Определение и классификация
Финансовый рынок (от лат. financia — наличность, доход) в экономической теории — система отношений, возникающая в процессе обмена экономических благ с использованием денег в качестве актива-посредника.
На финансовом рынке происходит мобилизация капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве. А совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заемщиков разных стран образует мировой финансовый рынок.
Исторически сформировались две основные модели финансовых рынков:
- финансовая система, ориентированная на банковское финансирование;
- финансовая система, ориентированная на рынок ценных бумаг и систему институциональных инвесторов.
Финансовая система, ориентированная на банковское финансирование — bank based financial system, так называемая континентальная модель.
Финансовая система, ориентированная на рынок ценных бумаг и систему институциональных инвесторов (страховые компании, инвестиционные и пенсионные фонды) — market based financial system, или англо-американская модель.
Для англо-американской модели характерна ориентация на публичное размещение ценных бумаг и высокий уровень развития вторичного рынка, который по объему значительно больше вторичного рынка стран континентальной Европы.
Для континентальной модели характерен высокий уровень концентрации акционерных капиталов при небольшом количестве акционеров и не публичности размещения ценных бумаг, а вторичный рынок не так развит.
В конце ХХ — в начале ХХІ веков во многих европейских странах финансовые рынки начали приобретать черты англо-американской модели, и происходит постепенное сближение, конвергенция континентальной и англо-американской моделей финансовых рынков.
Классификацию финансового рынка можно представить различными способами, но мы выделим основные категории, значимость которых наиболее велика:
- Фондовый рынок
- Срочный рынок
- Товарный рынок
- Денежный рынок
- Валютный рынок (внебиржевой или Forex)
- Рынок капитала
- Долговой рынок
Фондовый рынок
На фондовом рынке обращаются эмиссионные ценные бумаги: акции, облигации, депозитарные расписки и т.д.
Фондовый рынок делится на две большие составляющие: первичный и вторичный рынок.
На первичном рынке происходит первичное размещение ценных бумаг “IPO” (включение в листинг биржи). Размещение на бирже необходимо компаниям для привлечения публичного капитала (заимствования), что позволяет им реализовать поставленные перед ними инвестиционные и производственные цели, в том числе и увеличение уставного капитала.
Вторичный рынок, в основном, предназначен для частных инвесторов, которые покупают и продают ценные бумаги с целью личного обогащения (участия в дивидендной политике компании или банальной спекуляции основанной на получении дохода от разницы курсов).
Другое назначение вторичного рынка ценных бумаг - статистическое. На основе данных о котировках и других финансовых показателей эмитентов аналитики делают выводы макроэкономического свойства, ведется построение и анализ фундаментальных индикаторов, делаются выводы относительно делового климата и экономике в целом в стране.
Существует мнение, что “накачка” вторичного рынка деньгами ведет к улучшению делового климата и росту экономики (что, кстати, и предлагают нам делать средства массовой информации). Это суждение крайне неверно и даже вредно, так как является абсурдным. Посудите сами, какой толк экономике от того, что частные инвесторы начнут пачками скупать ценные бумаги на бирже. Они будут их покупать у таких, же биржевых спекулянтов, т.е. деньги просто будут перетекать из кармана в карман мимо тех компаний, акции или облигации которых участвуют в торгах, а в реальный сектор экономики ничего не попадает.
Компании могут получить средства только в момент первичного размещения эмиссии на бирже и никак иначе. Об этом нужно помнить и вводить себя и других в заблуждение.
Срочный рынок / Товарный рынок, по сути своей, это рынок договоренностей между покупателем и продавцом. На срочном рынке проводятся различного рода сделки купли-продажи. Основными участниками срочного рынка выступают крупные институциональные продавцы товаров и их покупатели. Суть взаимоотношений заключается в покупке гарантий поставки товаров в заранее оговоренные сроки.
Так же, как и фондовый рынок, срочный рынок тоже подвержен спекуляциям (возможности получения дохода на разнице курсов).
В качестве активов на срочном рынке выступают товары (нефть, металлы, продовольствие) и контракты на приобретение ценных бумаг.
