За последние 30 лет, мы все так привыкли к мнению, что доллар это лучшая инвестиция, что никак не можем отойти от этой установки.
Каждый предыдущий кризис приволил к тому, что наша Валюта (рубль РФ) стоит все меньше и меньше, причём не на какие-то доли %, а в разы.
В итоге, мы все приучены (кто к мысли, а кто подтверждает это действием) к тому, что всегда надо иметь часть сбережений в $, так как в долгосроке это спасёт от девальвации.
Но сейчас что-то пошло не так.
И вопрос тут не столько в том, что после резкого спроса начался ожидаемый откат, а в том, что ситуация кардинально иная.
Я уже писал об этом, но немного с другой стороны.
Сейчас можно на живом примере разобрать то, как формируется Валютный риск и что с этим делать, и надо ли вообще с этим что-то делать.
Валютный риск
Большая часть Россиян недавно столкнулась с валютным риском, когда на панике покупала валюты на пике стоимости по 115-125 рублей за доллар, а теперь вынуждены его продать менее чем за 70р.
Т.е. их вложения потеряли почти 35%, хотя расчёт был на другое.
Валютный риск — риск убытков вследствие неблагоприятного изменения курсов иностранных валют.
С таким, бытовым валютным риском мы сталкиваемся весьма часто, но чаще это отражается в ценах на товары.
Продавцы и производители товаров, в период высокой волатильности, всегда полнимают цены на свои товары. За счёт этого они покрывают свои валютные риски, так как часть сырья/товаров покупается за валюту.
По моим наблюдениям средний чек в магазинах вырос на 20-25%, за последние 2 месяца. Это учитывая, что рубль укрепился на 14% (относительно средней стоимости к доллару в 2021 году) до 65р.
Таким образом, валютный риск, в нашем случае приводит не только к переоценке активов, но и к росту инфляции.
Совокупность факторов (рост инфляции и укрепление рубля) усиливают негатив от вложений в валюту, но это только в моменте.
Как писал ранее, текущая ситуация с курсом рубля не может и не будет длится долго:
- Крепкий рубль снижает конкурентность нашей экономики и производимых нами товаров
- Ожидаемый дефицит бюджета на 2023 год в 1.6 трлн.р. надо чем-то компенсировать
- По мере восстановления логистических цепочек будет восстанавливаться рост импорта, что повысит спрос на валюту
- ЦБ даёт сигналы к ослаблению валютного регулирования
Получается, что сегодня перед инвестором стоит открытый вопрос - во что вложиться?
С рублём и рублевыми активами все более ли менее ясно - санкции, инфляция, падение экспорта не дадут ничего хорошего.
Держать деньги в рублях под подушкой явно не стоит.
Но и в $ и € не все так гладко. Высокая инфляция, ужесточение ДКП в Европе и США приводят к тому же что и у нас, их валюты начинают дешеветь.
Поэтому просто так скупать условный $ и держать его на карте или налом не лучшая идея, если только немного для текущих расходов.
Так что же делать?
Я не эксперт в валютных операциях, поэтому расскажу что буду делать я и что уже делаю.
Мой прогноз заключается в следующем:
- К августу-сентябрю закончатся запасы всего, что ввозили весь 2021 и в начале 2022 года. Поэтому либо будет жуткий дефицит, либо мы начнём поставлять продукцию из дружественных стран. Условно будет как в 90-х (программа нефть в обмен на продовольствие), только масштабнее и без ООН. Мы уже двем скидку на свою нефть в 30-35%, а может эта скидка будет и ещё больше.
- Увеличение/возобновление импорта приведёт к спросу на валюту, а дальше по законам экономики спрос увеличит её стоимость
- Потребность в импортном оборудовании, сырье и товарах обяжут ЦБ снять частично или полностью валютные ограничения, что позволит экспортерам не продавать 80% валюты на рынке РФ
- Скорее всего до конца года решат что делать с нерезидентам и их активами на фондовом рынке РФ, что также даст толчок к выводу средств из РФ и спросу на валюту
На этом фоне важно регулярно и системно выкупать валюту на просадках, но выкупать не просто так, а для покупки акций иностранных компаний. Так как только такие вложения помогут защититься как от инфляции, так и от девальвации рубля.
Ранее озвученная цель в 40% активов моего портфеля валюте к концу 2023- все ещё актуальна. Поэтому я продолжу покупать $ на просадках и переводить его в акции иностранных компаний.
Да, из-за проблем с НРД, дивиденды в $ скорее всего не придут в ближайшее будущем, но они точно поступят все разом, как только эта ситуация решится.
А вы что думаете по этому поводу?