С точки зрения инвестиций длинные деньги – самые правильные деньги. Я понимаю, что не все имеют возможность вложить какую-то значительную сумму с прицелом на 15 – 20 лет и не трогать её всё это время. Но, с другой стороны, периодическое откладывание небольших сумм никто ведь не отменял...
Мы живём в таком месте и в такое время, когда о нашем будущем, кроме нас самих, никто не позаботится. Поэтому сформировать долгосрочный портфель на свою пенсию, пока это позволяют текущие доходы, или завести портфель для своего недавно родившегося ребёнка, чтобы через 15 – 18 лет обеспечить ему получение хорошего образования, это очень правильно. Безумный Инвестор всех вас в этом поддерживает и каждому советует задуматься по этому поводу.
Тема долгосрочных инвестиций – безгранична и видов таких инвестиций существует множество. Давайте договоримся, что сейчас мы поговорим о долгосрочных инвестициях именно в акции. Об ETF, длинных облигациях, драгоценных металлах, недвижимости и криптовалюте поговорим как-нибудь в следующий раз, если у вас будет такое желание (пишите об этом в комментариях, Безумный Инвестор умеет читать и ему это нравится!).
Итак, акции каких компаний я бы взял уже сегодня в свой долгосрочный портфель, чтобы продать их через 15 лет с максимальной выгодой?
Начнем с компаний, которых мы традиционно относим к российским. Применительно к нашей стране, это сложная тема. На самом деле может даже такое быть, что через 15 лет у нас не сменится президент, ну, или практически не поменяется политический режим в стране. Предпосылок для каких-то действительно серьёзных экономических реформ и технологических прорывов я, хоть убейте (но, мы всё ещё можем обойтись без этого!), но в данный момент не наблюдаю.
Как там у Булгакова в «Мастер и Маргарита» … Тьма, пришедшая со Средиземного моря, увидела местную и растаяла от безысходности…
Честно, ребята, я не вижу каких-то предпосылок к тому, чтобы акции каких-то отечественных компаний занимали значительную долю в моём портфеле, собранном с прицелом на 15 лет.
Ну, давайте посмотрим на самые известные отечественные истории на бирже:
Yandex. Конечно, это все еще крутая компания, наша гордость и всё такое. Но уже сейчас мы видим, что этой компании приходится работать, оглядываясь на государственный аппарат и по правилам, которые этот аппарат ей диктует.
Причём совершенно понятно, что нашему государству нужен Яндекс, чтобы контролировать нашу активность в Интернете, но Яндексу государство нужно также, как ещё одно отверстие в дыре.
Существующее государственное регулирование и политика последних лет только мешает компании развиваться, не даёт ей стать значимым мировым игроком в своей сфере, эффективно действовать на международных рынках. Поэтому на отрезке в 15 лет я не верю в неё. В нашей стране за это время могут быть приняты какие угодно абсурдные правила, по которым Яндекс может de facto превратиться в очередную госмонополию, неэффективную и совершенно безумную.
Помните, каким отличным сервисом были Яндекс.Новости? И во что они превратились за последние? Когда я захожу на главную страницу Яндекса, у меня такое ощущение, что прямо здесь находится филиал отечественного телевидения с его сумасшедшими новостями.
Возможно, что в течение 15 лет Яндекс выстоит, но, боюсь, что компания утратила уже слишком многое. И пусть на сегодняшний день в отношении непосредственно компании не вводились санкции, именно Яндекс оказывается на острие экономического удара. Для компании сейчас затруднена покупка компонентов, необходимых для работы и обслуживания серверов. В свою очередь дефицит серверного оборудования может сказаться самым отрицательным образом на таких важнейших для компании направлениях, как поиск, облачные решения, музыкальные и видеосервисы, электронная коммерция и ряд других. Под большим вопросом сейчас находится возможность развития беспилотных транспортных средств, в которых ранее было вложено столько усилий. Наконец, Яндексу придется что-то делать с "утечкой мозгов" и это отнюдь не праздный теоретический вопрос, а конкретная угроза для отечественного интернет-гиганта.
Именно поэтому по совокупности причин, я для себя принял решение, не рассматривать покупку акций данной компании на сколь-либо длительный срок, по крайней мере до стабилизации экономической обстановки в нашей стране, что может произойти очень и очень нескоро.
Тоже самое, что мешает развиваться Яндексу, мешает и другим нашим компаниям. Давайте посмотрим на Сбербанк России. Отличная компания, ставшей таковой прежде всего благодаря усилиям Германа Грефа, которого я считаю одним из самых талантливых менеджеров в нашей стране.
