Россия по-прежнему получает миллиарды долларов от продажи нефти, газа и других сырьевых товаров, со сдержанной завистью признаёт Bloomberg.
В начале марта, когда США и их союзники обрушили на Россию волну санкций, президент Джо Байден выступил в Белом доме и заявил, что они хотят нанести «мощный удар по военной машине Путина». Но война на Украине идет уже 100 дней, а эта машина по-прежнему работает. В Россию льется поток наличных денег, который в этом году может составить в среднем 800 миллионов долларов в день — и это как раз то, что сырьевая сверхдержава получает от продажи нефти и газа.
В течение многих лет Россия выступала в качестве огромного товарного супермаркета, продающего то, в чем нуждался ненасытный мир: не только энергию, но и пшеницу, никель, алюминий и палладий. Вторжение на Украину подтолкнуло США и Европейский Союз к переосмыслению этих отношений. Но это требует времени.
Россия далеко не задета санкциями, которые сделали ее изгоем в развитом мире. Да, корпоративные гиганты сбежали, многие бросили активы на миллиарды долларов, а экономика движется к глубокой рецессии. Но пока Путин может игнорировать этот ущерб, потому что его казна переполнена доходами от сырьевых товаров, которые стали более прибыльными, чем когда-либо, благодаря росту мировых цен, отчасти вызванному войной на Украине.
Денежная машина
Финансы России выигрывают от роста цен на сырье
■ Профицит счета текущих операций (январь-апрель)
Согласно оценкам Bloomberg Economics, основанным на прогнозах Министерства экономики России, даже с учетом того, что некоторые страны прерывают или постепенно прекращают закупки энергии, доходы России от нефти и газа в этом году составят около 285 миллиардов долларов. Это превысит показатель 2021 года более чем на одну пятую. Добавьте к этому другие товары, и это более чем компенсирует валютные резервы в размере 300 миллиардов долларов, замороженные в рамках санкций.
Лидеры ЕС знают, что им следует прекратить покупать у России и косвенно финансировать разрушительную войну на пороге Европы. Но несмотря на все эти амбиции, национальные правительства также знают, что это будет иметь последствия для их собственной экономики. На этой неделе они договорились ввести частичный запрет на российскую нефть, проложив путь к шестому пакету санкций, но только после нескольких недель торгов и разногласий.
«Всегда существуют политические ограничения на применение санкций, — говорит Джеффри Шотт, старший научный сотрудник Института Петерсона в Вашингтоне. — Вы хотите максимизировать ущерб для вашей цели и минимизировать ущерб для вашей клиентуры, но, к сожалению, это легче сказать, чем сделать».
В США официальные лица обсуждают способы усилить финансовое давление, возможно, путем помощи в установлении потолка цен на российскую нефть или введения санкций в отношении стран и компаний, которые все еще торгуют с российскими предприятиями под ограничениями. Но такие вторичные санкции вызывают глубокие разногласия и могут повредить отношениям с другими странами.
США уже запретили российскую нефть, но Европа только медленно избавляется от этой зависимости. Это дает Москве время, чтобы найти другие рынки, такие как гиганты, пожирающие сырьевые товары, Китай и Индию, чтобы ограничить любой ущерб для доходов от экспорта и своего финансового военного бюджета.
Это означает, что деньги хлынули на счета России, а финансовые показатели постоянно напоминают Западу, что необходимы кардинальные перемены. По данным Международного энергетического агентства, только доходы от экспорта нефти выросли на 50% по сравнению с прошлым годом. По оценке SberCIB Investment Research, ведущие российские производители нефти получили в первом квартале самую высокую совокупную прибыль почти за десятилетие. И экспорт пшеницы продолжается — по более высоким ценам — поскольку санкции против российского сельского хозяйства даже не обсуждаются, потому что миру нужно его зерно.
Положительное сальдо счета текущих операций, самый широкий показатель торговли товарами и услугами, увеличилось более чем в три раза за первые четыре месяца года и достигло почти 96 миллиардов долларов. Эта цифра, самая высокая по крайней мере с 1994 года, в основном отражала рост цен на сырьевые товары, хотя падение импорта под тяжестью международных санкций также было одним из факторов.
Рубль стал еще одним символом, который Путин использует для демонстрации силы. Когда-то Байден высмеивал ее как «щебень», когда она первоначально рухнула в ответ на санкции, с тех пор Россия поддерживает ее, чтобы в этом году она стала самой эффективной валютой в мире по отношению к доллару.
