Всем добрый день, вашему вниманию представляются заметки про Майнинг от Дмитрия, руководителя инвестиций с опытом 18 лет, управляющего нескольких хедж фондов. На персональных консультациях один из самых популярных вопросов о вложениях средств - МАЙНИНГ криптовалют. В этой статье будет оценка перспектив майнинга, ответы на актуальные вопросы: долго ли еще майнинг останется прибыльным? Какие риски у инвестора? Сейчас, в 2022, удачный ли момент для входа? Как хеджировать риски майнинга? Есть ли более выгодные и безопасные альтернативы для инвестиций в цифровые активы?
Также веду канал с фундаментальным заметкам по макроэкономике и отдельный канал о криптовалюте. Выкладываю свои РЕАЛЬНЫЕ отчеты и сделки участников нашей закрытой рабочей группы, публикую сетапы, анализирую разные темы, включая он-чейн метрики сети для безопасной покупки Биткойна в долгосрок и своевременного выхода из БТС в кеш.
Итак, впервые оценивать доходность и риски в майнинге начал в октябре 2016 года. С тех пор данных собрано достаточно много. Очевидно: у нас полным ходом идёт 4-ая экономическая революция (земля к фабрикам, производства к электричеству, заводы к автоматизации, роботы в цифровую экономику). У каждого из нас по 3-6 девайсов, подключенных к интернету. Объём данных растёт по экспоненте, тренд набирает обороты!
Данные — это новая нефть. Обрабатывается лишь 2%
ИИ (искусственный интеллект) может превращать данные (BigData - БД) в знания, а знания в технологии. Сейчас данные принадлежат не нам. Наши данные будут использоваться ими нам во благо? Ответ очевиден. Доверие подорвано. Суть WEB3.0 в том, что данные и технологии обработки перейдут к нам с вами. Началось все с майнеров, ведь это децентрализованная обработка, а далее децентрализованные социальные сети, децентрализованные биржи - все это принадлежит участникам.
WEB 3.0 объединит всех. Maining - одно из явлений новой парадигмы.
Но Майнинг на Асиках (ASIC) отходит в прошлое - все бюджеты уходят в Дата Центры, ИИ. Майнеры заработали 52 млрд$ в 2021, производители оборудования - 21 млрд$. Деньги смещаются в DAO, De-Fi, Game-Fi в приложения, NFT, Биржи и т.д. Разберем экономику майнинга детально.
Является ли майнинг прибыльным в 2022 году?
Да, майнинг Биткойна прибыльный. Если уже окупилось оборудование, то Вы будете получать постоянный, достаточно стабильный, пассивный доход в долларе США. Это привлекает многих, очень многих инвесторов.
Как прибыльнее: вложиться в майнинг или купить БТС?
Если Вы думаете, что Биткойн вырастет в несколько раз, то надо покупать Bitcoin и держать. Если вы уверены, что крипто-зима началась и невозможно ожидать кратного роста стоимости Биткойна, тогда майнить лучше, чем регулярно смотреть на просадку ваших вложенных капиталов .
ВАЖНО: Ретейл инвесторам проще зайти в акции майнинг компаний.
Альтернативой являются вложения средств в верхний уровень WEB3 и De-Fi, там капиталов значительно больше - сотни миллиардов долларов США.
Также у майнинга есть юридические и физические риски. В то время как с акциями уже все налажено: никаких проблем с бухгалтерией не будет и доходность значительно выше, чем от майнинга, не надо заниматься оборудованием, "морозить" в нём деньги и брать на себя риски с имуществом, управлением им и поиском средств для расширения.
Обязательно оценивать риски денежного потока, снижать риски ведения бизнеса: это позволит привлекать заемные средства, когда денежный поток легко оценить. Компаниям США это делать проще, чем компаниям в любой другой стране - сильнейшее конкурентное преимущество.
Майнинг - это инфраструктура, счета, доступ к пулам, взаимодействие с производителями, поставщиками, контролирующими органами.
Правильная конфигурация оборудования – самое важное. Сложность сети Биткойна все время растёт. Хешрейт и далее будет крупно расти, потому что зашли крупные компании. У 10 публичных майнинг-компаний заказы ASIC-ов на миллиарды долларов, у них очень дешевое финансирование. Сложность сети вырастет в любом случае. В конце года 300-350ексахешей.