Греф превратил Сбербанк из одичавшего совкового учреждения в современную, динамично развивающуюся компанию. Сбер уже не просто крупнейший банк, это целая экосистема, куда входит собственная система электронной коммерции, доставка еды, такси, развлечения, мобильный оператор, доставка посылок и грузов, и много чего ещё.
Но те, кто следит за новостями, наверняка знает, что в начале апреля банк попал под блокировочные санкции США, угодив в так называемый список SDN, что означает заморозку активов в США и запрет на какие-либо отношения с гражданами США и американскими компаниями. В настоящее время санкции против Сбера готовит и Европа, что, скорее всего приведет к отключению крупнейшего отечественного банка от международной системы передачи финансовых сообщений SWIFT.
Учитывая этот новостной негатив, а также тот простой факт, что вляпаться в эту историю можно за считанные недели, а выбираться из неё придется годами, я бы не стал покупать бумаги Сбербанка на долгосрок. По крайней мере в ближайшие пару лет.
Идем далее, TCS GROUP, иначе говоря, всем известный Тинькофф. Весьма похожая на Сбер компания, которая подвержена тем же рискам неконтролируемого вмешательства государства в экономику, а также внешнеполитическим рискам.
В отличии от Сбербанка, против компании Тинькофф не вводились никакие санкции. Связано это, скорее всего с тем, что в санкционный список попадали прежде всего банки с непосредственным государственным участием, а также банки, "обслуживающие" стратегически важные предприятия.
Однако, я бы не исключал в этом отношении поворота в худшую сторону. В принципе, при эскалации ситуации, под санкции могут начать попасть все сколь-либо крупные российские банки, а Тинькофф, несомненно, относится к лидерам российского банковского сектора.
Не смотря на то, что Тинькофф пока еще не страдает от санкций, он страдает от неблагоприятной экономической конъюнктуры. Общее падение экономики и доходов граждан с неизбежностью ударит по банкам, которые в первую очередь специализируются на обслуживании этих самых граждан. И начало отрицательного влияния данных последствий мы можем наблюдать прямо сейчас. Тинькофф за последние недели стал активно "резать" кешбэк по своим картам и прочие "плюшки", зато по ряду позиций значительно поднял комиссии, например, по некоторым сделкам в тех же Тинькофф-Инвестиции.
К негативным новостям последнего времени стоит отнести и факт продажи Олегом Тиньковым своей весьма крупной доли в компании в пользу Интерроса Владимира Потанина. В результате Тинькофф Банк в 2022 году проведет ребрендинг и откажется от прежнего названия. Кроме того, банк, почти наверняка, ждут и другие, не самые приятные для клиентов изменения. В частности есть неподтвержденная информация, что Тинькофф в течение нескольких ближайших лет могут объединить с Росбанком.
К слову, акции TCS GROUP можно покупать на российской бирже не только в рублях, но и в долларах. Причем, если торги бумагами многих "отечественных" компаний, номинируемых в иностранной валюте, были приостановлены, торговля долларовыми бумагами Тинькофф осуществляется в обычном режиме. Поэтому, если уж покупать Тинькофф, я бы рекомендовал делать это именно в долларах.
Вообще, те банки, которые выстраивают вокруг себя современную экосистему, имеют хорошие перспективы на будущее. Я уверен, что через 15 лет твой банк уже не будет просто банком. Это будет твоё главное приложение на смартфоне, которое одновременно "упакует" и ваши финансы, и ваш мобильный оператор, и центр интернет-покупок, и брокера, и личного виртуального помощника, и настроенный под ваши вкусы медиа ресурс, и много чего ещё.
Уже сегодня банки видят всё, что мы делаем ежесекундно и знают нас лучше, чем пресловутый майор из ФСБ.
В ближайшем будущем мы сможем, например, купить билеты, выбрать отель и приобрести медицинскую страховку для путешествия в один клик в приложении банка. Или даже вовсе без клика, через персонального виртуального помощника, который знает что вам нужно лучше, чем ты сам. Конечно же к выгоде банка.
Но ещё раз. В нашей стране всё это было одномоментно сломано и сегодня экосистемные банки решают не проблемы своего развития и дальнейшей экспансии, а вопросы собственного выживания. Стоит ли инвестировать в таких условиях? Я думаю, что нет.
Мне хочется верить в то, что у наших банков будет всё в порядке, но брать их акции сейчас, я бы не рискнул.
