Что происходит сегодня?
Отмена на прошлой неделе алгоритмической стабильной монеты TerraUSD и ее дочернего токена Luna имеет последствия для всей криптовалюты. Во-первых, есть непосредственные последствия: быстрый крах некогда популярной пары криптовалют вызвал волновой эффект во всей отрасли, способствуя резкому падению цен на монеты, что привело к потере сотен миллиардов рыночной стоимости на рынке цифровых активов и вызвало опасения по поводу потенциальной хрупкости предприятий с цифровыми активами. (Об этом мы говорили в предыдущей статье)
Кроме того, есть и побочные эффекты. В дополнение к серьезным потерям для отдельных пользователей и инвестиционных фирм, впечатляющий провал такого любимца рынка, как Terra, угрожает оказать охлаждающее воздействие на сбор средств, которые в последние годы привели к росту стоимости крипто-стартапов. Венчурные капиталисты, которые долгое время были одними из крупнейших сторонников поддержки отрасли, возможно, сейчас не обладают такой же толерантностью к риску, особенно те, кто непосредственно попал под перекрестный огонь.
“Это нечто такое, масштаба чего криптография действительно никогда не видела с точки зрения проекта из первой пятерки, который просто полностью рушится”, - сказал Мэтт Уолш, партнер-основатель Castle Island Ventures, венчурной компании, ориентированной на блокчейн. По данным CoinGecko, почти 45 миллиардов долларов США испарились с рыночной капитализации TerraUSD (известной как UST) и Luna в течение одной лишь недели.
В этом сценарии были некоторые победители — например, инвестиционные фирмы, включая F9 Research, которые закрыли TerraUSD (известный как UST). Стабильные монеты, поддерживаемые резервами, а не алгоритмами, также выглядели как лучшие варианты.
“Самыми большими проигравшими от всего этого будут розничные инвесторы, которые не осознавали всех рисков, на которые шли”, - сказал Кайл Самани, соучредитель и управляющий партнер крипто-венчурной компании Multicoin Capital.
Другие проигравшие, включая венчурных капиталистов и инвестиционных фирм, которые поддержали Terraform Labs — стартап, стоящий за UST, и Luna Foundation Guard — некоммерческую организацию, управляющую токеном Luna. Galaxy Digital Holdings, Pantera Capital и Lightspeed Venture Partners инвестировали в последний сбор средств Terraform на сумму 150 миллионов долларов в июле, в то время как Jump Crypto и Three Arrows Capital приняли участие в продаже токенов Luna на сумму 1 миллиард долларов в феврале 😨
Эти спонсоры, которые рассчитывали, что их инвестиции принесут огромную прибыль, вместо этого обнаружили, что их просят помочь UST и Luna в рамках поддержки в размере 1,5 миллиарда долларов.
Согласно заявлению До Квона, Terraform Labs работает над другим планом действий на случай непредвиденных обстоятельств, в соответствии с которым право собственности на блокчейн-сеть будет распределено между инвесторами.
Самочувствие других крипто-стартапов
Инвесторы и стартапы, не имеющие прямого отношения к UST, также оказываются на неустойчивой почве. Крис Макканн и Эдит Юнг, генеральные партнеры Race Capital — венчурной компании, специализирующейся на крипто-стартапах на ранних стадиях, — слышали о том, что сделки разваливаются или пересматриваются, и сказали, что потенциальные инвесторы ”преследуют" основателей. Они призывают свои портфельные компании проявлять осторожность и следить за тем, чтобы средства, которые они собрали до сих пор, были в фиатных, а не в крипто.
“Если вы находитесь в середине периода сбора средств, закройте его”, - добавил Макканн. “Если это не так, не делай этого сейчас. Сейчас не время.”
Ен сказала, что у нее также есть план действий на случай, если портфельная компания окажется в кризисе. Она сказала, что часть стратегии Race заключается в том, чтобы найти лучший способ общения для основателей — длинные сообщения в Твиттере могут спровоцировать слухи и посеять раздор. “У меня есть готовый шаблон записи в блоге. Это немного глупо, но это случалось уже так много раз”.
Уолш из Castle Island Ventures сказал, что компании на более поздних стадиях с большей вероятностью столкнутся с падением стоимости, поскольку они привлекают больше средств из-за своей близости к публичным рынкам, где акции, такие как Coinbase Global, резко упали (Акции Coinbase упали на 35% на этой неделе и завершили неделю с рыночной стоимостью в 15 миллиардов долларов).
“Рыночная капитализация Coinbase составляет от 17 до 18 миллиардов долларов, что окажет негативное влияние на венчурное сообщество в криптопространстве”, - сказал Уолш в интервью.
В конечном итоге это приведет к начальной стадии, когда новые крипто-стартапы могут снизить оценку. Вероятно, будет сдвиг в фирмах, инвестирующих в криптовалюту, несмотря на то, что за последний год многие традиционные фонды стали больше интересоваться этой отраслью.
“Возникает вопрос, являются ли некоторые из этих фондов просто туристами, которые на медвежьем рынке отступают”, - сказал Уолш.
Дана Сталдер, генеральный партнер венчурной компании Matrix Partners, сказала, что важно отметить, что спад затронул не только криптовалюты: технологические акции также испытывают трудности.
”Существует бегство в безопасное место из класса долевых активов", - сказала Сталдер в интервью.
Фирма по-прежнему в восторге от своих инвестиций в крипто-стартап Lightspark, о которых она объявила в четверг. Компания была основана Дэвидом Маркусом, который покинул Meta Platforms в прошлом году после наблюдения за ее криптографическими усилиями. Lightspark создает инфраструктуру для поддержки платежей за биткоин, который по состоянию на вечер пятницы в Нью-Йорке торговался менее чем на 30 000 долларов и за последние 30 дней упал более чем на 25%.
Будущее крипто-стартапов
“Я не думаю, что этот цикл окажет какое-либо влияние на то, что строит команда Lightspark — это очень долгая игра”, — сказал Питер Фентон, генеральный директор Benchmark. Вероятно, произойдет замедление криптоинвестирования, поскольку многие венчурные компании, вероятно, “играют на своих выигрышах” и используют доходы от предыдущих криптоинвестиций для финансирования новых в этой сфере.
Тем не менее, его фирма, которая уже поддержала крипто-стартапы Chainalysis и Sorare, по-прежнему привержена делу. Фентон сказал, что Benchmark планирует осуществлять от трех до пяти криптоинвестиций в год, потому что он по-прежнему уверен в отрасли и ее стартапах.
“Люди забывают, что лучшие финансовые результаты Google были получены в действительно худшие венчурные годы”. Дно всегда заканчивается, и когда начнётся активный рост, мы увидим тех, кто сдался и тех, кто во время кризиса спокойно и уверенно закладывал фундамент успеха и приумножал свой капитал.
На чьей стороне будешь ты? Подписывайся, ставь лайки и делись своими мыслями и инсайтами в комментариях🔥
