Нам, вроде как, не страшны санкции, и будущее выступление ВВП только придаёт уверенности толпе. Можно согласиться с этим утверждением или опровергнуть его, но какая разница, если российский фондовый рынок реагирует на любой позитивный возглас? Объяснить сегодняшний рост логически не представляется возможным, ибо проблемы государства не исчезли, а санкции всё также действуют. Я, конечно, хочу стабилизации и улучшения экономической инфраструктуры страны в целом, но я просто не понимаю, откуда берётся этот позитив, и заслуживаем ли мы роста IMOEX. Выделю для вас несколько интересных факторов:
⛔️ Вроде все озабочены курсом рубля и невнятной односторонней девалютизацией банков, но какие-либо решения не предпринимают. Понятно, что сейчас укрепление рубля можно будет пережить из-за высоких цен на сырье, а дальше-то что? Цены скорректируются и мы получим недостачу, соответственно, и бюджет недополучит своего. Не сырьевым эмитентам сейчас проблематичней всего, логистика подорожала в разы, а за товар получают меньше. Решать проблему нужно повсеместно и не понижением ключевой ставки, как думает наш уважаемый ЦБР.
⛔️ ФРС повысил ставку на 75 б.п. до 1,50-1,75% и пересмотрел кардинально свои макропрогнозы. Это уже повлияло на SPX, который продолжил своё падение и сейчас торгуется ниже 3700 пунктов. Как это может повлиять на нас, если наши рынки сейчас плохо коррелируют? Известно, что в кризисы цену на нефть всегда задирали, сейчас Brent торгуется выше ожиданий. Спустя время цена опустится на минимумы и нашу Urals это не обойдёт стороной. А при курсе в 56 руб. за доллар нам будет светить светлое будущее, если цена уйдёт ниже 40 долларов за нефть?
Меня сильно позабавил экономический форум, где я не увидел внятных ответов по ключевой ставке, денежной массе, курсе доллара и общего развития внутреннего рынка. Набиуллина и Орешкин обсуждали всё, кроме этого. Я не говорю, что всё пропало, но мы явно не в выигрышной ситуации, как и весь остальной мир. Надо это принять как должное и не верить в радужный рост рынка. Больно будет всем и нам, соответственно, тоже. Поэтому этот рост фондового рынка - липа.
С уважением, Владислав Кофанов
Блог в Телеграм: t.me/svoiinvestor