Уже в эту пятницу пройдет голосование по новой ключевой ставке ЦБ.
От этой ставки зависит вся экономика, так как она регулирует стоимость кредитов.
Сейчас ставка 11%, но Сбер полагает, что ее смогут снизить сразу до 9%.
Главные последствия
Упадут ставки по вкладам
Сейчас еще можно найти банк со ставкой 10% на пол года (из крупных - Тинькофф, но только с подпиской pro и на 3 месяца, а мелких достаточно много. Другие крупные банки дают 7-8%)
Упадут ставки по ипотеке
Снижение ставок по ипотеке увеличит спрос на квартиры. Сейчас спрос в 4 раза ниже, чем был в первом квартале, и продаж очень мало.
Застройщики делают огромные скрытые скидки, но продать не могут. По многим ЖК предлагают уже 0,1% ставку. Звучит отлично, но это значит, что застройщик просто не хочет открыто делать скидку, иначе все будут ждать дальнейшее снижение. Когда застройщик субсидирует ипотеку и вместо рыночной ставки в 13% предлагает 0,1%, - это значит, что сам застройщик доплатит почти треть стоимости квартиры через субсидированную ставку, лишь бы вы ее купили. Не удивляйтесь, что на вторичке такая квартира будет уже на 20-25% дешевле.
Государство в любом случае будет поддерживать спрос на новостройки на прежнем уровне, потому что рынок недвижимости очень инертный и если спрос упал на пол года, то восстановление к прежним показателям займет до года.
Сфера строительства дает почти 5% ВВП, а прямо или косвенно от стройки зависит 24% работающего населения.
Средняя ставка по ипотеке примерно равно ставке ЦБ + 2,5%, поэтому если ЦБ сделает ключевую ставку 9%, то ипотека будет уже по 11,5% (без учета субсидированных ставок)
Застройщики этим летом не хотят снижать цены, потому что понимают, что государство в любом случае будет стимулировать спрос, а у населения не останется других вариантов, ведь:
- к концу лета высвободится несколько трлн. рублей с высокодоходных банковских вкладов, а по новым ставкам, которые ниже инфляции, уже мало желающих держать деньги в банке
- аналогов для накопления все меньше. В долларах и евро огромная инфляция, а доходность по валютным вкладам уже 0% или вовсе отрицательная
- доверие к фондовому рынку у населения сейчас очень низкое, поэтому из вкладов в акции уже мало денег пойдет
- потратить деньги также сложно, потому что автомобили в этом году будут слишком дорогие, как и туры на границу и даже по стране. Да, несмотря на падение продаж автомобилей на 85% - новый Солярис будет стоить порядка 2 млн.
Исходя из этого, застройщики уверены, что многие "припаркуют" деньги в недвижимости.
Фондовый рынок будет более привлекательным
Среди физических лиц вложения вряд ли будут высокими, так как большинство напугано санкциями на НРД и таким сильным падением рынка, но крупные игроки будут покупать "голубые фишки", так как по многим акциям даже дивидендная доходность будет на уровне ОФЗ и выше ключевой ставки ЦБ.
Если ЦБ позволит банкам получить кредит под 9%, а дивиденды по многим компаниям 11-13%, как и доходность по ОФЗ, то многие будут зарабатывать на разнице.
Рост инфляции
Быстрое снижение ключевой ставки может ускорить рост инфляции. За май у нас рост цен замер на уровне 0%, после сильного роста в первом квартале, но если ЦБ перестарается со снижением ставки, то инфляция снова пойдет вверх.
Рубль станет слабее
В текущей ситуации это вряд ли будет сильно заметно, но если ЦБ снизит ставку сразу с 11 до 9%, то рубль может ослабнуть на 4-6% к другим валютам. Напомню, что когда ЦБ в прошлом месяце снизил ставку с 14 до 11%, то рубль подешевел на 10% за день.
Мой прогноз
Я думаю, что снижение до 9% действительно реально, потому что это один из способов ослабить рубль, который сейчас излишне укрепился и от этого страдают наши производители.
Да, у нас очень сильно просел импорт и от этого в промышленности по многим видам продукции наблюдается дефицит, а из-за санкций покупка через "третьи" страны стала сильно дороже и сейчас для импорта нужен крепкий рубль, но похоже, что правительство просто планирует решать эту задачу за счет субсидий, чтобы компании могли легче адаптироваться к новым условиям.
Что касается недвижимости, то цены на нее будут высокими вопреки законам экономики, потому что застройщики даже в своих публичных отчетах пишут о наценке в 40-60%, а затем закупают рекламу в СМИ о том, что якобы цены на материалы взлетели.
В тех же отчетах застройщики пишут, что для них цены на материалы растут на уровень инфляции, а приведенные в пример в СМИ цены на материалы производятся (сюрприз) компаниями тех же застройщиков. Не знаю куда смотрит ФАС, но на рынке недвижимости какое-то безумие. Достаточно посмотреть кто основной владелец крупнейших застройщиков, чтобы понять, что цены будут держать очень высоко, а тем временем все больше людей будет жить в муравейниках и комфортных студиях на 18 метров.
Подписывайтесь на новостной канал, где будет только самая актуальная информация за день https://zen.yandex.ru/bbreakin_news
Важно
Также пишу про экономику и занимаюсь "вечными" инвестициями в дивидендные компании. Основываюсь на фундаментальном анализе, макроэкономике, трендах и геополитике. Все разборы и советы даю в своей Телеге. В кризис очень сильно падают цены на активы, поэтому считаю, что такой момент нельзя упускать. Подписывайтесь!