Путин также пытался использовать положение России как сырьевой сверхдержавы. На фоне беспокойства по поводу нехватки продовольствия он сказал, что разрешит экспорт зерна и удобрений только в том случае, если санкции против его страны будут сняты.
«Если целью санкций было остановить российские вооруженные силы, это было бы нереалистично, — сказал Янис Клюге, старший научный сотрудник по Восточной Европе и Евразии Немецкого института международных отношений и безопасности в Берлине. — Он все еще может финансировать военные действия, он все еще может компенсировать часть ущерба, который санкции наносят его населению».
Нефтяные деньги
Ежемесячная выручка России от экспорта нефти в этом году выросла примерно на 50%
Одной из больших дыр в санкциях против России является готовность других стран продолжать закупки нефти, хотя в некоторых случаях и со скидкой.
Индийские нефтепереработчики купили более 40 миллионов баррелей российской нефти в период между началом вторжения на Украину в конце февраля и начале мая. Это на 20% больше, чем потоки из России в Индию за весь 2021 год, согласно расчетам Bloomberg на основе данных Минторга России. Нефтепереработчики ищут частные сделки вместо публичных тендеров, чтобы получить российские баррели дешевле рыночных цен.
Китай также укрепляет свои энергетические связи со страной, обеспечивая более низкие цены, покупая нефть, которую избегают в других местах. Он увеличил импорт, а также ведет переговоры о пополнении своих стратегических запасов сырой нефти за счет российской нефти.
То же самое и с производителями стали и коксующегося угля. Согласно официальным данным таможни, импорт из России вырос в апреле третий месяц и более чем вдвое превышает уровень прошлого года. А некоторые продавцы российской нефти и угля пытались облегчить жизнь китайским покупателям, разрешая сделки в юанях.
«Подавляющее большинство стран мира не участвует в введении санкций, — говорит Ваутер Джейкобс, основатель и директор Erasmus Commodity & Trade Center в университете Эразма в Роттердаме. — Торговля будет продолжаться, потребность в топливе будет расти, и покупатели в Азии или на Ближнем Востоке активизируются».
Мировой тяжеловес
Россия — крупный поставщик ключевого сырья
Экспорт России как доля мирового производства
Когда дело доходит до газа, у России меньше возможностей для перенаправления поставок, но страны, находящиеся на выходе из России трубопроводов, некоторые из которых проходят через Украину, также находятся во взаимной зависимости.
Около 40% потребностей ЕС в газе удовлетворяет Россия, и это будет самая трудная для разрыва связь блока. Европейские поставки даже подскочили в феврале и марте, поскольку вторжение вызвало скачок цен в европейских газовых узлах, что сделало закупки у российского ПАО «Газпром» более дешевыми для большинства клиентов с долгосрочными контрактами.
С тех пор объемы снизились благодаря теплой погоде и рекордным притокам сжиженного природного газа из США и других стран. Также были сбои из-за военных действий, и Россия сама прекратила поставки в Польшу, Болгарию и Финляндию, которые отказались от требования Путина платить за энергоносители в рублях.
Несмотря на то, что ЕС сокращает свою зависимость — Германия говорит, что она снизилась до 35% с 55% — сложности возникают на каждом этапе. Несколько крупных покупателей российского газа приложили все усилия, чтобы продолжать покупать важнейшее топливо, и коммунальные предприятия, такие как итальянская Eni SpA и немецкая Uniper SE, ожидают продолжения поставок.
Всё на столе
Хотя прогресс идет медленно, он направлен только на все больше и больше ограничений. Даже с учетом неопределенного графика давление на российскую экономику и финансы Путина в конечном итоге будет возрастать.
Энергетический сектор страны также сталкивается с рядом других факторов, помимо спроса, от ограничений на доставку и страхование до слабого внутреннего спроса. Согласно базовому прогнозу Минэкономики России, в этом году добыча нефти может упасть более чем на 9%, а добыча газа - на 5,6%.
«В Кремле есть определенный оптимизм и даже удивление по поводу того, что российская экономика не рухнула под санкционным натиском, — сказала Татьяна Становая, основатель политконсультанта R.Politik. — Но заглядывая вперед на два-три года, возникает много вопросов о том, как выживут энергетический и производственный секторы».