Календарные спреды фьючерсных контрактов как отдельный инструмент МосБиржа внедрила ещё в июне 2013 года. Сначала торговалось ограниченное количество контрактов, потом список расширился.
Сейчас торгуется более 50 календарей.
В начале торгов было много скептиков, но спустя 9 лет появилась ликвидность уже в 10 стаканах. Развиваемся постепенно ))
Так в чём смысл? Зачем этим торговать?
Практический пример №1 - роловер
Самое простое нам объяснила МосБиржа в своем видео:
Цель совершить роловер своей направленной позиции - продолжить свою позицию из текущего контракта в следующий контракт.
Это действительно очень классно: поставить одну лимитную заявку с переносами через день и ожидать её исполнения, занимаясь своими делами, две сделки совершит робот ММ за вас по установленному фиксированному значению.
Согласитесь это удобнее, чем судорожно метаться между двумя биржевыми стаканами в ручном режиме с непредсказуемым результатами из-за проскальзывания. В ручном режиме ещё и за моментом надо следить и входить тогда когда будет выгодный уровень.
Таким образом новый инструмент предоставляет сервис для трейдеров торгующих среднесрочно, с переносами позиции через экспирации.
Практический пример №2 - спекуляции спредом
Спред - это Актив и можно им спекулировать, занимая позицию на повышение цены или понижение как в других инструментах. По оборотам видно, что спекулей много в валютных парах, в индексе RTS, но "жизнь" есть и в некоторых голубых фишках (Газпром, Лукойл и СБЕР).
Примеры спекулятивных сделок спредами:
В отдельных постах на этом канале публикуются другие сделки автора с логикой входа и выхода. Подписывайтесь чтобы наблюдать.
Практический пример №3 - синтетический дивиденд
Стратегия может быть реализована на Единых Брокерских счетах (ЕБС) когда акции и фьючерсы находятся в одной секции и акции могут приниматься брокером для обеспечения позиции.
Это возможно у Финам и Открытия.
Календарный спред фьючерсов на акции как инструмент позволяет зафиксировать свой синтетический дивиденд после решения совета директоров, если отсечка назначена между датами экспирации фьючерсов. Без использования роботов, просто, одной лимитной заявкой совершить покупку календаря - тогда ближний контракт у нас продан (выписан) и по нему мы продадим (поставим) акции с дивидендами, а дальний в бэквордации у нас куплен, по котому мы получим акции уже после дивидендного гэпа отсечки.
Синтетический дивиденд равен разнице в спреде и дополнительном доходе от квартального накопленного купонного дохода коротких облигаций.
Основная фишка в том, что если вдруг дивиденды отменят по каким то причинам (СД переменит решение, акционеры проголосуют против), то мы получаем
двойной дивиденд = "синтетический" + реальный
Подробнее об этом Автор писал в статье 4 февраля 2022 г.
А что так можно было?
Да, в наше время никакому СД уже верить нельзя.
В 2022 году благодаря "синтетике" активные инвесторы (АИ) могли получить двойной дивиденд по акциям НЛМК, ММК, Северсталь, СБЕР.
Точнее они пока получили только синтетический доход, а основной дивиденд остался внутри акционерного капитала Обществ и будем надеяться, что будет выплачен позднее.
В любом случае АИ довольны волатильностью в Советах Директоров )))
На текущий момент известны следующие рекомендации СД:
- дивиденд в размере 52 руб 53 коп. на акцию Газпром
- дивиденд в размере 23 руб. 63 коп. на акцию Роснефть
Наверное в этот раз не обманут пассивных инвесторов. Но это не точно. До голосования акционеров ещё месяц, так что пока не утвержденная рекомендация СД несёт в себе вполне реальные риски отмены праздника.
Как получить синтетический дивиденд на примере акций ГАЗПРОМ?
Каким значениям спредов GAZR-6.22-9.22 (GZU2-GZM2) и ROSN-6.22-9.22 (RNU2-RNM2) соответствуют объявленные дивиденды ?
Оставляем эти вопросы на домашнюю проработку читателей.
А также сравните свою оценку с текущей котировкой на бирже. Справедливо ли торгуются спреды фьючерсов на акции Роснефть и Газпром ?