Какая себестоимость добычи 1 БТС в долларах США?
Она переменчива - постоянно меняется и зависит от 4-х переменных:
- цены электричества (желательно платить за год вперед)
- сложности майнинга (нужно брать оптимальное новое оборудование)
- курса Биткойна (нельзя продавать БТС постоянно для оплаты счетов)
- обслуживания и обновления оборудования по добычи (реинвестиции)
Если: электричество дешевое или "бесплатное", оборудование уже окупилось, сложность упала а курс под 70K$-100K$, тогда 1 БТС очень дешево обходится - около 7000$. Если оборудование куплено с наценкой на самом пике рынка, электричество по цене от 5рублей за киловатт, сложность резко выросла на +50% (такое было в феврале), а курс упал на -70%, то майнинг может быть убыточным, станет пассивом. Существует несколько примерных расчетов, показывающих определенное стечение обстоятельств с себестоимостью в 17к$-25к$. При Биткойне дороже 40к$ любые расчеты вложений средств в майнинг БТС показывают прибыль.
Риски - иРиски:
- Регулирование. "Зеленые" постоянно давят, но это решаемо - уже большинство майнеров в США пересели на зеленую энергетику (ветряки, солнечные панели и т.д.). Тесла представила целый комплекс с возобновляемой энергией для майнинга БТС. Налоговая крайне заинтересована обложить майнинг обязательствами, причём никаких патентов не будет, а размер налогов можно меняться постоянно. Очень важно правильно юридически все завязать. На один АСИК сейчас требуется 7 документов, чтобы он был белым! Могут сказать, что электричество на предприятии ворованное (производства могут только для себя электричество закупать), еще и дело повестить на вас.
- Полный запрет на деятельность. Как в Китае. В Европе с 2025г могут запретить все криптовалюты, включая BTC, на proof-of-work из-за вреда окружающей среде. Предложения идут от зеленых и левых.
- Запретят ли майнинг в РФ? Пока нет таких тенденций. Майнинг может быть включен в дорожную карту о регулировании криптовалют. - Известия. Майнинг в РФ развивается лучше в тех регионах, где созданы наиболее благоприятные условия засчёт более низких цен на эл-во. Это относится к промышленным объемам в ЦОД (например, ЦОД в Братске, Тульской области, Красноярском крае), которые стараются строить ближе к сетям ФСК, получая низкий сетевой тариф. Аналогичная ситуация с бытовым майнингом населения, который прибылен почти на всей территории России, а особенно в регионах с наименьшим тарифом на электроэнергию. ПУТИН ЗА МАЙНИНГ! - BBG
- Арест оборудования. Силовые структуры опечатают, изымут. Далее, пока вы доказываете, что все легально и нормально год-другой, кому надо помайнят за вас, вернут. А может и не вернут, тут уже вопрос.
- Повышение отпускной цены электричества. Очевидно, отпускать дешево смысла нет. Ведь майнинг приносит большие доходы. Все это видят, используют ситуацию - чистый бизнес. В РФ дешевая энергия, есть профицитные регионы (Иркутская область). Подключение на высоком напряжении (сети ФСК 100 киловольт), требуют понижающую инфраструктуру. Невозможно 1 мегаватт на высоком напряжении, так как на высоком 100 киловольтах получают 50 мегаватт. Стоимость строительства 1 мегаватта 60-70к$, чтобы понизить на 10 киловольт. Итого 3 млн$ вложений на энергетическую инфраструктуру, если мощность меньше, то лучше искать партнера, и будет низкий тариф.
- Разрыв отношений с поставщиками из-за санкций. Следовательно, увеличение себестоимости оборудования, повышения объёмов рефинансирования, дефицит комплектующих для ремонта и т.д.
- Дефицит кадров, низкая квалификация. Опытные специалисты будут требовать высокой зарплаты, значит будет снижение рентабельности бизнеса. Прибыль будет постоянно падать: сейчас 5$, будет 2-3$ за хеш
- ПЕРЕХОД БИТКОЙНА на PoS. Уход от PoW на PoS и другие виды валидации от майнеров - очень ясный тренд. Этот риск вообще никак не хеджируется. Если такое начнётся, то цена оборудования обвалится, так как после перехода на более эффективный консенсус АСИКи превратятся в бесполезный кусок металла, так называемый "кирпич".
