Друзья и коллеги!
Поздравляю всех с днем Победы! Предстоящая неделя будет короткой на российском фондовом рынке, но точно, не скучной. Фондовые рынки на Западе уходят в крутое пике, постепенно догоняя в своем снижении российский фондовый рынок. Специальная военная операция продолжается, как и санкционное давление Запада. Готовится 6-й пакет санкций со стороны ЕС, а США и Британия задают тон в деле санкций. Россия стала абсолютным рекордсменом в мире по количеству введенных санкций против нее, более 10 150 санкций!!! Как же надо бояться и ненавидеть нашу страну, чтобы устроить подобную санкционную паранойю…
Для новых подписчиков и читателей:
Облигации – на долговом рынке России восстановление цен по ОФЗ остановилось, причем, вторую неделю, подряд цены на ОФЗ снижаются.
Индекс ОФЗ сейчас находится на уровнях конца зимы 2022 года. Минфин РФ заявил, что не планирует размещать новые выпуски ОФЗ в 2022 году, но продолжит обслуживать уже выпушенные облигации. Сомневаться в способности РФ обслуживать свой рублевый долг нет причин, так что риски потери средств, в таких инвестициях, невелики.
Россия снова избежала дефолта, когда смогла обслужить свой валютный долг. Обслуживание своих долгов в валюте является спорным моментом в текущей ситуации. Получается, что Россия свои долговые обязательства обслуживает, а Запад, в этот момент, готовится окончательно конфисковать ЗВР ЦБ РФ, которые оказались замороженными. Получается игра в одни ворота, когда платит только одна сторона по своим долгам.
Отечественный долговой рынок, хоть и оказался отрезанным от внешнего мира, после заморозки средств нерезидентов в рублевых активах, но все же, не может существовать отдельно от мировых тенденций. А мировые тенденции таковы, что явно виден тренд на рост доходностей по облигациям, тренд на повышение учетных ставок и сокращении балансов центральных банков.
Инфляция, которую ФРС, ЕЦБ, Банк Англии, Банк Японии и другие старательно взращивали в течение многих лет, теперь является главной угрозой мировой экономике. Точнее сказать СТАГФЛЯЦИЯ! Это когда падает ВВП и одновременно растет инфляция – вот главный кошмар для экономики. Поэтому, рост доходностей по облигациям продолжится, а это неизбежно скажется и на долговом рынке России, причем негативно. Снижение ключевой ставки ЦБ РФ, видимо, приостановится в июне, так как темпы роста инфляции остаются высокими. С 23 по 29 апреля инфляция составила 0.21% vs 0.25% и 0.20% в предыдущие пару недель. Рост цен с начала месяца – 1.46%, с начала года – 11.56%. Годовой показатель – 17.8% гг.
Вывод простой – покупать ОФЗ уже поздно, нужно ждать более высокие уровни по доходностям, а пока можно временно зафиксировать прибыль по этим инвестициям.
Фондовые индексы – Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по фьючерсу на индекс РТС менялись в диапазоне 102510 - 113120, а по фьючерсу на индекс ММВБ в диапазоне 230275 – 252000.
Фондовый рынок в РФ не смог продолжить свой подъем на прошлой неделе, причем, остаются сомнения в росте и на предстоящей короткой торговой неделе. Новый пакет санкций со стороны Запада, который может сократить импорт нефти и газа из России. Риски дальнейшего снижения фондовых рынков в США и ЕС. Проблемы с квитом в Китае, который сильно снизил свою активность во внешней торговле. Рост цен на энергоносители, который снижает производственную активность в мировой экономике, а также рост цен на продукты питания, который грозит перерасти в полномасштабный продовольственный кризис. Риски и проблемы, которые угрожают фондовому рынку в России, можно еще долго перечислять, но это не повод прекращать инвестирование и биржевую торговлю.
Дивиденды по акциям – продолжают будоражить умы инвесторов. Много компаний отказалось платить дивиденды за 2021 год, но есть и те, кто решил произвести такие выплаты. Пока, дивидендный фактор, не так сильно влияет на фондовый рынок. Это в целом понятно. Год назад, все были бодры и веселы, считали будущие дивиденды, радовались бумажной прибыли по переоценке от стоимости своих активов и верили в светлое будущее.
