Сегодня обсудим самые актуальные новости. Что случилось с иностранными бумагами на Санкт-петербургской бирже? Какие акции будут заморожены, а какие нет? Почему разорился фонд fxrb? В данной публикации я порадую всех, кто никогда не инвестировал.
Почему заморозили часть иностранных акций?
31 мая сего года ЦБ заморозил часть иностранных ценных бумаг, которые торговались на Санкт-Петербургской бирже. Следует понимать, что блокировка происходила не со стороны недружественных стран. Нет! На этот раз по российским инвесторам ударил собственный регулятор. Поэтому тут уже не поможет переход от одного российского брокера к другому.
Официальная причина блокировки следующая: акции иностранных компаний на Санкт-Петербургской бирже хранятся на расчетном депозитарии в «Бест Эффортс банк». Этот депозитарий хранит часть ценных бумаг в других депозитариях. Проблематичный «мостик» сейчас – это НРД-Евроклир и те ценные бумаги, которые идут по этому «мосту» будут заморожены. Все остальные ценные бумаги пока что доступны российским инвесторам. Если говорить в двух словах, то проблема в следующем: еще в конце марта европейский депозитарий Евроклир заявил, что приостановил обслуживание Национального Расчетного Депозитария по причине того, что на некоторых россиян наложены санкции, но Евроклир не может определить на кого именно они наложены. Почему? Потому что в НРД все россияне записаны вместе, поэтому невозможно «отделить хороших от плохих» и придется заморозить всех.
И тут появляется интересный вопрос: почему мост между НРД и Евроклир перестал работать еще в конце марта, а ЦБ заморозил ценные бумаги только в конце мая? Ведь логичнее всего было бы объявить о заморозке части акции сразу?! Или нет?! Официального объяснения этому я не нашел. В сети ходят слухи о том, что ЦБ не случайно «запоздал» с решением и вполне возможно, что за два месяца замороженные акции успели перераспределить внутри биржи «нужные люди», которые не могли себе позволить того, чтобы их активы тупо заморозили. Но повторюсь, это всего лишь слухи. Никто не знает точно что было на самом деле.
Интересно что в период новояза иностранные ценные бумаги не блокируются и не замораживаются, они обособляются. Именно такое слово выбрал ЦБ видимо для того, чтобы люди не паниковали, что теперь ничего не смогут сделать со своими иностранными акциями. Официальная формулировка такая: часть иностранных ценных бумаг стали обособленными и были переведены на не торговые счета. Звучит достаточно непонятно, поэтому можно не волноваться?!
Как будет происходить блокировка?
Вся прелесть ситуации в том, что акции одной и той же компании могут храниться по разным схемам. На официальном сайте СПБ биржи вы можете скачать pdf-файл, в котором записаны 990 компаний, акции которых будут заблокированы. Но это не значит, что все 990 акции, находящиеся в списке, будут заблокированы. ЦБ заявил, что всего обособленно 14 процентов от общего денежного объема бумаг. Но если посмотреть на статистику, то мы увидим, что на СПБ бирже 1650 эмитентов. Поэтому получается, что заблочат более 60 процентов акций?! Нет! Как я говорил ранее - прелесть ситуации в том, что одни и те же акции могут быть записаны через разные депозитарии. Через НРД на СПБ бирже записаны 14 процентов от общего количества бумаг поэтому ЦБ решил заморозить ценные бумаги в процентном соотношении вне зависимости от того, где именно хранится конкретная акция.
К примеру, на СПБ бирже торгуются 100.000 акций «Аlphabet» - это «Google», - у вас есть десять акций «Аlphabet», они записаны через Евроклир и НРД и поэтому должны быть заблокированы, а у Васи, например, 10 акций «Аlphabet», но они записаны в другом депозитарии, поэтому с ними все нормально, они не заблокированы. Но ЦБ и биржа решают уравнять всех и заблокировать определенный процент от общего объема торгуемых акций у обоих инвесторов. Заблокированный процент зависит от общего количество заблокированных бумаг. Например, если на счетах в НРД половина от общего объема бумаг, то у всех инвесторов заморозят половину этих бумаг. Поэтому если в списке ЦБ есть те акции что ты покупал в свой портфель, то это не значит, что их тут же заблокируют. Скорее всего будет заблокирован определенный процент, который содержится в НРД. Какой конкретно это будет процент? Это будет решаться в каждом конкретном случае отдельно.
Также следует помнить, что ограничения не коснутся бумаг российских компаний на иностранных биржах: Яндекс, Циан, Озон и прочих. Также никак не пострадают ценные бумаги с листингом на других биржах, такие как ТКС групп, Fix price на Лондонской бирже. Дивиденды на обособленные акции начисляться не будут. Вернее, они будут начисляться на счет НРД-Евроклир, но зачислить их на торговые счета смогут только после разморозки.