- Дальнейшие санкции для РФ. Bitrver под сакнциями, пулы отключают майнеров из РФ - ситуация сильно осложняется. Еще и БТС, добытые в РФ, тоже могут признать "токсичными". Это неизвестные риски, но их надо учитывать. Есть проблемы с оплатой: как майнеру платить за электричество? Ведь крупные объемы BTC продавать сейчас сложно (Binance запретил аккаунты свыше 10к$). Сектор финансовых услуг отвернулся от РФ майнеров. Нет гарантий реализации оборудования и сбыта добытой крипты (такие же проблемы и с золотодобытчиками - санкции, эмбарго на добытое золото, алмазы тоже покупать не хотят).
- ХАЛВИНГ. Это НЕИЗБЕЖНОЕ программное сокращение доходности майнеров в 2 раза, происходящее раз в 4 года, следующее в 2024 году.
- НАЦИОНАЛИЗАЦИЯ. В РФ такой риск есть на любой тип активов. Прямо пропорционален дефициту бюджета России и настроениям.
Реальная доходность разных ASIC машин:
Правильная конфигурация майнинга - это важнейшая часть в оценке доходности. Сложность сети - злейший враг майнера. Рынок усмирился, прошёл ажиотаж. Цены на все модели майнеров начали падать, сроки сокращают - можно за месяц-два получить. А несколько мегаватт за 6мес.
В целом майнинг прибыльный, но не всегда. Теперь конкретно по ASIC-ам:
Нужно тщательно и глубоко проделывать анализ по выбору оборудования
Акции публичных майнинговых компаний
Так как небольшим инвесторам крайне сложно зайти в успешный кейс по майнингу, лучше рассмотреть Акции публичных корпораций. Майнить для себя можно только если: сейф холдер, большие скидки на оборудование, низкая цена электричество и юридическая защита, плюс везде все "свои".
В РФ и СНГ не такая защита капиталов, как в США: Что с оборудованием будет завтра? Конфискуют ли? Будут ли новые налоги?! Наложат новые санкции? Дадут ли доступ к кредитам под залог оборудования?
Акции майнинг компаний фактически являются инвестициями с левериджем (сила майнинга и сила публичного рынка). Иногда акции переоценены, будьте осторожны с этим, нужна глубокая аналитика.
Акций публичных компаний, добывающих Биткойн достаточно много:
MARA - тикер самой топовой компании. Их фишка в том, что они не только покупают оборудование на привлеченные инвестиции, но еще и сам БТС на баланс по выгодным отметками (Marathon Digital размещает бонды. В прошлом компания размещала бонды не только для расширения майнингового бизнеса, но и для покупки BTC Marathon Digital announces $500M convertible senior notes offering due 2026, они купили BTC на привлеченные деньги в феврале на $200+ млн). Цена акции чуть ниже 10$.
Облачный майнинг. Он же CLOUD Maining
Однозначно нет. Практически гарантированно потеряете деньги и время.
В каких странах выгодно майнить?
Рассмотрим шире и детальнее слово "выгодно", оно состоит из ЗАЩИТЫ инвестора и возможности привлечения ДОПОЛНИТЕЛЬНОЙ ликвидности для роста. Лидер - США, обратите внимание на количество компаний и увеличение их контрактов по поставкам оборудования.
В СНГ майнить могут "СВОИ" - приближенные к правительству. В США пул инвесторов, и там предоставляют зеленую энергию, но самое важное - быстрое расширения засчет легкого привлечения инвестиций и дешевых кредитов. У них много программ (пишу про внедрение крипты). США теперь абсолютный мировой лидер в майнинге, вне конкуренции.
Q1 2022, краткое резюме событий (oincub Global Crypto Ranking):
- Германия. Стала наиболее дружественной страной по отношению к криптовалютам.
- Сингапур. Опустился на второе место, как говорят эксперты – из-за недавних ограничений на рекламу криптосервисов (VASP, Virtual Asset Service Provide – поставщик услуг виртуальных активов).
- США. Третье место в общемировом рейтинге и первое – по национальному майнингу.