В этом году, у многих частных инвесторов голова прояснилась, и они наглядно убедились, что прогнозные цены аналитиков или излишне оптимистичных блогеров по акциям могут не сбыться, как и прогнозы по будущим дивидендам. Многие частные инвесторы озаботились совсем другими проблемами в своей жизни, и им стало не до инвестиций на фондовом рынке. Это видно по активности на рынке, по оборотам на ММВБ. Ждать ралли на отечественном фондовом рынке в ближайшие месяцы точно не стоит, впрочем, как и обвала.
Но, ценовые колебания в 10-40% за несколько недель по различным акциям – однозначно будут. Эти движения стоит, ловит на рынке, покупая акции в момент их сильного снижения. Достаточно глупо выглядят опасения людей по покупке акций по текущим ценам сейчас, на фоне их «смелости» в приобретении активов осенью прошлого года. Купить Сбербанк или Газпром по 300-350 рублей в прошлом году было не страшно, а инвестировать сейчас в эти активы по ценам в 2-4 раза ниже прошлогодних, вызывает страх. Это как раз и выглядит очень глупо.
Я считаю, что наш рынок имеет потенциал для снижения, особенно, по индексу РТС. Полагаю, что на будущей неделе диапазон колебаний по фьючерсу на индекс РТС (RTS-6.22) останется в рамках 96000 - 106850 c ключевой поддержкой на уровне 101450, по фьючерсу на индекс ММВБ (MIX-6.22) останется в рамках 219000-246000 c ключевой поддержкой на уровне 226500.
СБЕРБАНК- Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям СБЕРБАНКА менялись в диапазоне 121,52 – 131,50
Главным индикатором на российском рынке акций остается СБЕРБАНК. От его поведения на рынке, во многом зависит настроение самого рынка акций и инвесторов. У этой компании было много иностранных акционеров, но, сейчас нерезиденты не могут выйти из капитала этого банка. Пока не ясно, выплатит ли Сбербанк дивиденды за 2021 год, и если да, то в каком размере и по каким акциям, обычным или только по привилегированным акциям. 12 мая 2022 года должна быть дивидендная отсечка по акциям. Информации мало, но судя по динамике акций – надежд на получение дивидендов за 2021 год мало. Но, если будет принято решение заплатить дивиденды по этим акциям, тогда можно ожидать заметного роста стоимости акций.
Стоит отметить, что вырос риск отключения Сбербанка от системы SWIFT, что может привести к прекращению платежей как из банка, так и в пользу его клиентов. Многие иностранные банки, в том числе и китайские, отказываются проводить трансграничные платежи в рублях и юанях российским банкам, которые уже были отключены от системы SWIFT. Так что клиенты Сбербанка остаются в зоне риска, как и сам банк.
Акции Сбербанка остаются одними из самых недооцененных акций на российском рынке, так что потенциал ценового роста остается. Правда, как я уже не раз писал, не стоит ждать ралли в ближайшие месяцы. Покупайте на снижении акции, а продавайте через 5-20% их курсового роста, так как рынок еще не раз даст возможность снова купить активы, в том числе и акции Сбербанка.
Полагаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по СБЕРБАНКУ в диапазоне 115,25-133,8 c ключевым сопротивлением на уровне 125,5 рублей за акцию.
ГАЗПРОМ - Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям Газпрома менялись в диапазоне 233,12 – 244,39
Вторая по значимости голубая фишка нашего рынка и наиболее политизированная акция на нашем рынке. Компания остается одной из самых перспективных на российском рынке, по текущим ценам. Многие инвесторы надеются на дивиденды по акциям Газпрома за 2021 год, и прогнозный размер дивидендов составляет 52.5 рубля на акцию, по результатам за прошлый год. Дивидендная отсечка по этим акциям будет не скоро, только 15 июля 2022 года. Я считаю, что выплата дивидендов произойдет, хотя и в меньшем объеме от прогнозных цифр. Полагаю, что выплаты могут составить 10-15 рублей на акцию, но это сугубо мое личное мнение, инсайда у меня нет.
Запад будет ускоренными темпами сокращать импорт газа из России, даже в ущерб своей промышленности и населению. Продолжится санкционное давление на компанию, причем оно будет усиливаться, по мере сокращения доли Газпрома на европейском рынке. Международный газовый союз (МГС, IGU), членом которого является «Газпром», приостановил любое участие российских компаний в своей деятельности. В связи с этим, как сообщил «Интерфаксу» представитель оргкомитета Международного газового конгресса (МГК), организатором которого является МГС, на конгрессе в Южной Корее в этом году не сможет участвовать ни один из представителей России ни в каком качестве: ни в выступлениях, ни в работе делегаций, ни в выставках или в спонсорстве.
