР, при этом тот же СБЕР платил раньше дивиденды и при недостаточности капитала, фактически "в долг".
Да, сейчас страна ведет боевые действия и за счет рекордного количества санкций впервые дивиденд не был уплачен.
А теперь вопрос - перечеркивает ли один год не выплаты доверие к эмитенту после двадцати с лишним лет выплат?
Или это больше похоже на истерику?
Я миллион раз тут писал, что терпение - это золото инвестора.
И никогда не стоит делать поспешных выводов и тем более истерить.
Прямая состоит минимум из двух точек, поэтому пока мы не увидели хотя бы второй - разговоры на подобные темы, это пустое теоретизирование.
Инвестиции - это долгий процесс, я вам кучу раз писал об этом и совершать какие либо сделки и вкладывать деньги основываясь на домыслах и теориях - это худшее что можно сделать со своими деньгами.
Далее, о крайних вариантах.
Крайние варианты - это куда бежать, если действительно государство больше не собирается делиться доходами.
Крайние варианты - это как раз облигации ОФЗ, депозиты, компании без госучастия.
Кстати Роснефть, хоть это и госкомпания - не имеет Росимущества в мажоритариях и как вы могли заметить дивиденд утввержден. Поэтому даже тут теория сомнительна, кроме того что Министерству Финансов надо дать по голове😁
Так же остается еще предостаточная масса компаний вообще без госучастия и даже таких где миноритариев - большинство.
Финальное.
Вы должны понять - что "кидок в стиле 90х" о котором я вчера написал, это просто мое внутреннее ощущение, но между моим внутренним ощущением и законом - пропасть, давайте это признаем и вытрем сопли.
По закону не было нарушено НИ-ЧЕ-ГО.
А вот если у вас дивиденд прописан в Уставе и вас реально кинули, либо откровенно подделали отчетность - то это уголовное дело и тут я, вы и все мы вместе можем сделать очень много всякого больного и неприятного, при этом действуя строго в рамках закона, в отличии от той стороны, у которой будет гореть задница.
Аналогичная ситуация если у вас депозит попадающий под страховую сумму, а про ОФЗ я вообще молчу - реальный дефолт, это предсмертные судороги государства, не имеющие ничего общего с тем "дефолтом" который пытаются нам нарисовать за рубежом.
И тут кроме бетона и золота под подушкой вам вообще мало что поможет и то если повезет и события произойдут в "лайт варианте" распада СССР, а не 1917 года.
Сон разума порождает чудовищ.
Поэтому я прошу вас - держите свой разум под контролем, хотя бы когда речь идет о деньгах😁
Закончу вот таким сообщением:
"Георгий, добрый день. История с Газпромом на мой взгляд показывает, что с инвестиционной точки зрения возникает необходимость оценки риска нерыночного у компании, то есть то самое звено цепочки между "у компании все хорошо" и "мы, миноры получим кусок пирога". Похоже, эти риски были в цене по 300р за Газпром. Очень интересно было бы послушать ваше мнение, у каких компаний на нашем рынке эти риски выше, а у каких ниже (привет та же Роснефть). На мой взгляд, очень важная и актуальная тема сейчас, помимо чисто экономического анализа компании."
О борьбе с "нерыночным риском" - написанно в статье о диверсификации, кто не читал - не поленитесь найти в списке закрепленного сообщения вверху канала.
Нерыночные риски - они на то и не рыночные, что их посчитать невозможно. До вчерашнего дня нерыночный риск Газпрома для меня как и для десятков аналитиков и инвесторов с огромным стажем, которых я знаю - был полностью вменяем и уж точно не выше чем у Роснефти или Сургутнефтегаза.
Но итог - вы видите сами, Сургут и Роснефть заплатят в полном обьеме, а Газпром заплатит шиш.
Поэтому задача диверсификации и состоит в том что бы убрать нерыночный риск.
Вчерашняя грустная история - это сугубо моя история, потому что у меня было 37% Газпрома в портфеле, еще и частично на плечи - это исключительно моя вина, так как это исключительно мое решение.
И я его приму и переживу так как я профессионал, но такая доля вообще чего бы то ни было в портфеле новичка и тем более с плечами - это самоубийство априори. Просто его высадили бы из рынка в отличии от меня еще 24 февраля.
В случае если у вас доля Газпрома была стандартной - в 10% или немного превышенной в 15% и вы даже купили всю позицию по 300р, то ваша потеря бы составила от 3х до 5ти процентов портфеля и 2-3% дивидендой доходности.
Это меньше половины роста портфеля за год в спокойные года и пережить это можно легко.
На этом все, хвост пистолетом и хорошего вам пятничного вечера✋