Продолжаю наблюдать за квартальными результатами компаний, которые сегодня выглядят инвест-привлекательно.
Dow Inc (DOW) – глобальная американская химическая корпорация. Вплоть до 2017 года компания динамично развивалась, расширяя ассортимент и приобретая конкурентов. 31 августа 2017 года произошло слияние с DuPont, в результате чего образовалась компания DowDuPont. У двух компаний было несколько пересекающихся направлений в бизнесах, которые они объединили в ходе реструктуризации. Все это было сделано для дальнейшего создания трех специализированных компаний и их вывода на публичный рынок как самостоятельных единиц.
Весной 2019 года Dow стала самостоятельной компанией
Dow Inc делит свой бизнес на следующие три сегмента:
- Эксплуатационные материалы и покрытия. Сюда входят лакокрасочные покрытия и ингредиенты, составляющие для товаров личной гигиены, бытовой химии и т.д.
- Инфраструктура. Ассортимент включает растворители, смазки, составляющие для фармацевтической индустрии, теплоносители для концентрированной солнечной энергии, маркеры топлива, различные герметики, жидкости против обледенения для самолетов и т.д.
- Упаковка и специальные пластики. Этилена и широкий ассортимент товаров, начиная от упаковки для пищи, товаров для здоровья и гигиены и заканчивая клеем и пластиковыми трубами.
В первом квартале этого года выручка выросла на 28% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла $15.2 млрд. Улучшилась валовая маржинальность. Чистая прибыль превысила $1.5 млрд. Баланс существенно не изменился.
В настоящий момент доходность акций E/P(21) составляет чуть меньше 14%. Аналитики прогнозируют возможное снижение чистой прибыли в следующие три года (вероятно из-за выплаты штрафов), однако, даже в случае реализации этих прогнозов, компания остается инвестиционно-привлекательной по сегодняшней цене.