Диверсификация...
Сколько надежд возлагают на это слово начинающие (и не только) инвесторы. Кстати, опытные (но недумающие) инвесторы поддерживают диверсификацию ещё больше, чем новички. Широко распространено мнение, что, чем больше капитал, тем шире должна быть диверсификация.
На мой взгляд, размер капитала не имеет значения. Диверсификация обязательна с любым капиталом. Но дело в том, что 99% инвесторов понятия не имеют, что такое диверсификация. Они считают, что, если у них в портфеле 10-15-20 различных компаний, то их портфель хорошо диверсифицирован и защищает от любых рисков.
В действительности же дело обстоит так, что одна компания может давать лучшую диверсификацию, чем 10.
Поэтому свой потенциальный портфель, состоящий из Северстали, НЛМК, Лукойла, Норникеля и Фосагро я считаю максимально диверсифицированным. Больше просто некуда и незачем.
Итак, диверсификация - это не 10 разных компаний.
И даже не 10 компаний из разных отраслей.
Всё это имеет к диверсификации лишь отдаленное отношение.
Диверсификация - это разнообразие источников выручки.
Если компания производит товар, востребованный везде и всеми, то степень её диверсификации зависит от ассортимента товара и географии продаж. Это настолько очевидно, но, почему-то, никто об этом не задумывается. Всем только количество компаний подавай.
Рассмотрим это на примере НЛМК...
Я считаю, что одна эта компания обеспечивает лучшую диверсификацию, чем большинство сомнительных портфелей из 10-20 компаний.
И на это есть две основные причины.
- Компания производит широкий ассортимент стальной продукции, востребованной во всем мире.
- География продаж НЛМК охватывает практически весь мир.
Соответственно, одна только компания НЛМК является прекрасной диверсификацией. Сократила продажи одной продукции, можно увеличить продажи другой. Сократив продажи в Европу, можно увеличить продажи в Азию. И т.д.
Добавьте сюда высочайшую эффективность бизнеса и первоклассный менеджмент и вы поймёте, что очень немногие компании могут сравниться с этой.
То же самое можно сказать и про Норникель, который производит разнообразные металлы, необходимые всему миру и этому же миру и продаёт. Прекрасная диверсификация.
Или Лукойл, который также имеет широкую географию продаж и разнообразные продукты с высокой добавленной стоимостью.
Если взять все эти 5 компаний, то какая ещё диверсификация вам нужна?
Вам нужна компания МТС, которая может только долги наращивать, сокращая ежегодно свои активы и обесценивая акционерную стоимость?
Вам нужна ЛСР, которая еле дышит и молится о дешёвых ипотеках, чтобы не обанкротиться?
Или вам нужен Аэрофлот, который жив до сих пор только благодаря государственной поддержке. Вот так компания для инвестора, которая залезла государству на шею, с ногами забралась... И жвачку жуёт.
Что любопытно, компанию Аэрофлот можно встретить в портфелях инвесторов, которые инвестируют более 20 лет и имеют капитал более 60 млн рублей.
Когда я вижу в портфеле Аэрофлот или что-то подобное, я сразу понимаю степень осведомленности в инвестициях данного инвестора. Поэтому я утверждаю, что опыт измеряется не годами, а накопленными знаниями и, самое главное, степенью их понимания и усвоения. Иногда за месяц можно стать более опытным, чем за 10 лет.
Раз речь сегодня об НЛМК, значит, поговорим ещё о нем.
Насколько мне известно, в данный момент НЛМК всё ещё поставляет свою продукцию в США и Европу. Слябы под ограничения не попали.
Также НЛМК наращивает поставки в Китай. Остальная география продаж остаётся той же, что и была до последних событий.
Следовательно, НЛМК пострадал от санкций лишь косвенно, в области логистики и расчётов.
Также стало известно, что НЛМК представил рынку свой новый продукт - высокопрочную и износостойкую сталь. Это то, чего я жду от этой компании и от компании Северсталь.
Не Слябы нужно продавать, а продукты с высокой добавленной стоимостью. Только так можно продолжать демонстрировать свою фантастическую рентабельность и обходить всех конкурентов в мире.
И у НЛМК это отлично получается.
Поэтому я считаю данную компанию одной из лучших в мире и убеждён, что одна лишь она обеспечивает надёжную защиту моего капитала.
Видимо, не случайно в НЛМК у меня наибольшая доля портфеля. И сегодня докупил ещё немного.
А. С. Тамбовцев
