Невероятные на взгляд обозревателя цифры с продаж аукциона Sotheby’s или Christie`s всякий раз заставляют задуматься, как складывается цена арт-объект и что ей прибавляет в конце каждый «лишний ноль». Существует огромное количество факторов, влияющих на стоимость произведения, помимо различных комиссий и мультипликаторов, - их сегодня мы и рассмотрим.
Следует понимать, что художественные активы как рынок частных акционерных инвестиций представляет собой особую форму, отличную от привычных владений. В отличие от традиционных инвестиционных активов (акций и облигаций) приобретение предмета искусства сразу заставляет инвестора принять на себя дополнительное обязательство по обслуживанию отрицательного денежного потока, так называемой «стоимости владения». Стоимость владения складывается из затрат на страхование, охрану, хранение и реставрацию арт-активов и в зависимости от предметов искусства и возможности инвестора разделить затраты между большим числом предметов коллекции эта цифра может составлять от 1% до 10% стоимости работы в год. Приобретая произведение искусства, нужно учитывать и дальнейшие затраты на его хранение, помимо, конечно, затрат на транспортировку, страховку и различные комиссионные, взимаемые аукционными домами. Зачастую многие и не догадываются, что за стоимостью приобретенной счастливчиком работы скрывается достаточно весомая комиссия, иногда увеличивая итоговую сумму в треть.
Расчет справедливой цены произведения искусства никогда не сможет сформировать публично известную цену на арт-объекты по причине низколиквидности и непрозрачности арт-рынка в целом и уникальности предмета искусства относительно стандартного биржевого товара. Во многом такой расчет будет основываться на анализе средней стоимости произведений той же группы (года создания, мастера, стиля и т.д.), но это все корректируется также и выбором сюжета, популярностью в данный момент мастера на арт-рынке, сохранностью работы и процентом сохранившихся работ продаваемого художника. Помимо этого, важным фактором в расчете станет так называемый провенанс-риск, который, по сути, с самим произведением ничего общего не имеет. Он касается «жизни» произведения на вторичном рынке, и этот мультипликатор существенно отражается на итоговой стоимости.
Рассчитываемая цена того или иного произведения всегда относительна и во многом субъективна, она не остаётся константной и зависит от множества параметров. Один из важных факторов -ликвидность и ширина рынка работ автора. И здесь, подобно рынку акций, существуют различные категории представляемых авторов: «голубые фишки», «второй эшелон», «третий эшелон», «редкие продажи», «случайные продажи» и «новое имя». Период создания работы – второй важный параметр в оценке произведения искусства. Работа может стилистически относиться к неоимпрессионизму, постмодернизму, представлять эпоху Возрождения, классицизм или же поп-арт и т.д., но от каждого периода зависит и стоимость работы. Интересно и то, что существуют отдельные «урожайные» года, к которым относится наибольшее количество произведений с рекордными ценами. Рекордсменами являются 1888 и 1905 годы, лидирующие как по количеству произведений, так и по их совокупной и средней стоимости.
Важно обращать внимание и на то, каков был возраст автора в момент создания картины. Этот момент имеет весомое статистическое значение при анализе исторических цен на арт-работы. В каждом отдельном случае академическая зрелость, расцвет мастера, период активного творчества будут варьироваться. Ведь так, например, творческий период Ван Гога замкнется на последних 10 годах его жизни, что несопоставимо с временем творчества того же Микеланджело. Значителен временной контекст как на момент создания, так и на момент определения цены. Это отдельная категория, влияющая на расчет цены, - так называемая контекстная стоимость. Неудивительно, что работа, призванная мировым шедевром, будет стоить в разы дороже произведений кисти того же мастера.
Возвращаясь к уже упомянутому провенанс-мультипликатору, заметим, что в какой-то мере это значение становится показателем риска покупки подлинника. Так, наличие 50%-ной вероятности подделки, в реальности существующей для многих из попадающих на арт-рынок дорогих работ, вдвое сокращает расчетную стоимость шедевра. Именно эта зависимость наглядно объясняет, почему арт-рынок наводнен не только продавцами подобных произведений, но и покупателями, ведь большим искушением для многих является покупка картины, к примеру, за 100 тыс. долларов, которая на самом деле может оцениваться в 3 млн. долларов, являясь аутентичной. И здесь Sotheby’s и Christie’s становятся своеобразными спасательными кругами для коллекционеров, избегающих такие риски. Аукционные дома являются уникальными посредниками, способными дать финансовую гарантию рисков аутентичности и экспроприации и позволить поднять провенанс-мультипликатор до единицы в расчете стоимости предметов искусства.
Помимо упомянутых факторов существует множество других, как, например, размер полотна, национальность художника, сюжет, которые формируют различные ценовые категории, высчитанные со средней стоимости уже проданных работ. Все это впоследствии и формирует цену, транслируемую минимальной при продаже на аукционах, либо же при частной покупке. Несомненно, цена в большинстве случаев будет подниматься в ходе «борьбы за покупку» (если речь идет об аукционах), и мотивы к приобретению у коллекционеров могут быть совершенно разные: от радости владения до совершенно прагматичных мотивов PR-эффекта и цены статуса.
Автор - Елизавета Кавунец