Новую рабочую неделю мы решили начать со #SWOT -анализа.
#PLZL – основной производитель золота в России и один из ведущих в мире. "Полюс" занимает первое место среди крупнейших золотодобывающих компаний мира по запасам золота и четвертое - по объему производства, демонстрируя самые низкие издержки среди ведущих глобальных производителей.
▪️Плюсы:
1) Одни из самых низких в мире затрат на производство одной унции, поэтому у компании самая высокая рентабельность в секторе;
2) Операционная прибыль демонстрирует рост (год к году);
3) Рост производство аффинированного золота (год к году);
4) В 2021 г. "Полюс" стал первой крупной золотодобывающей компанией в мире, которая на 100% покрывает потребности в электроэнергии за счет ВИЭ. Это делает акции "Полюса" более привлекательными для фондов, ориентированных на показатели устойчивого развития.
▪️Минусы:
1) Низкая дивидендная доходность;
2) В соответствии с оценкой на рынке, PLZL дешевле зарубежных конкурентов, но является одной из самых дорогих из золотодобытчиков России.
▫️Риски:
1) Страновой риск;
2) Инфляционный рост издержек;
3) Вероятность падения котировок золота по мере сворачивания стимулов и подъема ставок ФРС США;
4) Практически 100% выручки компания зарабатывает в $, поэтому укрепление рубля будет в 1-2 квартале 2022 года плохо скажется на компании;
5) Сырьевой риск. Золото в периоды гиперинфляции по всему миру перестаёт нести функции «защитного актива».
▫️Перспективы:
Основной фактор долгосрочной привлекательности ПАО "Полюса" в том, что она одна из немногих компаний, кто имеет перспективу значительного роста объемов добычи золота. Освоение крупнейшего месторождения Сухой Лог позволит "Полюсу" с 2026 г. войти в число мировых лидеров золотодобывающей отрасли не только по запасам, но и по объемам производства.