Всем привет!
За новостями о дивидендах как-то остались незамеченными новости о возобновлении торгов некоторыми фондами на иностранные активы (в основном фонды Тинькова).
Почему они вообще стали торговаться
Потому что некоторые управляющие компании (Тиньков, Райффайзен и так, еще кое-кто по мелочи) либо вовремя подсуетились и перевели депозитарный учет из НРД (все что в нем было заблокировали) в другие депозитарии, либо вовсе использовали депозитарную цепочку без НРД. Поэтому теперь у них все норм, все торгуется, цена отслеживает базовые активы, в общем, все как раньше.
И сейчас, с нынешним курсом, может быть очень хороший момент для того, чтобы зайти в любые валютные активы.Но есть несколько очень серьезных НО:
1. Курс доллара кажется очень выгодным. Пока что... Но как глубоко вниз он еще будет снижаться? Напомню, почему он вообще снижается - спрос на него сильно упал и это резко сместило баланс спроса-предложения. Из факторов снижения спроса на доллар стоит отметить:
- обязательная продажа выручки экспортерами (раньше было 80%, теперь снизили до 50%);
- обвал импорта и потребности расплачиваться в долларах;
- фактический запрет на покупку бумажных долларов населением;
И если эти факторы снижения спроса в обозримом будущем вероятно перестанут действовать (ЦБ снимет ограничения, импорт нормализуется), то есть два важнейших фактора, которые точно будут работать и дальше на снижение курса:
- раньше Минфин выкупал с рынка доллары на излишки доходов, что создавало устойчивый тренд на рост курса. Теперь этот канал скупки заблокирован и Минфин доллары купить не может.
- введенные сaнкции почти прекратили отток капитала из страны. Как я уже писал, Бaйден для деoфшоризации России сделал за день больше, чем Пyтин за 10 лет)))
Грубо говоря, мы раньше (с 2014 года) жили в одной парадигме - курс был плавающий и в среднем потихоньку рос (и по законам рынка примерно на разницу ставок и инфляций, чудес же не бывает), то теперь, возможно, мы будем жить совсем по-другому, курс может и не расти (а если инфляция у нас и в СШA будет примерно одинаковая, то так может продолжаться долго). Поэтому сказать, на какой точке установится равновесный курс невозможно. Понятно-понятно, что ЦБ будет стараться не допустить сильного укрепления рубля, так как это будет вредить экспортерам, да и в целом снижать конкурентоспособность экономики, но насколько это будет успешно - неизвестно.
2. Нет никаких гарантий, что на остальные депозитарии не наложат ограничений. Думаю это всем понятно - как только их введут, торги сразу встанут, ни купить, ни продать станет невозможно.
3. Нет никаких гарантий, что не будут введены ограничения на денежные потоки из России. Я поясню - вы вроде бы покупаете российский фонд у российского брокера и ваши деньги как бы не покидают пределов страны, но управляющая то компания на ваши средства покупает базовые активы (иностранные акции) - и если движение капитала будет нарушено, то торги тоже встанут.
4. Аналогично могут быть введены ограничения на покупку иностранных акций нашими управляющими компаниями, тогда тоже все встанет.
Вкладываться в иностранные активы выглядит разумной идеей (вы не ставите все на одну лошадь российскую экономику, а эта лошадь экономика не выглядит здоровой). Но сейчас, лично я, размышляя про все это, как-то не горю желанием проинвестировать в иностранные активы)) Хотя текущая ситуация выглядит "вкусной" и внутренняя жаба начинает ерзать))
Но есть план "Б"
Есть один актив, который по сути долларовый - это золото. Цена на него считается в долларах, и хотя она может гулять как угодно, принято считать, что на больших периодах времени, золото имеет нулевую реальную доходность (то есть дорожает примерно на уровень инфляции).
Так как многие фонды на золото сейчас не работают, из доступных инструментов на бирже остается (металлические счета в банках и обычные ПИФы не рассматриваем) только GLDRUB. Да, он не идеален, не всегда точно теперь отслеживает цену золота, особенно в моменты паники, спреды выросли, но зато никаких комиссий (кроме биржевых и брокерских при покупке), можно держать как угодно долго, не платя за обслуживание (в отличие от фондов).
Я не могу на 100% сказать, что этот инструмент обеспечивается физическим золотом и его можно "предъявить к обмену", но то, что связь с базовым активом есть и для нее не требуется вывод средств за границу это факт.
Поэтому в ближайшее пополнение, я, пожалуй, прикуплю золотишка в таком виде))
А вы инвестируете в зарубежные активы?