О его жизни мало что известно, разве что умер молодым, приняв на себя подвиг юродства. Предположительно, юношу убил удар молнии.
В шестнадцатом веке под Новгородом в Светлый вторник по реке приплыла льдина к берегу. Важно, что она плыла против течения.
На ней стоял открытый гроб, в котором было тело юноши, раздетого по пояс. Крестьяне оттолкнули льдину с гробом подальше от берега, видимо, испугавшись.
Но на следующий день льдина снова приплыла к ним, они повторили свое действие. Удивительно равнодушие христиан, ведь льдина приплыла в третий раз! И верующие люди не вразумились, не испугались наказания Божия, а последовали глупому животному страху, суемудрию и своеволию.
Надо быть совсем не разумным, чтобы оттолкнуть льдину в третий раз! Но именно так христиане и сделали.
Тогда им во сне явился юноша и сказал :" зачем вы меня гоните?! Я - такой же христианин, как и вы. Зовут меня Иаков, похороните моё тело достойно."
Только тогда вразумились христиане и похоронили тело блаженного Иакова. Сначала его положили в часовне, затем перенесли в храм. Святой в долгу не остался - от мощей происходили чудесные исцеления. Спустя сто лет тело было нетленным.
Часть мощей были перенесены в Валдай и хранятся в Иверском монастыре.
Праведный Иаков, моли Бога о нас!