России уже несколько раз объявляли технический дефолт, хотя он во всех случаях был искусственный: то блокировали операции по выплате долга от российских банков, то создавали барьеры для выплаты, а в последний раз чуть не заблокировали все транзакции в долларах, не продлив специальную лицензию, правда в самый последний момент её продлили.
Тактика США понятна: создать искусственный дефолт, то есть, когда эмитент (в данном случае - Россия) не может расплатиться по своим долгам. В этом случае США будут иметь полное право изъять в качестве погашения долга любые активы России.
Сейчас у России обращаются долларовые суверенные облигации более чем на 30 миллиардов долларов.
Минфин России неоднократно заявлял о том, что в таком случае мы будем выплачивать долги в рублях, если нельзя в долларах, после чего активизировались заявления о том, что согласно размещению долговых бумаг, кроме как в долларах и евро Россия не имеет право платить, любые альтернативы равны дефолту.
А, как оказалось, платить Россия может хоть в рублях, хоть в тугриках, хоть в драхмах.
Российские чиновники подключили всех своих юристов, чтобы разобраться в этом вопросе, и вот, они нашли два интересных пункта в документах к российским облигациям:
Currency Indemnity (Возмещение в другой валюте) - данный пункт подразумевает, что в случае невозможности выплаты долга в долларах или в евро по решению суда или по другим веским причинам, Россия может проводить оплату в любой другой валюте, если в ближайшее время инвесторы смогут их обменять на доллары. Россия как раз и предлагает сейчас механизм, похожий на “газовую схему”, но наоборот, когда Минфин перечисляет рублевую сумму на специальные счета, а инвесторы могут их снять и перевести в доллары. По сути, всё в рамках этого пункта.
Alternative Payment Currency (Выплата в альтернативных валютах) - это условие прописано в выпусках после 2018 года, которое подразумевает законные выплаты в рублях, если санкции препятствуют платежам в валюте выпуска. То есть, этот пункт подходит как раз на 100%.
Также это может означать возможность выплатить долг в принципе в любой альтернативной валюте.
Единственный нюанс заключается в том, что если на момент конвертации инвесторов рублей в доллары он получит долларов меньше, то Минфин должен будет компенсировать разницу, но это уже мелкие детали.
США в любом случае заработают - мало кто знает, но все наши облигации застрахованы от дефолта, то есть, в случае чего, американские инвесторы все равно смогут вернуть свои деньги. Покрывается всё это так называемыми кредитно-дефолтными свопами (CDS). То есть, чисто теоретически может произойти такая ситуация, при которой с одной стороны России объявляется дефолт и начинают потрошить страховую компанию и с другой Россия, как ответственный заемщик открывает возможность забрать рубли согласно тем пунктам, и часть американцев (или почти все) смогут получить двойную выплату.
Посмотрим, насколько хитрыми окажутся “цивилизованные страны” и “мощнейшие экономики мира” в попытках объявления России дефолтов.
Также обязательно подпишитесь на самый полезный канал в Телеграме, там много чего интересного помимо того, что публикуется в Дзене.