- Сальвадор. Первая страна мира, официально признавшая биткоин, постепенно теряет свои позиции из-за крайне жёсткой позиции МВФ и прочих международных регуляторов.
- Швейцария. Усилила свои позиции, «виновником» стал Лугано – город, где биткоин и Tether признали законным средством платежа. Также здесь выпустили «свою» монету – LVGA Points, которую можно использовать вместо CHF.
- Китай. Здесь дела у криптовалютного бизнеса совсем плохи – Поднебесная запретила майнинг криптовалют и торговлю ими.
- ОАЭ. Активно разрабатывает законодательную базу для регулирования криптовалютного бизнеса и чёткие правила ICO. Поэтому нынешнее 26 место – только начало большого пути. Классический пример того, как можно «слезть» с нефтяной иглы, к нему крайне желательно присмотреться и российским властям.
- Венгрия. Лучшие условия налогообложения криптовалютного бизнеса в странах Евросоюза.
- Кипр, Нигерия, Мальта, Сальвадор. Юрисдикции также весьма лояльны к бизнесу ЦФА в плане фискальной нагрузки.
- Казахстан не будет ограничивать работу "белых" майнеров в стране. Будут приниматься меры в отношении "серых" майнеров. - Минэнерго. Одобрили в первом чтении новые налоговые ставки для майнеров.
- Узбекистан разрешит компаниям майнить крипту с использованием солнечной энергии и освободит все криптовалютные операции отечественных и иностранных компаний от налога на прибыль. - RTRS
Оценочные критерии: [1] – Простота государственного регулирования. [2] – Уровень развития финансовых сервисов и услуг. [3] – Население. [4] – Продуманность налоговой системы. [5] – Рынок труда. [6] – Распространение криптовалют. [7] – Развитость торговли. [8] – Налоговое мошенничество. [9] – Забота об окружающей среде. ТОП-10 ХУДШИХ
Возможен ли майнинг в браузере?
Да, но только монет с малой ликвидностью. Доходность копеечная: чтобы был результат, надо очень много ПК и хороший софт. Если для себя, то смысла нет. Некоторые веб сервисы грешат скрытым майнингом, потому ПК может тормозить. Осторожнее с недобросовестными сайтами.
Сколько по времени окупается майнинг ферма?
Невозможно точно посчитать. так как есть минимум ТРИ переменные:
1) Курс крипты, которую майним. Чем он ниже, тем дольше окупаемость (бывает 5 лет, а при некоторых курсах окупаемости нет вообще), а в случае пампа (резкий рост котировок) можно окупиться и за месяц. Это сверхриск, фактор не управляемый для майнера, могут помочь только хеджирование и трейдерские тактики.
2) Рост сложности. Сложность постоянно увеличивается, следовательно, размер награды в монете снижается регулярно. То, что Вы рассчитаете на текущий момент, даже взяв исторические данные, не будет релевантно. Особенно, если выпустят новое, более производительное оборудование. Тогда сроки вашей окупаемости могут стать дольше в два раза и более.
3) Риски законодательные, физические (В Госдуме пригрозили сажать нелегальных майнеров, разумеется, с конфискацией оборудования) тоже надо закладывать. Помощь майнерам нецелесообразна, поскольку их деятельность не имеет никакой социальной значимости - Аксаков. Механические - оборудование может быть бракованным, просто сгореть.
"Балконный" майнинг
Изжил себя на текущий момент. Перспективы его не проходят оценку инвест моделей. У самого годы практики и получилось найти более надежные, более выгодные инструменты работы с инвестициями в криптовалюте. Купить и холдить БТС- вариант слишком рискованный, а работа по сетапам обгоняет доходность холдеров, снижая риск от падения фондового и криптовалютного рынка до минимума.
Теперь о выгоде, промежуточные итоги.
Личный (частный) майнинг БТС выгоден при нескольких условиях:
1) большая мощность. Тогда можно создать свой пул и не платить комиссию, а получать её с других майнеров через собственный пул.
2) скидка на электричество (в текущих реалиях крайне сложно, практически не выполнимо, из-за высокой конкуренции. Даже сейчас старым майнерам поднимают цены действующие площадки)
3) возможность выпускать бонды, так как самое выгодное - это закупка самого современного оборудования (оно расписано на год вперед и, чтобы быть конкурентоспособными, нужно обладать большим резервом капитала для выгодного контракта с производителем оборудования)
4) юридическая защита. Для всех стран СНГ особо острая проблема.
