Ни для кого не секрет, что большинство инвесторов, выбирающих при помощи фундаментального и технического анализа отдельные акции, проигрывают широкому индексу.
То же самое касается и профессионалов — большинство активных менеджеров в фондах акций США начинают отставать от S&P 500 уже на дистанции 3 лет, а в течение 10 лет около 80% проигрывают рынку.
Казалось бы, статистика прямо говорит нам о том, что единственным верным выбором является пассивное инвестирование в широкие ETF-фонды. Но есть и обратная сторона — если 80% проигрывают, то другие 20% смогли обыграть рынок.
Если человек, пришедший в мир инвестиций, в прошлом добивался хороших результатов в учебе, работе, саморазвитии, превосходя своих конкурентов, то разве он захочет довольствоваться средним? Тем более, перед ним стоит задача попасть не в 1% лучших, а в 20%, что кажется намного проще.
Вообще, нам свойственно считать себя лучше среднего и тем самым соблазнять себя. Вот что писал об этом Джейсон Цвейг:
Спросите группу из 100 человек: «По сравнению с другими людьми, кто из вас выше среднего в вождении машины/анекдотах/спорте/IQ?»
В итоге, к лучшим отнесут себя около 75 человек.
Если это свойство проявляется у людей, не имеющих никаких веских причин считать себя лучшими водителями или рассказчиками анекдотов, то представьте, как себя ощущает человек, знающий о своем превосходстве?
Он легко может начать приводить аргументы, основанные на фактических данных - экономическое образование, большое кол-во прочитанных книг, умение анализировать и т. д. Все это, по его мнению, позволит ему обыграть других конкурентов на рынке.
Вот тут и кроется огромное заблуждение — ум еще не означает успеха во всех интеллектуальных действиях, в том числе и в выборе отдельных акций. Есть некоторые доказательства, что умные люди чаще являются лучшими инвесторами, но происходит это не из-за покупки удачных акций, а из-за умения составить лучшую стратегию, опираясь на данные и науку.
Высокий интеллект позволяет убедить себя в возможности победить рынок — человек начинает верить, что стоит лишь усердно поработать и это обязательно произойдет.
Есть ли способ бороться с таким мышлением? Для начала, следует для себя признать, что конкуренция будет расти с каждым вашим шагом вверх по лестнице.
Однажды известного менеджера хедж-фонда Майкла Стейнхардта спросили, чему он может научить рядового инвестора. Он ответил:
Я их конкурент.
Единственный способ быть выше среднего как инвестор — инвестировать не так, как остальная масса людей. Для меня лично это означает пассивное инвестирование, но каждый вправе сам выбрать свой рецепт.
Кто-то из нас все равно попробует испытать себя и свою удачу в надежде обыграть рынок — большая часть таких смельчаков потерпит поражение, но некоторые смогут добиться успеха. Все дело в том, что вы уже соблазнили себя на эту борьбу и не можете от нее отказаться :)
Телеграмм-канал "Разумное инвестирование" - дополнительные материалы, инфографика, статистика.
Всем спасибо за внимание!
