Курс доллара в очередной раз закрыл неделю ниже 60 рублей, и рубль при этом имеет хорошие перспективы продолжить свое укрепление. Вообще, в 2022 году наша национальная валюта стала лучшей в мире, опередив бразильский реал. Что вообще происходит?
Начну с того, что профицит внешней торговли РФ за январь-май 2022 года составил 124,3 млрд. долларов, что в 2,7 раза выше прошлогодних показателей. Это произошло по двум причинам: рост цен на энергоносители, увеличивших наш экспорт, и тотальный обвал импорта, сделавший спрос на валюту почти нулевым. Именно этот дисбаланс и привел к такому укреплению рубля.
Казалось бы, крепкая национальная валюта должна быть благом для экономики, но это совсем не так. Бюджет на 2022 год сверстан со среднегодовым курсом 72 рубля, а при курсе 55-60 рублей его наполнение становится проблематичным. Кроме того, все наши экспортеры несут именно рублевые издержки - крепкий рубль снижает их рентабельность и конкурентоспособность.
Санкции, наложенные на импорт в нашу страну, лишили нас многих необходимых товаров и услуг. Казалось бы, это идеальная возможность для реального импортозамещения, но не тут то было. Параллельный импорт, который рано или поздно заработает, при таком курсе рубля делает внутреннее производство в ряде отраслей невыгодным.
Главным же плюсом крепкого рубля является то, что импортные товары конечному потребителю обходятся дешевле.
Скорее всего, заложенный в бюджет курс и является золотой серединой для экспорта и импорта. Правительство и ЦБ всеми доступными средствами пытаются вернуть рубль в коридор 70-75, но пока не заработает параллельный импорт, это им вряд ли удастся. При этом я не сомневаюсь, что к концу года мы увидим доллар на совсем других отметках.
Именно поэтому возникает желание купить валюту по 57 рублей, и продать ее потом по 70-75 рублей, заработав на курсовой переоценке. Но даже такая простейшая операция в нашей ситуации не безопасна.
Как вы уже знаете, многие банки сделали ставки по валютным вкладам отрицательными. Тот же Тинькофф на прошлой неделе ввел комиссию 12% в год на счета в долларах и евро, и эта мера распространяется даже на брокерский счет. Для чего нужна такая мера?
Банки таким образом пытаются заставить клиентов конвертировать валюту в рубли либо перевести ее на счета в дружественных странах. Их действия можно понять — они перестраховываются из-за возможного введения санкций против нашего НКЦ. Если США добавят НКЦ в SDN лист, то обмен валюты на внутреннем рынке станет невозможным, а зарубежные корр. счета банков могут быть заморожены. Пострадают от этого, в первую очередь, клиенты банков.
Санкции против НКЦ — крайний вариант, ведь через него европейцы оплачивают покупку наших энергоресурсов, а без них в ЕС наступит настоящий коллапс. Но в последние несколько месяцев здравый смысл покинул политиков, и я уже ничему не удивлюсь.
Так что брать доллары/евро для спекуляции — вариант, не лишенный рисков. Если их и покупать, то не для того, «чтобы было», а заранее осознавая для чего они вам. Не забываем, что инфляция в долларе уже выше 8,5%, и может стать еще выше. А вкладываться сейчас в акции США, на мой взгляд, слишком опасно — будущая прибыль того не стоит.
Как же тогда лучше воспользоваться таким курсом рубля?
Для себя я решил купить немного юаней и гонконгских долларов на брокерский счет. Инфляция в Китае сейчас чуть выше 2%, так что юань не будет так быстро терять в своей платежеспособности. Скоро мы можем получить доступ к бирже Гонконга с ее интересными азиатскими компаниями и ETF, тогда и гонконгский доллар пригодится.
Но не забывайте, что валюта на брокерском счете никак не застрахована, в отличие от ценных бумаг, информация о которых прописана в нескольких депозитариях.
Еще одним вариантом защиты рублевых накоплений от девальвации я вижу вложение в физическое золото, так как его цена формируется в долларах США. Брокеры Тинькофф и Открытие предоставляют возможность его покупки на бирже на свой счет, порог входа сейчас составляет около 3500 рублей (стоимость 1 грамма металла). Только вот комиссия у первого в разы больше — 1,9% против 0,8% у второго.
Из плюсов такой покупки можно выделить льготу ЛДВ, которая распространяется на золото, и возможность имущественного вычета, если вы продали металл раньше, чем через 3 года владения.
Минусы тоже есть — волатильность и невозможность предсказать будущую стоимость. Кроме того, золото — это не тот актив, который генерирует прибыль (в отличие от доли в компании).
Таким образом, мы попали в ситуацию, когда полностью реализовать выгодный курс рубля невозможно. Но кое-какие инструменты нам все же доступны, главное четко понимать их риски и не хранить все яйца в одной корзине :)
Телеграмм-канал "Разумное инвестирование" - дополнительные материалы, инфографика, статистика.
Всем спасибо за внимание!