Аэрофлот. Мне всегда нравился Аэрофлот. Мне нравился сервис этой компании. Мне нравился их фирменный стиль и умение позиционировать себя на рынке. При этом я понимаю, что у компании всегда существовало куча минусов, что она является государственной и это самое государство прямо влияет на неё самым негативным образом. Но, Аэрофлот была одной из немногих госкомпаний, которая существовала в конкурентной среде (на международных авиалиниях), и это всегда оказывало на неё позитивное влияние.
Конечно, в результате специальной операции в Украине, Аэрофлот практически первым "отхватил" в результате введенных санкций. Сейчас компании в плане внешнеэкономической деятельности, нельзя примерно ничего. Результат этого мы четко видим на биржевых котировках.
При этом нужно понимать, что это еще не "дно". Недавно Совет директоров Аэрофлота одобрил дополнительную эмиссию акций компании в объеме свыше 5,4 млрд рублей. Выкупать новые акции будет государство, что еще более увеличит пакет акций Аэрофлота, находящихся в публичной собственности и "размоет" доли других клиентов.
Однако, все же дождавшись дальнейшего падения котировок, я все же рискну купить бумаги этой компании на долгосрок.
При этом я руководствуюсь двумя простыми вещами: Прежде всего, Аэрофлот критически важная для государства компания (даже в чем-то важнее того же Сбербанка), а потому любая власть, хоть текущая, хоть та, которая может прийти на смену, навряд ли пойдет на банкротство национального авиаперевозчика. Это подтверждает хотя бы то, что Аэрофлот сейчас пытаются спасти всеми силами. Хотя бы через туже дополнительную эмиссию, ведь выкупать новые акции будет государство или напрямую зависимые от государства структуры.
Кроме того необходимо признать, что текущий кризис в России способен коренным образом изменить многое, но не географию. Навряд ли китайцы перестанут летать через Москву (если у них будет такая возможность).
Помимо этого, следует помнить, что когда самолет иностранной компании летит над Россией, владельцу воздушного судна выставляется счет за использование российского наземного навигационного оборудования. Еще недавно сумма этих платежей доходила по полумиллиарда долларов в год. Значительная часть этих средств перечисляется тому же Аэрофлоту, так как по большей части данное оборудование принадлежит как раз нашему национальному перевозчику.
Да, сейчас из-за взаимных санкций данный доход неизбежно сократиться. Но как только ситуация более или менее нормализуется, все вернется на круги своя. Ведь с точки зрения географии транссибирский маршрут - это наиболее короткий и удобный путь для воздушного сообщения между Азией и Европой, которое год от года растет умопомрачительными темпами.
Так же маловероятным является появление в России другого крупного игрока, способного вынести с рынка рассматриваемую нами компанию. Поэтому я вижу будущее у Аэрофлота и полагаю, что за 15 лет акции этой российской компании способны принести неплохую прибыль. Особенно если взять их тогда, когда они находятся на исторических минимумах. В конце концов, акции надо покупать тогда, когда их все ненавидят и не верят, а не тогда, когда они находятся на пике стоимости, раздутые от ожиданий.
Что касается нефтянки, газа, Норникеля, Распадской и других ресурсососущих компаний, то их в моём портфеле точно не будет никогда. Я считаю, что покупать акции сырьевых компаний, это глупость. Причём глупость опасная.
Друзья, если серьёзно, то я выступаю за этичность в зарабатывании денег. И я не считаю для себя возможным вкладываться в компании, наносящие существенный экологический ущерб нашей планете ради получения сиюминутной прибыли. Разумеется, это касается не только российских компаний. Да, вы можете со мной не согласиться, и я уважаю ваше мнение, но это моё мировоззрение, моя позиция как на рынке, так и в жизни, которая не продаётся. Не зависимо от того, сколько сотен процентов могут принести эти компании в будущем.
Хотя, относительно сотен процентов, я не был бы так уверен. Негативные в экологическом плане компании - это не только плохая этическая история, но еще и существенные экономические риски. Но об этом мы поговорим как-нибудь отдельно...
Друзья, не расстраивайтесь, что какие-то мои взгляды не совпадают с вашими. Это не просто нормально. Это хорошо. Вы прочитали эту статью и увидели моё мнение. Я в комментариях увижу ваше.
Общаясь друг с другом таким образом, мы обменяемся взглядами, натолкнёмся на интересные мысли а, значит, сделаем друг друга богаче. Если даже не материально, то духовно и интеллектуально.
Спасибо, что читаете мои статьи и даже до конца. Для меня это важно.
Скоро II часть, в которой мы поговорим, какие иностранные бумаги попали бы в мой портфель на 15 лет.
Всем добра в нашем безумном безумном мире!