👀Да, такого года у нас давно не было. С начала года все сектора рынка в минусе, кроме товарных рынков (commodities). Ни облигации не спасли, ни недвижимость, ни крипта...
🤔Пока что всё идет по сценарию, о которых я говорил прошлые пару лет. Хотя я даже предположить не мог, что крипта так облажается, особенно с учетом краха UST и LUNA. Вот вам и спасительная гавань, стейблкоины ))) Про USDT тоже давненько слухи ходят, что они не настолько обеспечены баксами, как хотелось бы, так что, боюсь, что можно ожидать сюрпризов и в этом направлении. Как показатель что бы инвесторы не беспокоились вчера как раз вышла новость об этом
☝🏻Но вопрос не в том, что было, а в том, что будет, верно?
✉️Будущего я не знаю, но ожидания мои следующие:
- 1️⃣. Развитые рынки - падение будет продолжаться до гораздо более глубоких уровней. Мировая экономика скатывается в рецессию, инфляция продолжает оставаться высокой, а накопившиеся проблемы даже не начали решать. Повышение учетной ставки до 1% и пара грядущих повышений по 0.5% - это детский лепет по сравнению с тем, что должно быть сделано. При текущем уровне инфляции 8%+ учетная ставка должна быть примерно 5-6%. Однако политическим деятелям не хватает стали в кое-каких местах, чтобы принять такие решения. Поэтому они будут потихоньку поднимать ставку в надежде что "само пройдет" и экономика таки не свалится в столь необходимую ей рецессию. А с учетом тренда на деглобализацию, перебои с поставками, новую волну ковида в Китае, оспу у обезьян, передел рынка в энергетической отрасли, инфляция не то что понижаться будет, она может даже продолжать повышаться.
♿️При этом повышение учетной ставки сильно бьет по зомби-компаниям, коих уже четверть рынка в США. Так что можно ожидать волны банкротств.
Также повышение учетной ставки делает более привлекательным рынок облигаций, что приводит к распродаже акций и снижению их стоимости.
💤В итоге, акции брать пока вообще рано. И я сомневаюсь, что вообще в этом году наступит момент, что пора будет в них входить. А на всякого рода медвежьи ловушки не ведитесь, во времена кризиса 2000-2002 было несколько ралли по 30-50% вверх, прежде чем рынок достиг своего дна.
- 2️⃣. Развивающиеся рынки. Индийский Nifty 50 повторяет динамику S&P 500, так что пока их судьбы взаимосвязаны и это не очень интересно. А вот Китай остаётся перспективным, но я бы здесь подождал уверенного импульса вверх для входа. А то многие говорят "Давай Китай купим, смотри как упал!" Только с тех пор он упал еще на 30%... Подождем пока еще. Ну а российский рынок - "то, что мертво, умереть не может".
- 3️⃣. Облигации. Если мы знаем, что вскоре учетные ставки будут гораздо выше, соответственно и доходности по свежим выпускам облигаций, то в чем смысл покупать старые выпуски с низкой доходностью? Старые выпуски будут падать в цене, а новые - быстро становиться старыми, т.к. потолок повышения ставки будет еще не скоро достигнут. Облигации тоже брать особо смысла нет, лучше подождать и взять чуть позже более доходные.
- 4️⃣ Криптовалюта. Последнее время рынок крипты устаканился и все крупные монеты стали коррелировать с рынком, что означает их дальнейшее снижении совместно с рынком акции. Всякая трешовая мелочь будет всё также обителью спекулянтов, но в целом новая криптозима уже наступила. (Как я и говорил раньше но криптоэнтузиасты в это не верят- ну да ладно я сам такой был, время все расставит на свои места)?
- 5️⃣ Товарные рынки. Если посмотреть историю, то тренды в товарных рынках довольно продолжительны. Если падает - то это на несколько лет. Если растет - то это также на годы. Расти они начали только с конца 2020-го, инфляция продолжает раскручиваться. К этому сектору стоит присмотреться если Вы сами пытаетесь что-то делать .
- 6️⃣Хедж-фонды. Инструменты с абсолютной, а не относительной доходностью. А вот тут прям пошел расцвеееет. Я не раз говорил, что во времена сложных рынков хедж-фонды работают значительно лучше, чем ETF-ы или какие-то простые решения. Что мы сегодня и видим. Естественно, многие long-only любители торговать с плечами сегодня люто страдают, но такие нам изначально неинтересны. Как времени побольше пройдет и появится качественная публичная аналитика, я вам покажу сравнение индекса хедж-фондов с широким рынком, и я знаю, кто будет победителем.
🛑Проблема только в том, что из хороших фондов доступным для россиян остался только один, который работает на базе Interactive Brokers. Хотя если ваш капитал меньше ляма баксов, то этого вам за глаза хватит, чтобы в плюсе пересидеть кризис. Если, конечно, действовать быстро. Так что ловите момент, пока курс бакса столь сладкий для покупки 😉