5 минут чтения
История не повторяется, но часто рифмуется, и доказательством этого является пандемический бычий рынок, убеждает известный инвестор и миллиардер Говард Маркс.
"Рыночные движения могут быть предсказаны только тогда, когда цены достигают смехотворно высоких или низких уровней”, – утверждает Говард Маркс в своем последнем письме инвесторам. Напомним, что Маркс является одним из самых известных инвесторов, основателем инвестиционной компании Oaktree Capital.
Особенности бычьего рынка
В начале своего письма Маркс признает, что одним из его любимых высказываний является: „история не повторяется, но часто рифмуется”. Автор этого высказывания-писатель Марк Твен. Маркс в письме, однако, фокусируется не на прогнозировании будущего, а на выводах из того, что произошло на фондовых рынках за последние 2 года. Предпринимаются соображения о бычьем рынке.
✅Маркс пандемический бычий рынок и технологический медвежий рынок используют напоминания о том, что характеризуется бычьим рынком. "Психология бычьего рынка заключается в том, что толпа инвесторов растущие цены на акции читают как предзнаменование чего-то хорошего. Он ожидает, что так будет и дальше. Оптимизм распространяется по рынку. Мало кто учитывает тот факт, что оценки могут быть слишком высокими”, – подчеркивает Маркс.
Известный инвестор указывает, что бычий рынок имеет 3 фазы:
- Когда немногие инвесторы начинают верить, что будет лучше.
- Когда большинство инвесторов замечают, что дела идут лучше.
- Когда почти все инвесторы рассчитывают на то, что ситуация будет улучшаться бесконечно.
"С другой стороны, пандемический бычий рынок был очень необычным бычьим рынком. Можно сказать, что первая фаза была незавершенной, и сразу же рынок перешел в третью фазу, минуя вторую. От панического страха мы резко перешли к твердому убеждению, что это круто и будет всегда. Этот пандемический бычий рынок является доказательством того, что история никогда не повторяется одинаково, хотя в какой – то степени рифмуется”, - считает Маркс.
Основатель Oaktree Capital подчеркивает, что бычьи рынки по определению характеризуются живостью, уверенностью, доверчивостью и готовностью инвесторов платить высокие цены за активы. "Я думаю, что инвесторы знают об этом. Проблема в том, что знание теории и благоразумие всегда проигрывают эмоциям и мечтам разбогатеть. Благоразумие, реализм и нежелание рисковать проигрывают мечтам о больших деньгах. Страхи регулярно отбрасываются, когда бычий рынок начинает разгоняться", - подчеркивает Маркс.
Котировки Nasdaq 100 – 5 лет
Эталонный бычий рынок на BTC
Маркс также упоминает биткоин в своем письме📩. По его мнению, на примере биткоин-бычьего рынка можно блестяще показать характеристики, характерные для актива, который может привлекать толпы инвесторов.
⚠Чтобы бычий рынок разогрелся, актив должен иметь абсолютную новизну, и инвесторы должны поверить, что „на этот раз все будет по-другому”.
🔅По мнению Маркса, биткоин идеально соответствует этим условиям. ”Многие инвесторы рассматривают его как блестящее изобретение, как цифровое золото с ограниченным предложением. Кроме того, он совершил невероятный рейд из 5 тыс. USD в марте 2020 года до 68 тыс. USD в ноябре 2021. Несмотря на снижение на -50% С пика несколько месяцев назад, многие инвесторы считают, что на этот раз все будет по-другому. Я не преувеличиваю, правы ли в отношении биткоина его поклонники или скептики, это просто указывает на то, что бычий рынок на биткоине прекрасно вписывается в шаблон бычьего рынка, управляемый надеждами, мечтами”, – объясняет Маркс.
Котировки BTC / USD-3 года
Уроки пандемического бычьего рынка
Итак, каковы основные выводы и мысли из последнего письма Маркса инвесторам? По его мнению, из пандемического бычьего рынка и биткоин-бычьего рынка инвесторы должны извлечь следующие уроки:
- Оптимизм легко строится вокруг активов, которые, как ожидается, будут впечатляюще хорошими и быстро растут в цене.
- Психология бычьего рынка сопровождается отсутствием опасений и высоким уровнем терпимости к риску и агрессивным поведением инвесторов.
- Высокая прибыль укрепляет веру в новые, маловероятные и оптимистичные решения. Толпа инвесторов убеждается, что "цена не слишком высока, потому что цены будут продолжать расти".
🔺Таким образом, Маркс подчеркивает, что бычий рынок обычно имеет психологическую основу, а не фундаментальную. "Он подходит к концу, как правило, в результате какого-то болезненного для рынков события. Активы, которые больше всего выросли в цене, те, которые наиболее переоценены, в медвежьем рынке теряют больше всего. Происходит болезненный разворот тренда. Я уверен, что до тех пор, пока люди будут вовлечены в инвестиционный процесс, до тех пор, пока эти циклы будут повторяться снова и снова. И здесь, пожалуй, самый важный вывод: поскольку фондовые биржи подпитываются психологией, ясно, что рыночные движения можно предсказать только тогда, когда цены достигают смехотворно высоких или низких уровней”, – заключает основатель Oaktree Capital.
#бычий рынок
#инвестор
#спекуляции
#Особенности рынка
#Уроки рынка