Когда можно будет снова торговать обособленными бумагами? Тогда, когда «мост» НРД-Евроклир заработает! Когда это будет? Как только снимут санкции! Когда снимут санкции? Тогда, когда наладится геополитическая обстановка. То есть пока что неизвестно когда все это случится! Но заморозки иностранных акций это не самое плохое что могло случиться ведь вы могли вложиться в российский фонд fxrb!
Почему FinEx распродал свой фонд и что будет с инвесторами?
1 июня появилась информация о том, что один из фондов FinEx fxrb обнулился! Не в смысле перезагрузился ментально, а исчез, то есть стоит 0! Все, кто имел в своем портфеле fxrb ничего не получат! Fxrb - это рублевый фонд еврооблигаций российских эмитентов с рублевым хеджированием. За последние 5 лет этот фонд принес убыток - 73 процентов долларах и - 60 в рублях. Все произошло из-за валютного хеджирования. Валютное хеджирование - это контракт на разницу курсов. Не совсем и не всем понятно? Ок, давайте переведем на «человеческий язык». Фонд, у которого рублевое хеджирование выигрывает, когда курс рубля растет. Если фонд с рублевым хеджированием держит свои активы в долларах, а рубль растет, то он все равно не теряет свои активы. А вот если рубль вдруг начинает падать - фонд будет нести убытки, несмотря на то, что он держит активы в долларах.
В фонде fxrb были облигации российских компаний, которые выплачивали купон в валюте, но эти активы хеджировались в рублях, то есть фонд менял полученную валюту на рубли. Когда в конце февраля рубль начал очень активно подниматься, этот фонд неслабо просел из-за того, что он хеджировался в рублях, а значит получал прибыль при росте рубля. Но кроме этого, если вы помните на Россию начали вводить санкции, а еврооблигации как вы знаете выпускаются для международных рынков. После того как Мосбиржа заблокировала активы иностранцев, еврооблигации российских эмитентов стали терять популярность. Их начали активно продавать, и цена на них упала. Фонд fxrb как раз держал в своих активах еврооблигации российских эмитентов, которые стремительно теряли в цене - ведь кому они нужны теперь стали? Да и это еще не все. Банки, которые помогали хеджировать риски, потребовали от FinEx возместить все убытки, которые они получили за снижение курса рубля. Но у fxrb не было денег чтобы возместить убытки банкам. Поэтому пришлось распродавать собственные активы, которыми являлись еврооблигации российских эмитентов. Именно поэтому fxrb закрывает лавочку, и инвесторы ничего не получат. У fxrb больше ничего нет!
К счастью fxrb был не самым популярным фондом от FinEx. По неподтвержденным данным инвесторы потеряют около 2 миллиардов рублей. Олег Янкелев, глава FinEx заявил, что подаст в суд на банки, которые потребовали выплату от фондов в самый неподходящий момент. Но если честно в успех такого дела верится слабо.
В этой ситуации банки ведь можно понять. Они хотели, как можно скорее забрать хоть какую-то прибыль из российского фонда, пока это возможно, как можно понять и FinEx, который стал жертвой геополитической ситуации. Но к сожалению, не понятно кто поймет простого российского инвестора, который вкладывался в FinEx fxrb. Подобная ситуация подрывает доверие и к FinEx, и к рынку ETF, и ко всей фондовой бирже в целом. Ведь внезапно оказываются правы те самые люди, которые говорили: «Все ваши инвестиции - это все один сплошной на…б (читай обман)!!! Я согласен подобная ситуация не прибавило доверие к российскому фондовому рынку, но это не значит, что не нужно инвестировать ведь при нынешней инфляции наши деньги очень активно сгорают.
Выводы
Сейчас больше всего радуются люди, которые разумно инвестировали в гречку с сахаром, а не во все вот эти вот «ненадёжные» активы. Поэтому вы могли думать, что являетесь самым разумным инвестором как Бенджамин Грэм, но на деле в этом «игре» вас снова обыграли. Что делать российским инвесторам? Если вы битесь, чтоо иностранные акции дальше будут блокировать, рассмотрите варианты выхода из иностранных ценных бумаг, который торгуются через российских брокеров или хотя бы не покупайте новые.
Пока что работает «мост» Бест Эффортс банк. Будет ли он заблочен также, как и НРД-Евроклир - никто не знает. Прямо сейчас на российском рынке намного надежнее выглядят российские ценные бумаги потому что они не могут быть заблокированы из-за проблем с иностранными депозитариями. Поэтому российские ценные бумаги у вас так легко не обособят… Просто чтобы российские ценные бумаги спиз…ть нужно будет придумать что-то новенькое.
И все-таки нужно пытаться видеть во всем позитивное. Благодаря этому обособлению множество спекулянтов станут действительно долгосрочными инвесторами. Представьте сколько будет стоить ваша акция Гугла или Nvidia, когда вам вернут их через 20 лет или 50. Целое состояние! Поэтому мы должны сказать спасибо центральному банку Российской Федерации за то, что он поспособствовал развитию долгосрочного инвестирования в России и всем новым долгосрочным инвесторам, которые примкнули к нашему анклаву я от себя лично и от всех наших подписчиков желаю удачи.