Я не думаю, что многие инвесторы будут спорить со мной, если я скажу, что сейчас самое сложное время для инвестора за последнее время.
Мир столкнулся с целым рядом серьезных экономических препятствий, каждый из которых угрожает сорвать восстановление после пандемии Covid-19, которая сама по себе стала шоком для поколения.
И на этом фоне центральные банки сворачивают программу монетарного стимулирования, которая действует со времен финансового кризиса.
Я не собираюсь обсуждать, подходящее ли сейчас время для отмены монетарного стимулирования рынка, но скажу, что это оказывает влияние на фондовые рынки. Воздействие усугубляется тем фактом, что за последние два года инвесторы бросились на спекулятивные акции роста, подняв оценки до рекордных уровней.
Сочетание экономических, фундаментальных, структурных и технических факторов вызывает значительную волатильность и неопределенность на фондовых рынках.
Я признаю, что на самом деле я инвестировал недостаточно долго, чтобы увидеть среду с такой большой неопределенностью и среду, в которой центральные банки изымают ликвидность из системы, а не добавляют ее. Вот почему я пытался понять, как реагируют инвесторы с большим опытом, чем я.
Нет инвестора, который имеет больший опыт работы в различных рыночных условиях, чем Уоррен Баффет. И это совет Оракула из Омахи, к которому я обращался, чтобы попытаться построить дорожную карту для навигации по сегодняшним рынкам.
Дорожная карта для текущего рынка
Я думаю, что есть четыре основных совета Баффета, которые могут помочь любому инвестору ориентироваться в текущей среде.
Прежде всего, инвесторы должны помнить, что инвестирование — это марафон, а не спринт. Мы никогда не должны инвестировать в ценные бумаги, надеясь, что они вырастут в цене в течение следующих нескольких месяцев. Кроме того, если вам неудобно владеть акциями в течение как минимум четырех или пяти лет, вам вообще не следует владеть ими.
Во-вторых, нет необходимости вкладывать деньги. Лучшие инвесторы говорят «нет» почти всему. Тот факт, что акции упали в цене, не обязательно означает, что это хорошая ставка. Вам не нужно возвращать деньги так, как вы их потеряли. Иногда плохая идея — это плохо, и нет ничего постыдного в том, чтобы продать ее и двигаться дальше.
В-третьих, компании с сильными конкурентными преимуществами, как правило, лучше всего приспособлены для преодоления неопределенности в экономической среде. Однако неразумно покупать компанию только потому, что вы думаете, что она может иметь конкурентное преимущество. Мы можем действительно определить, имеет ли компания конкурентное преимущество, только если мы знаем и понимаем сектор. Поэтому нам нужно сосредоточиться на бизнесе, который мы понимаем, и не отвлекаться на другие потенциальные возможности. На нестабильном рынке легко отвлечься.
Наконец, я думаю, что одним из самых важных советов Баффета, особенно для текущего рынка, является тот факт, что большинство инвесторов ужасно выбирают акции. Если они хотят инвестировать в фондовый рынок, лучшим решением для большинства инвесторов будет покупка недорогого фонда отслеживания индексов. Усреднение долларовой стоимости в фонде отслеживания индексов помогает избавиться от психологических предубеждений и перспективы совершить ошибку, инвестируя во что-то, чего никто не понимает.
Я хотел выделить некоторые из более осторожных советов Баффета в этом обсуждении, потому что я считаю, что осторожность — это название игры прямо сейчас. В условиях такой неопределенности инвесторы должны стремиться сохранить капитал превыше всего остального. Это означает сосредоточиться на том, что вы знаете, игнорировать другие возможности, если вы их не понимаете, и, если всего этого становится слишком много, позволить пассивному фонду выполнять эту работу.
На этом рынке будут возможности, но будут и риски. Понимание разницы между ними является ключом к успеху.
Больше фундаментальных разборов