Всем привет! 30 мая Центральный Банк России шокировал инвесторов своими заявлениями о том, что решил ограничить биржевые торги иностранными ценными бумагами, заблокированными международными депозитариями. Конечно же это вызвало шквал вопросов - как это часто бывает заявление оказалось неподготовленным и скорее всех запутало, чем внесло ясность. В дальнейшем, многие источники, вроде непосредственного участника (СПб биржи) и новостных изданий (РБК, BCS-Express) постарались объяснить, что вообще происходит. Я в свою очередь собрал ответы на самые частые вопросы из разных источников.
Что всё это значит?
Банк России опубликовал предписание, согласно которому брокеры были обязаны определить количество ценных бумаг, учет которых производится в НРД, перевести указанные иностранные ценные бумаги на неторговые счета и приостановить по ним биржевые операции, т.е. провести "обособление" (дальше так и буду называть этот процесс. Грубо говоря, бумаги попавшие под обособление нельзя будет продать (и соответственно - купить)
Зачем это надо?
Официальная информация: данные меры приняты Банком России в связи с решением Euroclear приостановить обслуживание счета НРД, что сделало невозможным совершение расчетов по ряду иностранных ценных бумаг, принадлежащих российским инвесторам.
Очень похоже, что СПб биржа делала все возможное, чтобы оставить возможность торговать такими бумагами в полном объеме, но проблемы по таким бумагам наблюдались давно - как минимум дивиденды по второй схеме намертво застревали в Euroclear. С одной стороны меры ЦБ спасут желающих купить такие проблемные бумаги (особенно новичков), с другой стороны - текущие владельцы таких бумаг оказались жертвой ситуации.
В любом случае меры ЦБ выглядят как отсечение гниющей конечности - торги на СПб бирже продолжались, но без расчетов в Euroclear и без шансов получить дивиденды.
Какие бумаги попадут под обособление?
Мера распространяется только на иностранные ценные бумаги, с первичным листингом в США, местом учета которых является счет Бест Эффортс Банка в НРД. Исключения составляют ценные бумаги HeadHunter, Yandex, Ozon и Cian. На ценные бумаги с первичным листингом на других торговых площадках предписание не распространяется. Грубо говоря, под обособление могут попасть все американские эмитенты в долларах (все эмитенты - не значит все акции), на деле же скорее всего доля попавших эмитентов будет меньше (см. следующий пункт).
Какое количество бумаг попадет под обособление?
Для ответа на этот вопрос нужно понимать схему хранения бумаг. Все бумаги хранятся в депозитариях и перемещаться они могут только по определенной цепочке - от нижестоящего депозитария в вышестоящий и наоборот (это очень упрощенно). Все американские акции (или другие акции с первичным листингом в США) всегда в первую очередь учитываются в центральном депозитарии США (Depositary Trust Company), ну а дальше СПб биржа дает к ним доступ двумя путями - либо через иностранный (чаще американский) промежуточный депозитарий, либо через главный российский депозитарий (НРД) с прослойкой в европейской клиринговой компании Euroclear (схема ниже).
Не знаю, зачем нужна побочная ветка с НРД - Euroclear, но она тоже работает, и в ней крутится по разным данным от 5 до 15% американских бумаг. И именно они (от 5 до 15% бумаг) будут заморожены в рамках предписания ЦБ.
Как распределятся обособляемые бумаги?
По данным СПб биржи, по каждому эмитенту будет определено соотношение бумаг, торгующихся каждым из способов. Например, 90% акций американской компании "Рога и копыта" торгуются через Bank of New York, а оставшиеся 10% - через прослойку НРД - Euroclear. В таком случае у каждого держателя акций компании "Рога и копыта" будет заморожено 10% акций. Грубо говоря, если Вы держите 10 акций - 1 акция будет заморожена, остальными можно будет торговать. О том, как будут замораживаться некратные этому соотношению акции пока нигде не говорится (по крайней мере не нашел), но предполагаю, что будут округлять до целого (на любое количество меньше десяти, при обособлении 10% акций, будет заморожена одна акция).
Есть ли конкретный список бумаг?
Да, вечером 30 мая СПб биржа опубликовала список бумаг на своем сайте, в список попали 990 наименований.
Есть ли бумаги, которые будут заморожены полностью?
СПб биржа четко обещает, что нет
Обособление произойдет навсегда?
Сложно сказать, все зависит от Euroclear. Как минимум обещается, что все права собственности на свои доли инвесторы сохранят.