Приветствую, дорогие друзья, на моем канале!
🚩Сегодня я хочу представить теорию — универсальную формулу расчета доходности любых облигаций к погашению.
Если ее применять, это позволит инвестору избежать убытков при покупке долговых ценных бумаг на фондовом рынке.
Шаг 1. Определение расходов на покупку облигации
Стоимость облигаций чаще всего указывается в процентах от номинала. На этом этапе переводим процентное соотношение в рублевое выражение.
И рассмотрим подробнее составляющие формулы.
🟢 Номинал — сумма основного долга по выбранной облигации. Он бывает фиксированным на протяжении всего срока владения облигацией. Номинал может уменьшаться, если условиями облигации предусмотрена амортизация (частичное погашение суммы основного долга). Номинал может увеличиваться, если речь идет про облигации с индексацией, как, например, у ОФЗ 52-й серии.
Если происходит частичное погашение, сумма амортизации поступает на тот счет, куда была куплена облигация. И номинал облигации уменьшается на размер амортизационной выплаты.
🟢 Цена облигации измеряется в процентах от номинала. Она может быть больше или меньше его значения. В облигациях работает правило «100% сегодня не равны 100% завтра», так как полная стоимость складывается из ряда показателей. Сильное влияние может оказывать накопленный купонный доход (НКД).
🟢 НКД — накопленный купонный доход. НКД изменяется каждый день. Он плавно увеличивается до выплаты купона. Затем обнуляется и начинает снова увеличиваться. НКД автоматически оплачивается покупателем в пользу продавца, что увеличивает расходы инвестора на приобретение облигации. Размер ежедневного прироста НКД можно рассчитать по формуле «Купон в рублях / Количество дней купонного периода».
🟢 Комиссии брокера бывают с суммы сделки или начинаются от минимального размера оплаты.
Шаг 2. Определение суммы к погашению
На 2-м шаге важно понять, сколько денег можно получить за период владения выбранной облигацией. Для расчетов нужно воспользоваться любыми открытыми источниками информации.
🟢 Все предстоящие купоны складываются. Однако текущую выплату следует пропустить, если до выплаты купона осталось менее 2-х дней. Это особенность режима торгов облигациями. Складываются только известные значения предстоящих купонных выплат.
🟢 13% НДФЛ удерживается брокером автоматически. Размер купонной выплаты приходит на брокерский или банковский счет уже очищенный от НДФЛ.
Владельцы ИИС 2-го типа (Б) освобождены от уплаты подоходного налога. Но в таком случае купонная выплата должна поступать на ИИС. Если она поступает на обычный банковский счет, то налог удерживается автоматически. Поэтому инвестор должен заранее сделать правильные настройки своего ИИС. По типу А допускается получение купонов на отдельный банковский счет, а на инвестиционных счетах по типу Б этого лучше избегать, так как придется самостоятельно обращаться в налоговую инспекцию для возврата налогов с купонов.
🟢 Значение номинала нужно взять на день расчета доходности облигации к погашению. У облигаций с амортизацией он уменьшается в будущем.
Шаг 3. Расчет доходности к погашению
На 3-м шаге сравниваются ранее полученные результаты для определения прибыли или убытка по выбранной облигации.
🟢 Количество дней до погашения нужно взять из торгово-информационной системы. В мобильных версиях показатель недоступен. Количество дней до погашения облигации ежедневно уменьшается. Поэтому старые расчеты становятся недействительными.
Важно помнить, что готовый результат расчетов в облигациях получается уже за вычетом всех налогов и комиссий.
В итоге полученную процентную годовую ставку можно сравнить с другими облигациями или с предложениями по банковским вкладам.
Спасибо за внимание! Если было интересно, ставьте лайки и подписывайтесь на канал!
#облигации #доходность облигаций к погашению