В предыдущей статья разбирали общие понятия про ОФЗ. Их виды. Далее хочу подробно разобрать такой вид облигаций как ОФЗ-ИН – инфляционные облигациии.
- ОФЗ-ИН - инфляционные ОФЗ. Имеют как фиксированный купон, так и ежедневно индексируемый номинал облигации на уровене инфляции. На данный момент все 4 выпуска ОФЗ-ИН индексируются на инфляцию с лагом в 3 месяца.
На сегодняшний день эмитировано 4 ОФЗ-ИН:
Найти их можно по цифрам в названии 52001, 52002, 52003, 52004.
Основные параметры по состоянию на 28 мая 2022.:
Теперь подробно на конкретном примере. ОФЗ 52001. Ежедневно индексируется на уровень инфляции с лагом в 3 месяца.
На сегодня номинал 1412,7. Инфляция в марте 2022 7,61%. Итого до конца мая получим начисление по февральской инфляции и номинал 1415.06.
За июнь по инфляции марта (+7,61%) 1522,75
За июль по инфляции апреля (+1,56%) 1546,50
Итого за 2 месяца получаем прирост номинала облигации 131 рубль или 9,28%. Облигация гасится через год, т.е. за год она еще проиндексируется на инфляцию. Попробуем сделать прогноз доходности за год.
Предположим что 30 мая 2022 покупаем облигацию за 1452,62 руб. Сделаем прогноз реальной доходности исходя из предполагаемой инфляции с мая 2022 по май 2023.
Рассчитаем при инфляции 3%, 7% 10% и 15%.
Уходить в математику расчета не буду, но получились следующие данные. Можно легко перепроверить.:
Таким образом, получили следующий результат: покупая инфляционную облигацию ОФЗ-ИН до конца мая 2022 года при инфляции ближайший год 3% мы получим 10,5% годовых. А при инфляции 10% годовых 16,9%.
Есть ли еще на рынке такие надежные инструменты дающие инфляцию +7%? Важно успеть отработать инфляцию марта 2022, т.е. купить облигацию в мае 2022.
Говоря об ОФЗ 52002-52004 мы просто получаем надёжный инструмент который позволит нас защитить он инфляции и при этом получать купон 2,5%. Доходность к погашению по ним составляет сегодня 2,2-2,4%, т.е. мы имеем 7-10 летний инструмент = инфляция + 2,2-2,4%.
Для себя существенную часть портфеля собрал из данных облигаций. По срокам просто разделил инвестируемую сумму на 4 и вложил в 52001-52004. По мере появления идей на рынке акций буду понемногу продавать и подкупать акции и иные инструменты.