5) постоянный рост сложности и появление новых крупных конкурентов.
Вывод: MARA обладает всеми 5 качествами. Если хочется доходность от майнинга и вы не способны поставить множество контейнеров, майнить в промышленном масштабе - то проще купить акции майнинг компаний.
Как начать добычу биткоинов?
Вариант 1 - купить майнеры (АСИКи), найти площадку и начать майнить (много рисков, требуется много времени и денег)
Вариант 2 - купить облачный майнинг (сразу отпадает, так как, помимо недостатков варианта 1, у вас еще комиссия и технические риски платформы, следовательно, выгоды еще меньше, а проблем больше)
Вариант 3 - акции Майнинг компаний. Вы вступаете в бизнес, они делают все за Вас. Честно, прозрачно и понятно, без хлопот. Лучший вариант.
Как работают инвестиции в майнинге?
Ответ комплексный, состоит из нескольких составляющих:
Техническая - нужны валидаторы сети (майнинг есть еще в виде стейкинга: если не углубляться в детали - там нет оборудования), если майнинг биткойна - там АСИКи . В целом, майнинг не так интересен, как стейкинг и фарминг. Рекомендую изучить De-Fi, Game-Fi. Эти направления более перспективны, там большая часть ликвидности рынка инвестиций.
Экономическая - чем больше майнеров, тем популярнее и безопаснее сеть. Значит, там же больше ликвидности от инвесторов и спекулянтов, следовательно лучше регулирование - одно поддерживает другое.
Еще проще: если майнинг БТС, то там покупается оборудование для поддержания вычислений в блокчейне (проведение транзакций), за это блокчейн автоматически распределяет вознаграждение за добычу блока. Есть другие валидаторы, они объединяются в пулы, чтобы их мощности добыли блок для сети, они быстрее получили награду.
Выводы:
На май 2022 инвесторы в РФ из ликвидного рынка майнинга перешли в неликвидный и опасный рынок. Теперь крупный ЦОД, который попал под санкции, не может дать легитимную юридическую схему майнинга. Бизнес должен быть прозрачным. Западные биржи ограничивают доступ клиентам из РФ. Западные банки закрывают счета. Цены на оборудование все еще высоки, а прибыльность рынка в ближайшее время будет падать - не лучшее время для входа. Если Вы всё же решились, готовы на объем 50 и более Киловатт, то наименее рискованный вариант - это закупка оборудования 35-40J/TH с поставкой в течение ближайших месяцев по цене с завода не выше 50$ за TH/s и хостинге ниже 3.8руб за кВт*ч (а сейчас таких цен нет, рынок от 5 рублей, плюс взятки).
Меньше 10 мегаватт не выгодно делать самому - слишком много рисков. Если 1,2…5 киловатт, то надо искать партнёра, который уже получил доступ к высокому напряжению, построил инфраструктуру, вложился. Исчез и вариант найти подстанции у ФСК, так как они накидывают себе 2 рубля. Фактически получаем 5+ рублей безнал с НДС: Иркутск 3.16 руб., далее контейнер и т.д. … уже 4 рубля, продажа клиенту от 5 рублей. А раньше 3 было дорого, никто не соглашался. Спрос изменил предложение.
В РФ безалаберность: после прохождения всех процедур, подписания всех документов может пройти 4-5 месяцев до включение оборудования.
Тренд нисходящий, сейчас заходить крайне опасно. Пусть остынет, цены упадут к себестоимости оборудования. Ждите полного падения рынка, тогда можно рассмотреть заход (так озолотились майнеры в 2019)
Но сейчас надо конкурировать с огромными компаниями с бесконечным ресурсами дешевых капиталов, избыточных мощностей, доступа к технологиям, к мозгам. Все лучшее у них. Разумнее присоединиться
на ютуб канале выпущу ролик с комментариями и пояснениями к статье.
#майнинг #майнинг криптовалют #майнинг биткоина #облачный майнинг #инвестиции в майнинг #вложения в майнинг #майнинг перспективы #майнинг 2022 #майнинг ферма
