Широкомасштабная кампания «общего процветания», развернутая летом 2021 года, привела к спаду на фондовом рынке и рынке недвижимости Китая. Эта социалистическая программа была создана для сокращения разрыва между богатыми и бедными. В Bloomberg назвали кампанию «репрессиями в отношении определенных отраслей и некоторых китайских элит». По результатам первых 10 месяцев изменения подорвали доверие зарубежных и внутренних инвесторов и уничтожили не менее 1 триллиона долларов рыночной стоимости высокоразвитого технологического сектора Китая.
Депозит в 2022 безопаснее, чем покупка акций
Было отмечено, что с сентября 2021 года граждане Китая все чаще откладывают деньги на сберегательные счета, несмотря на то, что базовые ставки по депозитам остаются на рекордно низком уровне. Причина – позиция «замирания». Жители Китая хотят переждать этот неспокойный период, не рискуя своими капиталами. В результате такой позиции большинства, сберегательные депозиты в банках Китая увеличились до 109,2 трлн юаней (16,3 трлн долларов) к концу апреля 2022. Депозиты в Китае увеличились на 7% за первые четыре месяца 2022 года по сравнению с 5,5% за тот же период в 2021. Это один из самых высоких показателей сбережений в мире.
Гарри Конг, управляющий банка в Шанхае, в интервью Bloomberg сообщил, что потерял все доходы на фондовом рынке за прошлый год. По его словам, это был самый пессимистичный период для инвестирования в акции за последние 20 лет: «Теперь я планирую положить свои сбережения в крупные банки, вне зависимости от того, насколько низкими будут ставки по депозитам, это по крайней мере безопасно».
Еще одним фактором в пользу выбора такого хранения сбережений является жесткий контроль властей за капиталом. Китайцы не рискуют переводить большие суммы за границу, хотя у них есть возможность инвестировать в иностранные акции через одобренные правительством фонды. Однако в большинстве своем они не ищут такие возможности, поскольку имеют слабое представление об иностранных рынках. Кроме того, в стране запрещена криптовалюта. Все это приводит к рекордным темпам роста сберегательных депозитов.
Рынок недвижимости потерял активность и пока нет предпосылок к восстановлению
Сектор недвижимости из-за политики «общего процветания» также переживает масштабный кризис. Потрясения на рынке в ходе череды дефолтов крупных застройщиков, в том числе China Evergrande Group, подорвало доверие инвесторов и привело к падению цен на новые дома. Рост кредитов на недвижимость также замедлился до самых низких показателей темпа за всю историю наблюдений.
Многие десятки лет лучшим способом сохранить и увеличить свое состояние для средней китайской семьи было вложение большей части свободных денег в недвижимость. Более 70% богатства Китая было связано именно с этим рынком. Учитывая слабо развитую пенсионную систему, китайцы предпочитали инвестировать в будущее с помощью покупки дома с расчетом на увеличение его стоимости. Однако после запуска кампании ситуация изменилась: цены на жилье в Китае снижаются, а фондовый рынок нестабилен. Теперь даже те, у кого есть лишние деньги, хранят их наличными или на депозитах, не желая рисковать в пострадавшей от Covid-19 китайской экономике.
Эксперты International Investment отмечают, что жесткая политика Китая в отношении перераспределения богатства может привести к замедлению интеграции Китая в мировую экономику. Кроме того, в Китае до сих пор придерживаются строгих ковидных ограничений, что создает ситуацию неопределенности, мешает гражданам и инвесторам долгосрочному планированию будущего. Если ограничения сохранятся до конца года, фондовый рынок и рынок недвижимости будут все стремительнее показывать снижение активности.