S&P 500, который считается основным показателем фондового рынка США, снизился на 13,3% в течение апреля, что стало самым резким падением за четыре месяца с начала любого года с 1939 года. Индекс продолжает падать, в мае падение составило уже 16%. Падение с начала года приближается к 20%, такое значение является подтверждением медвежьего рынка.
Для Nasdaq, в который входят технологические компании, падение было более серьезным,в этом году он упал примерно на 25%.
Основной причиной падения, или как говорят инвесторы и аналитики "слабость рынка", является изменение политики Федеральной резервной системы. Когда началась пандемия в мире, центральный банк США ввел экстренные меры для стабилизации экономики, что стимулировало покупку акций и других более рискованных активов. Но в начале 2022 года ФРС дала понять, что готовиться к более жесткой денежно-кредитной политике, чтобы сдержать растущую инфляцию, которая сильно давит на экономику и компании.
В марте ФРС впервые с 2018 года повысила процентную ставку на 25 базисных пунктов. Ранее в этом месяце центральный банк повысил ставки еще на 50 базисных пунктов , что является самым большим повышением за 22 года. Председатель ФРС Джером Пауэлл дал понять, что будет дальнейшее повышение ставки и начинает сворачивать QE. Такое решения повлияло на фондовый рынок.
В то время как акции росли во время многих прошлых циклов повышения ставок ФРС, многие инвесторы опасаются, что рост инфляции и заоблачные цены на сырьевые товары могут вынудить центральный банк к более агрессивному ужесточению, что может нанести ущерб росту и подтолкнуть экономику к рецессии.
В то же время ожидания более жесткой политики ФРС подтолкнули к росту доходности облигаций, которая ранее не наблюдалась. Доходность 10-летних казначейских облигаций США уже примерно удвоилась в этом году до 3%, впервые превысив этот уровень с конца 2018 года, когда ФРС подходила к концу своего последнего цикла ужесточения.
С ростом доходности облигации становятся более привлекательными для инвестиций, чем акции. Доходность 10-летних казначейских облигаций примерно вдвое превышает уровень дивидендной доходности S&P 500.
Более высокая доходность по облигациям снижает привлекательность технологических и других быстрорастущих секторов, которые ценятся за их потенциальные денежные потоки. Тоже самое наблюдается в индексе роста Russell 1000, который снизился на 24% в этом году.
Помимо изменений ФРС, конфликт на Украине усилил экономическую неопределенность. Например, беспорядки вызвали шок предложения, который помог поднять цены на нефть и другие сырьевые товары, а также вызвал особую озабоченность по поводу состояния экономики Европы.
Другие факторы, которые недавно вызвали снижение акций, включают опасения по поводу экономики Китая. Блокировки в стране для борьбы с COVID-19 повлияли на производственную деятельность.
Инвесторам стоит следить за техническими индикаторами, например, может ли S&P 500 удерживать ключевые уровни. Также стоит следить за индексом потребительских цен и за индексом цен производителей, все это даст представление о уровне реальной инфляции и о возможности поднятия ключевой ставки.
Если вы хотите получать и другую аналитику на фондовом рынке - приглашаю вас вступить в мой телеграмм канал
Спасибо за то, что дочитали до конца. Буду рада вашей обратной связи и лайкам, если статья была для вас полезной :)
Читайте также:
- Как заработать в условиях жестких санкций?
- Трейдеры считают, что экономика США упадет. Разбираемся в причинах.
- Что происходит с китайским фондовым рынком?
- Нужно ли инвестировать в золото и какими способами это можно сделать?