Утром 30 июня мы все были шокированы новостью о том, что Газпром (#GAZP) решил отменить долгожданные дивиденды.
❓ Давайте разбираться: почему? зачем? и что из этого следует?
Итак, в конце мая совет директоров рекомендовал «Газпрому» выплатить дивиденды в размере ₽52,53 на акцию. В итоге доходность могла бы выйти 18%.
💰 Эти дивы могли стать рекордными за историю не только «Газпрома», но и всего российского фондового рынка дивидендов.
Многие инвесторы хотели воспользоваться возможностью, и докупали акции компании в свои портфели последние месяцы.
❌ Но сегодня, 30 июня, вышла новость о том, что акционеры проголосовали за невыплату дивидендов. Это ПЕРВЫЙ случай с 1994 года
☝️ ПО ИТОГУ:
Инвесторы начали избавляться от акций, что в моменте привело к обвалу на 30% (с 310 до 200 рублей за акцию) и приостановке торгов. 📉
📉 Газпром потянул за собой индекс Мосбиржи — он потерял более чем 7%
➡️ Куда теперь направят деньги инвесторов?
Как утверждает сама компания, средства пойдут на реализацию инвестиционных программ:
🔹 На прокладку газопровода в Китай;
🔹 На газификацию регионов;
🔹 На подготовку к зимнему сезону.
📌При этом ранее Минфин обязал Газпром выплатить дополнительно налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) в размере более 416 миллиардов рублей.
Таким образом государство заместило выпадающие доходы бюджета от дивидендных поступлений. 🤷♂️
Что делать инвесторам? 🤔
❗️ Продавать на низах и фиксировать убытки нет смысла.
В целом, компания — монополист газа в Европу, и имеет высокие шансы на восстановление докризисных уровней:
✔️ Собирается заключать договоры на поставку газа в Китай;
✔️ Завершение “Северного Потока-2” может положительно сказаться на котировках;
✔️ После 24 февраля и недавнего падения акции #GAZP стоят намного меньше, чем должны. Это возможность закупиться на низах, при этом не рискуя большими суммами.
При этом не стоит забывать о негативных аспектах:
❌ Главный негатив по Газпрому — это неэффективные траты, что сказывается на низкую рентабельность.
❌ Неэффективный менеджмент
❌ Угроза со стороны альтернативной энергетики.
Что будут делать наши эксперты?
👀 Пока наблюдать. Стоит подождать, пока котировки перестанут скакать вверх-вниз из-за импульсивных действий инвесторов.
Бумага хорошая, фундаментальные показатели тоже. Когда все устаканится, будем понемногу добирать в рамках долгосрочной стратегии.
🤔 Давайте попробуем с холодной головой посмотреть на ситуацию с двух сторон:
1. Со стороны инвесторов: компания дала надежду на большие дивиденды. Акции росли — инвесторы покупали их в ожидании выплат. Отказ от дивидендов не оправдал ожиданий инвесторов, и они стали продавать компанию.
2. Со стороны «Газпрома»: газовые войны обостряются. В теории, решение не тратиться на дивиденды сейчас, чтобы вложиться в будущее компании, выглядит логичным.
❗️ Но нет никаких гарантий, что «Газпром» потратит деньги грамотно. Всё-таки перед нами госкомпания, которая не славится гибкостью и эффективностью управления.
Еще одна возможная история, что отказ от дивов — требование властей, чтобы пополнить казну налогами.
На данный момент, эта ситуация лишь расшатывает доверие к рынку инвестиций в РФ. ☹️
Общий вывод:
💥 Решение негативно для рынка российских акций. Повышаются риски того, что и другие компании могут принять аналогичные решения (Как это буквально пару часов назад сделал Сбер #SBER).
А что думаете вы? Делитесь своими мыслями по этому поводу в комментариях. А также ставьте ❤️, если тема актуальна и полезна для вас.