Российская экономика в апреле перешла к ожидаемому падению. По данным Минэкономразвития, по итогам месяца ВВП упал на 3% год к году «на фоне беспрецедентного санкционного давления». Однако до рецессии нам еще далеко – для этого ВВП должен падать два полных квартала.
При этом все больше экономистов, в первую очередь, российских, полагают, что какого-то катастрофического обвала мы не увидим, и падение ВВП по итогам года пройдет по верхней границе условно оптимистических прогнозов — около 8%. Что происходит с российской экономикой? И что с ней будут дальше?
ВВП падает, бюджет пухнет от денег
Апрель стал первым месяцем официального экономического спада в России. В марте еще наблюдался рост на 1,3%, хотя замедление и падение в части отраслей началось уже тогда. При этом за счет хороших показателей января и февраля ВВП за первые четыре месяца 2022 года вырос на 1,7%.
Основной вклад в спад внесли «транспортно-логистические ограничения» и сокращение внутреннего спроса. Из отраслей сильнее всего сжались оптовая торговля (-11,9% в апреле против -0,3% в марте в годовом выражении ) и грузовой транспорт (-5,9%, против +3,6%).
Промпроизводство упало на 1,6% (обрабатывающая промышленность — на 2,1%), причем резко — с +7,8% в марте до -1,6% в апреле — замедлилась добыча энергоресурсов. Относительно неплохо чувствовали себя металлургия, фармацевтика, строительство и сельское хозяйство.
Продолжилось снижение кредитной активности, особенно в потребительском секторе (-1,8% к марту).
Бюджетные расходы в январе—апреле выросли почти на 15%, или 2 трлн рублей, но их компенсировали почти удвоившиеся нефтегазовые доходы (+90,6%, или 2,3 трлн рублей). Профицит бюджета за год вырос почти в 4(!) раза и достиг 2,8 трлн рублей по сравнению с 733 млрд рублей в апреле 2021 года.
Экспортно-импортный кризис
Статистика Минэкономразвития отражает лишь текущие симптомы российской экономики, отмечают эксперты. Но опережающие индикаторы различных аналитических центров не фиксируют заметных улучшений в оценках деловой активности и промышленности.
Сейчас кризис заключается в том, что есть просадки по экспорту и импорту, рассуждают аналитики. Первые сглаживаются высокими ценами, а вторые, видимо, еще не проявились. Запасы готовой продукции по-прежнему остаются низкими, что позволяет на снижающемся спросе увеличивать выпуск. И именно поэтому, скорее всего, промышленное производство снизилось не слишком сильно.
Большой спад в розничной торговле стал результатом и коррекции после ажиотажного спроса в марте, и снижения реальных доходов, на которых сказался рост цен, и роста неопределенности, говорят экономисты.
Трансформации не наблюдается
В апрельской статистике нет признаков переориентации импорта промежуточных товаров и вообще какой-либо структурной перестройки, в майских косвенных показателях их тоже нет, пишет «Коммерсант. То есть ожидаемая тем же ЦБ трансформация российской экономики пока и не думала начинаться.
Возможно, что компании пока воспринимают кризис как временный («поставки затем восстановятся»), или как неразрешимый («работаем, пока есть из чего»).
При этом темпы сокращения запасов выглядят очень высокими, и к середине лета без остановок некоторых производств обойтись, видимо, не удастся. Случится это, даже если новые поставщики будут найдены: логистические цепочки невозможно выстроить за месяц-два.
«На многих секторах, в особенности в добыче, кризис пока полномасштабно не отразился, хотя мы будем ждать более тяжелую ситуацию во втором полугодии — ввиду объявленного на этой неделе эмбарго на экспорт энергоносителей в ЕС», - заявила в интервью The Bell главный экономист «Ренессанс капитала» по России и СНГ Софья Донец.
«Нельзя исключать, что в мае ситуация несколько улучшается относительно апреля, — рассуждает экономист. — Может оказаться, что апрель был локально худшей точкой с точки зрения экономической активности. Хотя сохраняющийся высокий уровень неопределенности и в целом специфический характер текущего шока не исключает и второе дно. Однако пока шансов на положительные сюрпризы относительно нашего прогноза (спад на 8% на конец года) больше».
Спасибо, что дочитали до конца
Ставьте 👍 - это важно для нас
Не забудьте подписаться на канал