Уоррен Баффет – один из самых известных, успешных и квалифицированных инвесторов за всю историю существования фондового рынка. Практически все свое состояние Баффет заработал после пятидесяти лет. В целом знаменитый инвестор – приверженец классической модели инвестирования. А успех великого инвестора, по его словам, заложен в шести основных правилах.
Эти шесть критериев для отбора интересных компаний Баффет изложил в послании акционерам Berkshire за 2017 год. При этом отбираемая компания должен удовлетворять всем условиям одновременно.
1. Бизнес должен быть крупным.
В данном случае речь идет о минимум $75 млн прибыли до вычета налогов. Желательна капитализация в $5-20 млрд.
2. Бизнес должен быть публичным и понятным.
Баффет рассматривает только те компании, которые существуют на рынке минимум 10 лет. Кроме того, следует инвестировать в тот бизнес, который вы понимаете.
3. Стабильный рост доходов компании.
Прибыльность компании должна постоянно расти. Оценить такой фактор можно через показатель рентабельности продаж. Чем выше показатель, тем эффективнее компания ведет свой бизнес. Оценивать рентабельность продаж стоит за последние 5 лет.
4. Высокая отдача на собственный капитал при минимальном долге.
По мнению Баффета, отсутствие долга позитивно с точки зрения того, что не уменьшает чистую денежную позицию компании. Баффет всегда обращает внимание на ROE и сравнивает показатель с другими компаниями в отрасли. Чем выше ROE, тем эффективнее работают средства акционеров. Кроме того, здесь также оценивается коэффициент финансового левериджа (D/E), который показывает соотношение доли собственных средств и заемных средств, которые компания использует для финансирования своих активов. Чем выше это соотношение, тем больше доля собственных средств в капитале компании.
5. Сильная команда менеджеров.
Баффет отдает предпочтение предприятиям, которыми управляют эффективные менеджеры, постоянно развивающие компанию.
6. Цена сделки и внутренняя стоимость.
Баффет сразу учитывает затраты на сделку и оценивает внутреннюю стоимость компании, которая представляет собой стоимость денежных средств, которую собственник может извлечь в будущем, это реальный экономический потенциал компании. Инвестор должен понимать насколько внешняя оценка компании недооценивает ее (или наоборот переоценивает).
Звучит все довольно просто, но почему мы все еще не разбогатели как Баффет? Успех Баффета зависит от его непревзойденного умения точно определить эту внутреннюю стоимость и обнаружить компании, соответствующие его основному принципу: сильные фундаментальные характеристики по разумной цене. Мы можем очертить примерные критерии оценки, но достичь максимальной точности Баффета – крайне сложно.
Оставайтесь с нами, чтобы первыми читать самые интересные блоги и всегда быть на вершине рыночных трендов!