Вся представленная информация - личное мнение авторов, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски.
Рынок меняется
Ограничения, в которых функционирует российская финансовая инфраструктура, все больше отражаются на внутреннем валютном рынке.
Необычные тенденции демонстрирует торговля парами доллар-рубль и евро-рубль. Объем сделок с долларом США на МосБирже снизился относительно конца прошлого года. Новый механизм расчета за газ существенно повысил размер предложения европейской валюты: в отдельные дни оборот по евро был сопоставим с оборотом по доллару США.
Отсутствие возможности полноценного совершения валютных операций за рубежом и сокращение спроса на валюту привели к необычному результату: кросс-курсы иностранных валют на российской торговой площадке (рассчитываются через рублевые котировки) стали существенно отличаться от котировок Forex (внешний рынок).
Кросс-курс евро к долл. США 31 мая 2022 года, рассчитанный через курсы евро к рублю и долл. США к рублю на МосБирже, составил 1,0134 долл. США / евро, в то время как на Forex валютная пара закончила день на отметке 1,0773 долл. США / евро (российская котировка оказалась на 5,9% ниже, что значительно).
Значительный объем предложения валюты, связанный с превышением объема экспорта над импортом, оказывает влияние и на другие пары, хотя в меньшем масштабе: аналогичная картина наблюдалась в китайском юане (стоит учесть, что для данной валюты характерна исторически более низкая ликвидность).
Складывающийся дисбаланс может оказать влияние на выручку экспортеров, поскольку конверсия в рубли фактически проходит по более низкому курсу.
Важно обратить внимание на проблематичность полноценного арбитража (покупка евро через долл. США на МосБирже с последующей продажей евро на внешнем рынке) из-за действующих ограничений. Реализация только одной стороны (приобретение евро через долл. США на МосБирже) сохраняет риски убытков при снижении евро на Forex (это может привести к аналогичной негативной динамике кросс-курса на бирже и отрицательному результату по открытой позиции).
Сложно оценить сроки нормализация ситуации на валютном рынке. Инвестору стоит тщательно взвешивать возросшие риски при реализации своих стратегий.
Подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить интересные публикации, и ставьте лайки.
Свежие публикации и актуальная информация в телеграм-канале SilenceAndMoney
При частичном или полном использовании ссылка на источник обязательна. (с) Новик К.В., 2022