Всем привет!
Газпром занимает не только первое место в индексе Московской биржи, но и составляет значимую долю портфелей частных инвесторов. Поэтому положительное решение о выплате дивидендов в соответствии с текущей дивидендной политикой компании особенно положительно было воспринято "физиками".
То, что Газпром заработает за 2021 год рекордную прибыль стало понятно уже осенью, на чем его котировки достигали почти 400 рублей за акцию. А в декабре уже можно было оценить потенциальный размер дивидендов в районе 50 рублей, что еще к той цене давало немыслимые 14-16% годовых.
Дальнейшую печальную историю все помнят. На минимумах февраля акции Газпрома приходили в моменте на 120 рублей. И хотя позже котировки отскочили, но еще месяц назад его все еще можно было свободно купить по 200 рублей. На фоне нестабильной ситуации многие инвесторы справедливо опасались отмены дивидендов, а в таком случае и 200 рублей было за эти акции дорого.
Сейчас же, когда решение по дивидендам принято, пришло время порассуждать о том, каких значений могут достичь котировки Газпрома в преддверии дивидендных выплат в июле. И хотя времени до этого еще почти полтора месяца, есть смысл уже сейчас подумать над стратегией в отношении данных акций. Ведь у инвестора всегда есть два варианта - пойти на дивиденды или продать акции (полностью или частично) перед ними.
Для тех, кто готов при определенных условиях расстаться с частью акций предлагаю порассуждать о потенциально возможных максимальных ценах на акции Газпром и в том числе определиться от чего они зависят.
Текущая дивидендная доходность Газпрома
Акции Газпрома в пятницу закрылись по цене 294,5 рублей. Объявленный дивиденд 52,53 рубля (45,7 рублей после вычета НДФЛ) дает нам текущую доходность на уровне 17,8% (15,5% чистыми).
Дивидендная доходность альтернативных акций
Газпром не единственная компания, которая объявила дивиденды. Поэтому у инвесторов есть возможность рассмотреть альтернативные варианты. Давайте посмотрим о каких доходностях идет речь, отсортировав их в порядке убывания:
На данный момент средняя дивидендная доходность 5 наиболее доходных компаний составляет 13,5% до вычета НДФЛ против 17,8% у Газпрома.
Ключевая ставка и доходности вкладов и облигаций
Говоря о инвестициях мы всегда смотрим на риск и доходность, а следовательно для снижения рисков инвесторы должны балансировать свой инвестиционный портфель, включая в него низко рисковые активы - облигации банковские депозиты. Доходность последних напрямую зависит от ключевой ставки, которая снижается уже второй месяц:
Более того, на последнем заседании Банк России сообщил, что на ближайших заседаниях возможно дальнейшее снижение ставки. Это значит, что текущий уровень доходностей вкладов и облигаций является на ближайшее время максимальным и в перспективе будет только снижаться.
При этом уже сейчас купонная доходность облигаций не превышает 11% годовых до вычета НДФЛ, а кроткосрочные вклады в банках дают не более 13%.
Считаем дивидендную доходность Газпрома
Разобравшись с альтернативами давайте смотреть, какую дивидендную доходность дает Газпром в зависимости от цены акций.
Как мы говорили выше, текущая средняя дивидендная доходность 5 наиболее доходных компаний - 13,5% до вычета НДФЛ. Если предположить, что Газпром должен также придти к этой цене, то цель по стоимости акций - 389 рублей!
Важно в текущей ситуации понимать, что Газпром в 2022 году даже на снижении объемов поставок в Европу получит более высокую прибыль, чем в 2021 году, а значит дивиденд может быть еще выше. Уже поговаривают о 100 рублях выплат в 2023 году. С другой стороны, планы ЕС по отказу от российского газа должны многократно увеличить расходы Газпрома на развитие новых направлений, что может существенно снизить чистую прибыль.
Не знаю как вы, но я в пятницу докупил еще немного Газпрома. Думаю, что акции должны будут в какой-то момент коснуться октябрьских пиков!
Надеюсь, что данная статья была вам полезна. Напишите в комментариях какая цена акций Газпрома перед дивидендной отсечкой кажется вам наиболее вероятной. И планируете ли вы докупать Газпром в ближайшее время?