С момента начала СВО не было большого желания писать про инвестиции: активы частично или полностью у многих были заморожены. Отдельные брокеры попали под санкции и их клиенты до сих пор не понимают, что будет с их активами. Тем не менее, нашёл время и желания подробно рассказать про одну компанию.
Zim Integrated Shipping Services Ltd или ZIM (тикер $ZIM) - публичная израильская международная грузовая судоходная компания и одна из 20 крупнейших мировых перевозчиков.
Штаб-квартира компании находится в Хайфе , Израиль, также есть штаб-квартира в Северной Америке в Норфолке, штат Вирджиния .
Компания создана в 1945 году, торгуется на Нью-Йоркской фондовой бирже с 2021 года.
По состоянию на 31 декабря 2021 года флот компании насчитывает 118 судов, в том числе 110 контейнеровозов и 8 автотранспортных судов, из которых четыре судна находятся в ее собственности, а 114 судов зафрахтованы.
Отчётность
18 мая вышел последний отчёт компании:
🔼EPS (прибыль на акцию) = $14.19 ожидания $12.81
🔼Revenue (выручка) = $3.72 млрд (+113.8% г/г) ожидания $3,49 млрд
Скорректированный показатель EBITDA за первый квартал составил $2,533 млрд, что на 209 % больше по сравнению с прошлым годом.
Операционная прибыль (EBIT) за первый квартал составила $2,243 млрд, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 228%.
Обновленный прогноз на 2022 год: Компания увеличила ранее предоставленный прогноз на 2022 год и теперь ожидает, что скорректированная EBITDA составит от $7,8 до $8,2 млрд, а скорректированная EBIT — от $6,3 до $6,7 млрд.
Компания объявила квартальные дивиденды $2.85
Форвардная доходность 17,53%
Дивидендная политика: Компания намерена распределить дивиденды в размере примерно 20% от чистой прибыли за первые три финансовых квартала года, при этом компания предполагает распределить (включая промежуточные дивиденды, выплаченные в течение первых трех финансовых кварталов года) в общей сложности 30-50% его годовой чистой прибыли.
Рассмотрим немного подробнее результаты
Выручка выросла значительно, в отличии от доходов. Основная причина - это рост стоимости перевозимых грузов, которые за год выросли на 100%.
В пересчете на акцию за год компания заработала $48 при цене около $70.
Аналитики предполагают , что в ближайшие годы выручка начнёт сокращаться, хотя есть предпосылки обратному:
- возросшие сложности с логистикой из-за ситуации с Украиной
- вспышки ковида в Китае и локдауны
- инфляция - повсеместный рост цен в мире
Прогнозы аналитиков:
Предполагают пик выручки в 2022 году, а затем снижение в 23 и 24 годах. При этом компания расширяет флот, а ставки пока и не думают падать.
Если рассмотреть результаты последних кварталов более пристально:
Последние 2 квартала при растущей прибыли , чистая прибыль остаётся без изменений, что говорит о том, что возможно компания достигла пика результатов и значительного роста выручки уже ожидать не стоит.
В тоже время компания вышла на отрицательный чистый долг (денег на счетах больше долга по кредитам ).
Компания платит высокие дивиденды, что для нас как для российских инвесторов скорее негативно, поскольку все дивиденды оседают на уровне Euroclear и до нас не доходят.
Существующая оценка справедливой стоимости на данный момент такова
Предполагает рост около 50%.
Акционеры
Чем компания так привлекательна - p/e forward 2
То есть компания стоит около 2 своих прибылей‼️
Оценки конкурентов кратно больше.
Риски
Аналитики предполагают сокращение прибыли на акцию в 2022 году -4.93%, в 2023 году -65.32%, в 2024 году -54.31%. Даже при таком негативном раскладе p/e компании в 2024 году составит всего 10, что также сильно лучше рынка.
Резюме
В текущем не простом геополитическом мире инвестиции связаны с повышенным риском. Инвестиции в некрупные компании всегда могут стать проблемой, поскольку крупные игроки короткими позициями могут оказывать влияние на котировки.
Поэтому принимая решение о покупке, рекомендую взвесить все риски, прежде чем вкладывать деньги.
Удачи!
Не забывайте подписываться наш Youtube канал.
Там много обзоров в том числе архивных, тем не менее раскрывающих последние отчёты компаний как Российского рынка, так и компаний с бирж США.
Телеграм-канал https://ttttt.me/finanswer1
@finanswer1
#портфель инвестора
#инвестиции
#акции сша
#перспективные компании
#компании роста
#инвестиционный портфель
#биржа
#биржа спб