Спекулируя на срочном рынке нужно иметь ввиду, что торгуемые контракты имеют срок экспирации после наступления которого возможна поставка того товара, контракт которого был Вами приобретен, а это уже совершенно другие деньги. Поэтому, приобретая, а тем более, продавая срочный контракт убедитесь в том, что этот контракт расчетный, а не поставочный. В противном случае можно на раз остаться без штанов.
Денежный рынок это, в основном, рынок банковских продуктов и инструментов кредитно-денежного обращения. Такие инструменты, как: кредиты, депозиты, сертификаты, вексели, ноты, банковские гарантии и т.д. имеют отношение именно к этому рынку.
В основном мы знаем этот рынок по потребительским кредитам, кредитным картам и банковским депозитам. Однако надо иметь ввиду, что, с одной стороны, кредитами инструментарий рынка не ограничивается, с другой стороны, денежный рынок имеет слабое отношение к инвестиционной деятельности, но его широкий инструментарий весьма полезен для финансистов, как инструмент получения или заимствования ликвидности в целях извлечения доходов от инвестиционных программ.
Рынок Форекс вообще является притчей во языцах на просторах Российского государства. О форекс можно говорить много и услышать много мнений. Основное применение этого рынка заключается в спекуляции на разнице курсов валют.
Из-за большой распространенности банковской сферы Форекс имеет огромную ликвидность и дает возможность получения значительных доходов из-за высокого кредитного плеча. Большим доходам соответствуют и большие риски (спорный момент).
Форекс считают рынком высшего пилотажа (хотя это и неправда), есть и более сложные инвестиционные инструменты.
При умелом обращении на этом рынке можно (и достаточно просто) свести риски капитала практически к нулю и при этом получать существенные доходы на протяжении длительного времени.
Рынок капитала объединен общим понятием “Реальный сектор экономики”. Рынок капитала состоит из чистых активов и пассивов компаний, недвижимости, недр, природных ресурсов, валового внутреннего продукта и других прелестей национальных экономик. Конечно, далеко не весь капитал обращается в реальном экономическом секторе. Например в США объем фондового рынка превышает размер ВВП в 5000 раз.
На сегодняшний день, в мире, более 100 триллионов долларов США, находящиеся в бумажном и реальном секторах экономики вообще не востребованы и ждут своего инвестора. Кто знает, возможно, этим инвестором являетесь Вы.
Основу мирового Долгового рынка составляют государственные казначейские облигации (бонды), долговые обязательства корпоративного сектора и потребительское кредитование. Долговой рынок считается наиболее привлекательным для частного инвестора, как наименее рискованный и эффективный. По нашему мнению, и то и другое высказывание является спорным, т.к. загоняет участников экономической деятельности в долговые клещи, выбраться из которых совсем не просто.
По мнению аналитиков, и мы с ними вполне согласны, мир находится на грани долгового коллапса. Положение вещей таково, что малейшая оплошность в долговых отношениях может привести к эффекту домино, когда взаимные неплатежи по долгам разрушат хрупкое равновесие и приведут к всеобщему упадку экономики или того хуже…
Нельзя сказать, что долговой рынок не должен иметь право на существование. Он, конечно же, необходим, но всего должно быть в меру и должна быть практическая, но не потребительская цель заимствования. Сегодня же кредитование стало самоцелью выживания, жизненной потребностью.
Выводы
Финансовый рынок огромен и многообразен. В мире насчитывается более 450000 финансовых инструментов и есть основание говорить о том, что их количество будет неуклонно расти.
Свойства финансовых инструментов разнообразны и достаточны для решения любой, даже самой сказочной задачи, надо лишь грамотно подойти к составлению инвестиционного портфеля.
И самое важное! Не вкладывайте свои деньги в активы, в свойствах которых Вы не разбираетесь. Вначале, их нужно внимательно изучить, составить финансовый план соответствующий Вашим потребностям, а уж затем бросаться в бой.
И помните, в инвестициях нет риска, но есть глупость, жадность и нерешительность.