Так, ладно, подготовил на самом деле лонгрид. Обучающий ахахаха, мне реально самому смешно. Окей, вот он, я просто скопирую его с заметок:
Буду писать о том, в чем полезно было бы разобраться всем, кто планирует профессионально зарабатывать на рыночках и строить свои стратегии, а потом может и программиста нанимать, чтобы работать с ним по своим граалям (у нас пацаны так фонд сделали случайно). Про стратегии 🥳
Итак. Как сравнивать между собой разные стратегии? Что вообще такое стратегия? Будем считать стратегией некоторый план, которого надо придерживаться. 🙃 Какую последовательность действий нужно выполнять, чтобы стало больше деняк.
Чтобы определить, какая стратегия лучше, нужно их как-то сравнивать (спойлер - лучшая для кого? Всё сильно зависит от задачи и от вашей жизненной позиции).
Сравнивать по фактической (то есть на момент «сейчас») доходности это плохая идея, потому что непонятно, какой мы в процессе брали на себя риск. Можно понять это различным метрикам (есть шарп, сортино и тп, про них мы поговорим в другой раз), но этого мало.
Сегодня мы с вами разберём примечательные типы стратегий, которые помогут нам понять суть и облегчат нашу работу. На самом деле это не стратегии в чистом виде, а базисные математические метрики, от которых вам бы эти стратегии лучше выстраивать.
Дельта и дельта-нейтральные стратегии. Дельта (пусть это будет d) - это величина, которая показывает чувствительность нашей стратегии к изменению стоимости базового актива. Например, если d = 1 в нашей биткойновой стратегии, это означает, что при росте стоимости биткойна на 10% мы будем тоже получать 10% к нашим деньгам. Если d = -1, то все будет наоборот, и мы будем терять 10% при росте стоимости битка на 10%. d = 0 означает дельта-нейтральную стратегию, то есть изменение стоимости биткойна в общем не влияет на ваш финансовый результат. Значит, стратегия зарабатывает как-то по другому. Например, к дельта-нейтральным относятся арбитражные стратегии, когда ты почти одновременно продаешь и покупаешь один и тот же актив в разных местах, потому что у них разошлась цена. Также стратегии торговли волатильностью через опционы в чистом виде дельта-нейтральные.
Бета и хай-бета / лоу-бета стратегии. Бета это соотношение волатильности актива с волатильностью широкого рынка (например, индекса). Высокая бета означает, что актив сильно восприимчив к движению рынка и является более рискованным (b > 1), чем актив с низкой бетой (b < 1). Лоу-бета стратегии, очевидно, являются менее рискованными. Если грубо, то воспринимайте это так - когда ваша сумка с альткойнами шарахается туда-сюда от любого движения битка, это плохо. Если вы лонг по трем перспективным акциям (по чуйке) и при этом взяли шорт на индекс снп500, то это хорошо, потому что вы снизили бету и убрали часть системного риска.