Alibaba занимает большую долю в портфелях Российских инвесторов и её текущие цены болезненно отражаются на наших портфелях.
Сегодня посмотрим, что же происходит внутри бизнеса и куда двигается компания.
По всем показателям $BABA недооценена рынком и причин тому много:
🦠Эпидемия серьезно повлияла на логистику и заказы электронной коммерции,
⚔️ СВО России на Украине повлияло на количество зарубежных заказов электронной коммерции,
🔐 Угроза безопасности данных Tiktok привели к тому, что Alibaba Cloud потеряла крупного клиента с годовым объемом транзакций в 800 млн$
🏛Давление со стороны властей на IT компании.
Все эти факторы привели к тому, что Alibaba весной вернулась к цене семилетней давности. . Хотя выручка Alibaba почти утроилась за эти годы.
26 мая компания отчиталась о своих результатах за первый квартал 2022 года, и основные показатели упали почти по всем направлениям: замедление роста выручки, падение прибыль, GMV основной электронной коммерции немного снизился, рост зарубежного бизнеса снизился, вместе с этим снились и темпы роста Alibaba Cloud.
❗️Но кроме этого негатива отчёт раскрыл данные, которые превзошли ожидания:
☁️ Alibaba Cloud впервые получила прибыль, убытки сократились, а количество пользователей увеличилось почти на 30 миллионов человек.
Т.е. диверсификация компании помогает уверенно переживать ей тяжёлые времена. Пока интернет-среда и розничная торговля оказываются под давлением, Alibaba Cloud, Big Entertainment и другие сектора показывают способность Alibaba к приспособлению.
🏄♀️Спад в первом квартале:
💰выручка Alibaba составила 204 млрд юаней (+9% г/г)
в предыдущие годы темпы роста выручки были выше:
2019 +37%
2020 +34%
2021 +29%
💸Чистая прибыль без учёта МСФО составила 19,799 млрд юаней в год (-24%г/г)
📲 электронная коммерция, на которую приходится 70% общей выручки, выросла всего на 8%,
🛒Прямые продажи через эл. площадки быстро выросли достигнув 72,5 млрд.юаней (+14% г/г), однако рентабельность этого сегмента значительно уступает основному бизнесу.
🌍Выручка от международного бизнеса в 1 кв. принесла 14,3 млрд юаней (+7% г/г), что ниже темпов роста на 18% в предыдущем квартале.
👫Число клиентов в мире выросло на 5 млн человек кв/кв, что ниже по сравнению с предыдущим значением в 16 млн. человек
👫👫 В Китае число пользователей превысило 1 млрд человек🚀 (+113 млн чел за год)
☁️Облачный бизнес вырос на 12% кв/кв в течении 4х предыдущих кварталов рост составлял 36%, 30%, 33% и 20%)
Но это не помешало Alibaba Cloud получить свою первую прибыль с момента своего основания.🦾
📄остальные направления:
- Cainiao выручка 66,8 млрд юаней (+27% г/г)
- Медиа и развлечения выручка 8 млрд юаней (-1% г/г), однако рентабельность выросла на 28%👍
На финансовый результат оказали влияние также разовые факторы, такие как выплата остатков штрафа в размере 9,1 млрд юаней (из 18,2 млрд юаней). Также есть инвестиционные убытки в размере 9,6 млрд$.
Cash на балансе Alibaba значительно сократились: с 321,3 млрд $ в прошлом году до 189,9 млрд $.
🔸В своём квартальном отчёте Alibaba не сделала прогнозов на 2 квартал, а руководство выразило осторожность в ожидаемых результатах.
🔸В связи с обозначенными результатами руководство компании делает вывод о необходимости повышать эффективность бизнеса, совершенствовать бизнес-процессы и сокращать издержки (уже за 1 кв. 2022 количество сотрудников сократилось на 4375 человек; затраты )
✉️Финансовый директор сказал на собрании: «В предвкушении 2023 финансового года мы твердо сосредоточимся на устойчивом и качественном росте доходов, сосредоточимся на оптимизации структуры операционных затрат и повышении общей доходности в условиях неопределенности». в центре внимания первого финансового года руководство даже позиционировало снижение затрат и повышение эффективности как «приоритетную задачу на следующий год».
✅ Джек Ма: "Китай и КПК делает всё возможное для стабилизации экономики, повышения занятости и роста доходов населения. Это включает в себя такие области, как потребление, средства к существованию людей и стабильность цепочки поставок. Все это связано с бизнесом Alibaba. Как представитель платформенной компании в Китае, как часть реальной экономики, мы надеемся внести свой вклад в эти три области".
Выводы: в ближайшее время мы можем увидеть ещё незначительное замедление в росте выручки компании, однако политика Китая, снятие Ковидных ограничений и внутренние реформы в Alibaba окажут должное влияние на котировки.
Новостная повестка вокруг Alibaba меняется регулярно: то выходят новости о IPO ANT, то опровержения. Помимо рисков инвестиций в целом, Alibaba сейчас не показывает стремительного роста, создание экосистемы в крупных компаниях к сожалению приводят порой к падению прибыли, а не к позитивным результатам.
@finanswer1
#портфель инвестора
#инвестиции
#акции сша
#перспективные компании
#компании роста
#инвестиционный портфель
#биржа
#биржа спб