На этой неделе произошло нечто очень странное. Настолько странное, что я вообще такого никогда не видел. Думаю, что этого и не было никогда, особенно без фундаментальных причин. Речь сегодня пойдет, как вы уже поняли, о валютной паре USDRUB, а точнее о фьючерсе на неё.
Как известно, фьючерс — это производный финансовый инструмент, иными словами, договор купли-продажи базового актива, при заключении которого стороны договариваются только о цене и сроке поставки. Проще говоря, это лишь договор, бумажка, которая торгуется так же, как и базовый актив. И тут очень важно то, что движения актива и фьючерса на него на 99% должны совпадать.
Скажем, акция Сбербанка вверх, и фьюч на нее вверх синхронно, акция вниз — и фьюч туда же. На нашем рынке всегда лучше всего совпадали движения как раз доллара и фьючерса на него. Это обусловлено тем, что они самые ликвидные инструменты рынка РФ, которые всегда торговались одновременно с открытия и до закрытия торгов, за исключением перерывов на клиринг на срочном рынке.
В марте движения фьючерса и валюты стали прилично расходиться по очевидным причинам. На рынке начался хаос. То рынок закрывают, то открывают, то принимают какие-то законодательные жесткие меры. Все это приводит к тому, что эти два инструмента теряют синхронность. Однако уже в конце месяца эта проблема, в целом, решилась. Хаос закончился, вскоре доллар разрешили покупать без комиссий, обороты немного возросли. И вроде все стало синхронно, как обычно.
Однако приближаясь к экспирации, я постепенно начал замечать, что сентябрьский фьючерс не падает также, как июньский вслед за долларом. Мало того, что спред между двумя фьючерсами просто немыслимые 5000 пунктов вместо стандартных 800, так дальний еще и растет во время падения доллара! На этой неделе 16.06.22 прошла экспирация июньского фьючерса, и в полном объеме начал торговаться сентябрьский. Я тогда подумал, что может это из-за экспирации происходит, народ так перекладывается в новый фьюч. Но нет! Ни в четверг, ни в пятницу фьючерс не начал коррелировать с долларом! Да что вообще происходит с нашим рынком? Смотрим внимательно на картинку.
Как видите, до 14.06.22 движения были более-менее схожие, но потом фьючерс вообще потерял связь с реальностью! Он как будто возомнил себя самостоятельным активом и стал жить своей жизнью. Вообще мало общего с долларом.
Это просто ужас! Рынок реально убили. Он не только стал куда более сложным и опасным из-за того, что частично исчезли привычные модели и зависимости, но и вообще разрушились фундаментальные правила! И это не только на этом фьючерсе. Эту шизу можно заметить так же и на фьючерсе на индекс РТС, который теперь может даже спокойно падать на растущем рынке или наоборот. А также на акциях, и на некоторых других инструментах. Надеюсь, это временно. Но я даже не представляю, с чего вдруг такие расхождения?
Как вы, наверное, заметили, индекс ММВБ, рассчитываемый в рублях, продолжает падение на российских акциях, а индекс РТС сильно растет. Разумеется, его безумный рост основан практически только на падении доллара, но растет он сильнее, чем должен. Здесь опять неадекватное расхождение. А спред между июньским фьючом РТС и сентябрьским вообще 10,000 пунктов, что тоже просто немыслимо! Возникает логичный вопрос: а эти спреды вообще будут как-то сокращаться? И если да, то посредством чего? Через падение фьючерса или через рост доллара? Теперь даже захеджироваться из-за этого невозможно!
Короче говоря, рынок разрушен. Вся его инфраструктура повреждена, и работать тут желания все меньше и меньше. Инвестировать нельзя, торговать технически сложно, предсказуемость низкая, кругом санкционные риски! Вы слышали, что по франку остановили торги? То-то и оно! Теперь брокеры увеличивают обеспечение по остальным валютам. Когда я вижу, как доллар падает на 1%, а фьючерс одновременно растет на 1%, я просто в шоке! Не знаю, это как ходить по воде — тут явно что-то не так! Кстати, вчера прочитал, что наши инвесторы, застрявшие в западных акциях из-за санкций на НРД, купленных через наших брокеров, заморозили в них аж 6 трлн. рублей! Обалдеть просто! Доинвестировались во вражескую экономику не через тех брокеров. Похоже, эти средства остались на западе надолго, если не навсегда. А ведь впереди жуткий кризис. США это, кстати, очень выгодно, что иностранные инвесторы не могут продать своих акций. Так что не думаю, что они станут в ближайшее время как-то выпускать наших. Ну, когда Nasdaq грохнется на 80-90%, тогда может и разрешат. Процесс уже начался!
Всем удачи и профита!
Понравилось — жмите лайк! Есть вопросы — пишите в комментариях!
Не забывайте подписываться на мой канал, чтобы быть в курсе важных новостей и узнать как приумножить свой капитал!
#финансы #инвестиции #финансовая грамотность #деньги #экономика
