Многие прогнозировали это значение лишь к осени, но меня не оставляла мысль, что это случится раньше. Почему? Есть несколько причин. Самая важная из них – надо срочно стимулировать рост экономики, для этого нужно дать бизнесу дешёвые деньги (ну как, относительно дешёвые). У многих предприятий финансовая модель построена на кредитах под 10-15% годовых, сейчас эти предприниматели имеют возможность выйти в ноль.
Что будет происходить дальше?
Будет волна рефинансирований по потребительским кредитам, кредитам для бизнеса и, самое главное, по ипотекам. Правда по последним рефинансироваться смогут только те, у кого выплачено 20 и более процентов от рыночной стоимости квартиры и прошло не меньше чем полгода с даты покупки.
Рубль «пропустил мимо ушей» новость о снижении ставки на 150 базисных пунктов и продолжил себе укрепление, ведь сейчас его курс зависит совсем не от ставки. Есть ощущение, что даже если ставка будет 0% рубль продолжит укрепление пока импорт не вырастет в несколько раз (да, в несколько раз, потому что текущие показатели в 5-6 раз ниже уровней до начала СВО), а ЦБ не расширит объёмы выкупа валюты с рынка и не начнёт выпускать нерезидентов, да ещё и валюту нашим соотечественникам вложить попросту некуда (Тинькофф и ряд других банков решили ввести комиссию за хранение валюты на их счетах)
Имеется предположение, что дешёвый доллар, низкая ставка может простимулировать импортёров, а те в свою очередь начнут активные покупки валюты на бирже, но это не точно. Более дешёвые деньги всегда стимулировали рост экономики, но и подгоняли инфляцию, что же будет с ценами. Заходя в продуктовый магазин очевидно, что все возможные и невозможные риски уже в стоимости продуктов. Выше расти просто некуда, да и потом, магазины работающие на кредиты или кредитные линии, начали получать деньги дешевле. Если ещё и логистические цепочки восстановятся быстрее прогнозов, то инфляция может замедлиться ещё больше, чем после поднятия ставки до 20%
Что будет с фондовым рынком?
Очень хороший вопрос. С одной стороны дали дешёвых денег, покупай – не хочу. С другой стороны, очень много рисков, прежде всего санкционных, уж очень сильно наша экономика интегрирована в мировую финансовую систему, а тут ещё доблестные европейские партнёры заблокировали НРД (Национальный расчётный депозитарий), как теперь будет вестись учёт прав собственности на ценные бумаги сказать пока сложно.
Резюме
Не удивлюсь, если регулятор снизит ставку ещё ниже, жду к осени 7-8% по учётной ставке. Для прогнозирования курса не хватает ряда переменных и главная из них – когда наладятся цепочки поставок, вырастет импорт и выпустят нерезидентов из страны. Пока курс доллара мне видится в коридоре 55-65 рублей до осени, а там поглядим.
Внимание! Данная статья не является инвестиционной или финансовой рекомендацией, содержит исключительно субъективное мнение автора, основанное на его опыте, не стоит воспринимать её как призыв к действию.
#ключеваяставкацб #инвестиции
#кредиты #курс доллара #курс евро #фондовыйрынок #