Ущерб от биткоина усиливает растущие опасения по поводу дефолта по долгам при президенте Найибе Букеле.
Резкое снижение курса биткойна нанесло ущерб инвесторам в сфере криптовалют абсолютно везде. Особенно высоки ставки в Сальвадоре, стране с задолженностью в Центральной Америке, президент которой потратил сотни миллионов долларов из средств налогоплательщиков на покупку биткоина и внедрение его в качестве национальной валюты.
По словам государственных чиновников, запланированное размещение облигаций на сумму 1 миллиард долларов, в которых ставка делается на рост стоимости биткоина, застопорилось, а рыночная стоимость 100 миллионов долларов в биткоине, которыми владеет Сальвадор, упала примерно на треть, что еще больше ухудшает финансовое положение страны и повышает вероятность дефолта по суверенному долгу в размере более 24 миллиардов долларов, полагают экономисты.
Администрация президента Найиба Букеле пообещала обеспечить выплаты по долгам страны. Поскольку дефолт может помешать потенциальному переизбранию Букеле, "правительство сделает все возможное, чтобы избежать этого", - сказал бывший глава центрального банка Карлос Асеведо.
Чтобы избежать дефолта, Сальвадору нужна твердая валюта для оплаты импорта, например, нефти, и для выплаты по облигациям на сумму 800 миллионов долларов в январе. Экономические потрясения могут вызвать новую волну мигрантов в США. Каждый четвертый житель Сальвадора живет за границей, в основном в США, и примерно три из каждых 10 долларов в экономике страны поступают в виде денежных переводов.
С тех пор как два десятилетия назад обедневшее государство приняло доллар в качестве национальной валюты, Сальвадор не может печатать собственные деньги для оплаты счетов или увеличения расходов, что означает, что ему приходится сокращать собственные расходы или занимать больше, чтобы свести концы с концами. Вместо этого президент поддерживает расходы на высоком уровне и инвестирует деньги страны в биткоин, нестабильный актив, который, по мнению Международного валютного фонда, выступающего в качестве кредитора последней инстанции для стран, столкнувшихся с долговым кризисом, считается спекулятивным.
"Президент, похоже, лишен руля в плане разработки экономической политики, и, как следствие, Сальвадор шагает к потенциальному кризису суверенного дефолта", - сказал Фрэнк Муси, научный сотрудник Лондонской школы экономики, занимающийся исследованиями по Сальвадору. " Ваш подход (с принятием биткоина) означает, что вы не имеете ни малейшего представления о приоритетах страны и о том, что нужно делать, чтобы выбраться из кризиса".
Представитель президента Букеле не ответил на просьбу прокомментировать критику его политики.
В этом году долговые обязательства Сальвадора находятся в числе худших показателей на развивающихся рынках. Его долговые обязательства с погашением в 2032 году торгуются по цене около 40 центов за доллар, а облигации с погашением в январе торгуются по цене менее 80 центов за доллар с доходностью, близкой к 50%, что свидетельствует об опасении инвесторов, что долг не будет погашен.
В начале этого месяца агентство Moody's Investors Service снизило долговой рейтинг Сальвадора до Caa3, т.е. до уровня нежелательного долга. Оно отметило "повышенную вероятность возникновения кредитных обстоятельств - реструктуризации, проблемного обмена или дефолта - с относительно высокой степенью риска".
Министр финансов Сальвадора Алехандро Селайя в начале месяца заявил, что выпуск биткоин-облигаций был отложен из-за падения стоимости криптовалюты. "Это препятствует покупке облигации некоторыми инвесторами", - сказал он журналистам.
Кроме того, Букеле разместил фотографии, на которых он наблюдает за планировкой "Биткоин-сити", центра майнинга и налогового убежища для криптопредпринимателей, который будет создан на средства от биткоин-облигаций.
Переговоры с МВФ о предоставлении займа на сумму 1,3 миллиарда долларов застопорились в прошлом году из-за неожиданного решения Букеле сделать биткоин законным платежным средством и других мер, которые правительство США расценило как попытку Букеле укрепить власть путем ослабления институтов и верховенства закона. По мере ухудшения двусторонних отношений с США, Сальвадор потерял ключевую политическую поддержку в МВФ, чтобы обеспечить спасение страны.
Официальный представитель МВФ заявил, что большой бюджетный дефицит и растущие мировые процентные ставки способствуют пессимизму инвесторов в отношении способности Сальвадора погасить свой долг. Обе стороны все еще ведут переговоры о сокращении бюджетного дефицита и задолженности страны, а также о минимизации рисков, связанных с принятием страной виртуальной валюты. В начале этого года МВФ призвал Сальвадор лишить биткоин статуса законного платежного средства из-за его рисков для финансовой стабильности.
По словам Алехандро Вернера, директора Джорджтаунского института Америки в Вашингтоне и бывшего директора департамента Западного региона МВФ, любая помощь сейчас кажется маловероятной.
"Трудно получить поддержку в относительно короткий период, если вы проводите очень неординарные стратегии государственной политики без консультаций с международным сообществом", - сказал он.
Некоторые хедж-фонды, которые были готовы помочь стране рефинансировать ее долг, также охладели, когда Букеле начал инвестировать в биткоин, а МВФ заявил, что ему не нравятся спекулятивные инвестиции, сказал Фил Торрес, старший управляющий портфелем в Aegon Asset Management, специализирующийся на развивающихся рынках.
"Многие люди сказали, что это неправильное решение, и заявили, что не собираются поддерживать эти облигации", - сказал он.
Пресс-секретарь Букеле также не ответил на просьбу прокомментировать ситуацию с облигациями.
Использование биткоина в качестве национальной валюты в этой стране с населением 6,5 миллионов человек не получило широкого распространения, как показывают опросы. После того как правительство потратило более 200 миллионов долларов на установку биткоин-банкоматов и создание электронного кошелька с бесплатными биткоинами на сумму 30 долларов для всех, кто зарегистрировался, большинство пользователей использовали бесплатную виртуальную валюту для покупки товаров или обмена на доллары.
"Биткоин должен был спасти страну от экономической стагнации, но вместо этого он приносит вред, потому что никто им по-настоящему не пользуется, а правительство продолжает тратить деньги, чтобы купить его еще больше", - сказал Фернандо Мехия, молодой графический дизайнер из Сан-Сальвадора, столицы страны. "Мы только глубже влезаем в долги".
Менее чем за три года администрация Букеле набрала более 5 миллиардов долларов долга при небольшой экономике в 28 миллиардов долларов, доведя государственный долг почти до 86% от валового внутреннего продукта. Дефицит бюджета составил 5,6% ВВП в прошлом году, и ожидается, что в этом году он будет таким же большим, считают экономисты.
По мнению экономистов, страна может привлечь кредиты от региональных финансовых институтов. Она также может взять часть средств из центрального банка, где большую часть резервов составляют депозиты от вкладчиков, или взять деньги из запланированного реформирования пенсионной системы.
Однако более активное использование внутреннего финансирования может поставить под угрозу стабильность местной банковской системы и поставить под угрозу использование страной доллара в качестве национальной валюты, говорится в недавней записке Barclays для инвесторов.