Полностью отказаться от поставок природного газа из России европейские потребители не смогут в ближайшие пять лет, но сократить долю Газпрома на своем рынке с 40% до 20-25%, вполне могут до конца 2022 года.
Полагаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по ГАЗПРОМУ в диапазоне 230,50 – 246,25 c ключевой поддержкой на уровне 237
ПОЛЮС– Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям Полюса менялись в диапазоне 13309,5 – 13900
Цена акций компании немного снизилась на прошлой неделе, и стоит ожидать продолжение коррекции. Снижение цен на золото негативно влияет на стоимость акций самой компании, как и крепкий рубль. Не думаю, что стоимость акций серьезно снизится в ближайшее время, но для продолжения роста нужна новая волна роста цен на золото и ослабление рубля, как и выплата дивидендов.
Акции Полюса могут оказаться защитным активов и интересным объектом инвестиций, которые стоит покупать при заметном снижении их стоимости. Золото еще может немного снизится в цене, а вот рубль уже готов начать свое ослабление.
Я считаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по акциям ПОЛЮСА в диапазоне 13055 - 13800 с ключевой поддержкой на уровне 13310.
ЛУКОЙЛ– Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям Лукойла менялись в диапазоне 4526 – 4772,5
Компания отлично подходит для долгосрочных инвестиций и коротких спекуляций, имеет хорошую репутацию на рынке и лояльна к своим миноритарным акционерам. Смена руководства компании, проблемы с экспортом, риски поглощения компании и многое другое, весьма плохо влияют на котировки акций.
Пока не ясно, будет ли компания или ее владельцы покупать акции по текущим ценам. Не ясен и вопрос с дивидендами, которые, скорее всего, будут выплачены за 2021 год, но не понятен их финальный размер. Акции немного снизились на прошлой неделе, после заметного роста неделей ранее. Это нормально. Восстановление цен достигло 50% уровня по Фибоначчи (5868 – 3682) на отметке 4772.5 – сразу такие уровни не проходятся.
Нефтяные цены держаться стабильно выше 100 долларов за баррель, правда и уйти выше уровня в 115, пока не получается. ЕС пока не может ввести полное эмбарго на импорт нефти из России, а Лукойл сильно зависит от этих поставок.
Ситуация не простая, так как Запад решительно настроен на прекращение прямых закупок нефти из России. Нашим нефтяным компаниям придется перенаправлять экспортные потоки в Азию, а Европе искать новых поставщиков. В результате, европейские потребители будут покупать нефть по более высокой цене, а наши нефтяные компании – продавать по более низкой. Хорошо не будет никому, кроме США и азиатских потребителей российского сырья.
Полагаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по акциям ЛУКОЙЛА в диапазоне 4224 - 4765 с ключевой поддержкой на уровне 4500.
НОВАТЭК- Прогноз на прошлой неделе был таким:
А в реальности, котировки по акциям НОВАТЭКА менялись в диапазоне 985 – 1054,8
Я считаю, что Новатэк является прекрасным объектом для долгосрочных инвестиций в газовой отрасли. Компания работает на самом перспективном рынке газа – это СПГ. Компания обеспечена заказами, в основном из Азии на долгое время, но, есть у компании свои трудности. Проблемы с экспортов в ЕС, сложности в развитии новых проектов и некоторые другие проблемы.
На прошлой неделе, акции Новатэка начались торговаться после дивидендной отсечки. Я полагал, что снижение цен будет в пределах 35-45 рублей в первый день торгов, и так и случилось. Однако, к концу недели акции снизились гораздо ниже уровня 1000 рублей, что является тревожным сигналом.
Пока нет заявлений от компании о выкупе своих акций с рынка, нет отчетности за первый квартал. Пока только есть желание компании сохранить свои ГДР на западных биржах. С точки зрения ТА – можно сказать следующее: акции «дорисовывают» второе дно на уровне 955 рублей за акцию, после чего можно ожидать более значительного роста цен по этому активу. Но, отметка в 955 – будет очень важной.
Я считаю, что на будущей неделе можем увидеть колебания цен по акциям НОВАТЭКА в диапазоне 955 - 1043 с ключевым сопротивлением на уровне 1020.
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы к комментариях или пожелания!
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"