Это третий пост из пяти из цикла “Первые выводы после 24 февраля”.
Сегодня – про макроэкономику. Опять же постараюсь максимально просто рассказать вам об этом)
Российская экономика, как ни крути, зависит от цен на нефть. Если нефть дорожает – нам хорошо (2000-е), если дешевеет – нам плохо (2008 и 2014).
Что же происходит с ценами на ресурсы сейчас, и как это всё отразится на нас?
Для начала постараемся понять, что происходило в кризисные для нашей страны моменты, и построим некоторые логические цепочки:
1. 2014 год
США начинает добывать сланцевую нефть + страны ОПЕК отказываются снизить квоту на добычу => Нефти становится больше, растёт предложение => Цена на нефть падает с 100 до 40 долларов к 2016-му.
Итого: нефти добывают больше, спрос не растёт, все продают дешевле.
Теперь наши нефтедобывающие компании платят налогов в гос. бюджет значительно меньше, и государство беднеет.
2. Теперь другая цепочка — 2020 год
Ковид => Ковидные ограничения => Закрывается авиасообщение, логистика снижается, бизнесы снижают производственные мощности => Спрос на нефть падает => Цена на нефть падает.
Но в отличие от 2014, производители нефти решили снизить добычу, чтобы выровнять цену. И цена, закономерно, растет.
3. Дальше — “Постковид”
Государства стимулируют экономику после ковида => Печатают деньги, выдают дешевые кредиты => Спрос на товары растет => Растет спрос на логистику => Растет спрос на нефть => Цена на нефть растет еще выше, чем была раньше
Производители нефти не успевают нарастить объем + Нарушены логистические цепочки в поставках нефти, что не позволяет быстро снизить ее стоимость. Цены на нефть завышены.
4. И дальше происходит февраль 2022
24 февраля => Нарушены цепочки поставок российской нефти + Частичное эмбарго => Снижается предложение нефти => Спрос остаётся высоким => Цена на нефть растет
– Что это значит для нас?
Компании, которые занимаются добычей ресурсов в России, даже с учётом большого дисконта, продают нефть в Азию по ценам существенно выше прежних. Тем самым они зарабатывают гораздо больше.
Тем не менее, стоимость этих компаний на рынке существенно занижена.
Выводы о дальнейших рисках каждый сделает сам, но могу сказать, что, учитывая проблемы в западных экономиках и их высоченной инфляции, вероятность сохранения высоких цен на сырье довольно большая.
Что думаете?)
#фондовый рынок (биржи) #инвестирование #российский фондовый рынок #экономика