Сегодня проанализируем акции Газпром и разберёмся, насколько же недооценена инвесторами акция Газпрома. Посмотрим на показатели компании за последние 5 лет и попробуем понять, а стоит ли данная инвестиция свеч?
Помните правило инвестора от мистера Баффета? Нужно инвестировать в недооценённые активы, которые торгуются с дисконтом, в компании имеющие сильные показатели.
Если понравится выпуск, не забудьте тогда поблагодарить лайком и подпиской на канал.
Хочу начать с небольшого отступления. Все инвесторы, которые следят за фондовым рынком знают, что акции подешевели после коронавируса. Коронавирус больно ударил по китайским активам, американским, русским.
Только что отошли более менее от ковида, на смену одной проблеме пришла спецоперация и активы, особенно российских компаний подешевели на невиданные суммы. Под удар попали все сферы деятельности в россии, включая нефтянку. Правда Европа никак не может договориться по поводу нефтяного эмбарго.
В общем, активы сейчас торгуются почти по дешёвке, я если что говорю про российский рынок.
Теперь перейдём непосредственно к Газпрому, постараюсь рассказать всё самое основное.
Давайте посмотрим на мультипликаторы.
P / E срок окупаемости инвестиций 3.36.
P / S (оценка происходит по объёму выручки и наглядно демонстрирует сколько инвестора заплатил за каждый рубль дохода), нормальные показатели меньше 2. У Газпрома этот показатель 0.69.
P / BV (показывает отношение рыночной цены акции к балансовой стоимости). P/BV<1 - означает, что акция недооценена, так как капитализация меньше собственного капитала. У Газпрома этот показатель составляет 0.44.
Долг / ebitda (показывает нагрузку по долгам, этот мультипликатор показывает, сколько компания должна работать при текущем денежном потоке для того, чтобы погасить долг). Значение до 3 является нормой. У Газпрома данный показатель составляет 0.78.
Индекс Альтмана оценивает финансовую устойчивость компании, риск банкротства, запас прочности, деятельность менеджмента. Очень полезный показатель. Показатель 2.6 и более – "Зеленая" зона, низкая вероятность банкротства. У Газпрома данный индекс составляет 4.65.
Коэффициент Бета, если вкратце, то коэффициент показывает чувствительность изменения доходности акции по отношению к изменению доходности рынка. Если показатель находится в пределах от 0 до 1, то это говорит о том, что колебания доходности ценной бумаги ниже колебаний доходности по рынку, это означает, что уровень риска ниже среднего уровня, чем у остальных ценных бумаг. У Газпрома данный показатель составляет 0.421.
По мультипликаторам видно, что компания недооценена. Но хотелось бы обратить ещё на пару моментов. Давайте посмотрим это.
Выручка растёт из года в года вплоть до 2020 года, когда разразился коронавирус, тогда у многих нефтяников начались сильные проблемы, показатели выручки за 2020 год это демонстрируют. Но уже в 2021 году выручка снова выросла. И в 2022 году выплатят рекордные дивиденды. Если растёт выручка, значит и дивиденды тоже будут выплачивать, так как именно с выручки компании платят дивиденды акционерам. Так что с выручкой у компании проблем нет.
Но тут надо учесть риски, которые появились у компании после спецоперации на Украине. Теперь зарубежные компании постепенно будут отказываться от российской нефти, если не сейчас, то позже скорее всего ЕС откажется от нефти из России.
А это значит, что Россия будет переориентироваться в Китай, Индию и Африку, а для этого нужны деньги и ресурсы, чтобы построить инфраструктуру. И не понятное, как в будущем будут выплачиваться дивиденды, если вырастет долг.
Дивидендная доходность Газпрома в среднем за 5 составила 6.54, это больше, чем в среднем по отрасли 5.96. Пока что компания сдерживает обещание платить акционерам 50% от чистой выручки.
Теперь переходим к главному вопросу выпуска.
Какова фундаментально обоснованная цена акций Газпрома?
Сейчас цена данной ценной бумаги составляет около 300 рублей (294.42 рублей за акцию).
Но справедливая цена акций Газпрома 401.2 рублей.
То есть недооценка составляет 36.5%.
Как рассчитывается справедливая цена? Справедливая цена рассчитывается учитывая ставку рефинансирования центрального банка и прибыль на акцию.
Если вам понравился данный выпуск и оказался полезен, то не забудьте поблагодарить мои старания лайком и подпиской на канал.
А как вы думаете, какова справедливая цена акций Газпрома?